Fresnillo PLC (FRES.L), el mayor productor de plata y el principal productor de oro de México, celebró una llamada de resultados para discutir sus resultados de fin de año para 2023. A pesar de enfrentar desafíos operativos en 2021 y 2022, la compañía cumplió con su orientación, logrando 2,700 millones de dólares en ingresos y manteniendo un dividendo saludable.
Los resultados financieros mostraron una disminución en la ganancia bruta, la ganancia operativa, la ganancia del período y el EBITDA, en gran parte debido a la revaluación del peso mexicano y al aumento de los costos de producción.
Fresnillo planea invertir aproximadamente 190 millones de dólares en exploración en 2024, centrándose en la exploración brownfield y proyectos clave, ya que pretenden reducir los costes en 40-50 millones de dólares a través de diversas iniciativas. La compañía también informó de un aumento en su base de recursos a 2,8 millones de onzas de oro y 275 millones de onzas de plata.
Aspectos clave
- Fresnillo cumplió sus previsiones con unos ingresos de 2.700 millones de dólares a pesar de las dificultades operativas, la inflación y la fortaleza del peso mexicano.
- La empresa sigue siendo el mayor productor de plata y uno de los principales productores de oro de México.
- La seguridad, la sostenibilidad medioambiental, la reducción de costes y los programas de eficiencia serán claves para el próximo año.
- Continuarán las inversiones en exploración, con 190 millones de dólares asignados para 2024, dirigidos a yacimientos abandonados y proyectos clave.
- Fresnillo planea reducciones de costos en minería contratada, renta de equipo y gastos administrativos y espera un incremento de 3-3.5% en costos ajustados de producción para 2024.
Perspectivas de la compañía
- La compañía dará prioridad a los programas de reducción de costos y eficiencia para contrarrestar los impactos de la alta inflación y la fortaleza del peso mexicano.
- Para el próximo año se prevén importantes inversiones en exploración de terrenos industriales abandonados y en proyectos clave.
Aspectos destacados bajistas
- El beneficio bruto, el beneficio de explotación, el beneficio del periodo y el EBITDA fueron inferiores a los del año anterior.
- La revaluación del peso mexicano y el aumento de los costes de producción han afectado a los márgenes.
- Los gastos generales y administrativos aumentaron, y la empresa experimentó una reducción del saldo de caja debido a la inversión en capital fijo y al vencimiento de bonos.
Aspectos positivos
- La producción de plata aumentó y los precios del oro y la plata subieron un 9% y un 8,1%, respectivamente.
- La base de recursos creció significativamente en un importante distrito de oro y plata.
- Los planes para mecanizar la producción de mineral en la mina Herradura podrían aumentar la producción y reducir los costes.
Fallos
- Los precios del zinc y el plomo bajaron un 23% y un 1,4%, respectivamente, lo que repercutió negativamente en los resultados financieros.
- Otros ingresos y gastos se vieron afectados por circunstancias extraordinarias, incluidos los gastos relacionados con la extracción ilegal.
Aspectos destacados
- Estimación de costes para el activo de Juanicipio en 2024 entre 100 y 510 dólares por tonelada de mineral.
- El CapEx sostenido previsto es de 440 millones de dólares en 2024, aumentando a 500 millones de dólares en 2026.
- Continúa la búsqueda activa de oportunidades de fusiones y adquisiciones, aunque todavía no se ha encontrado ninguna que cumpla los criterios de la empresa.
- La empresa confía en que el elevado coste total de mantenimiento de Ciénega se convierta en positivo.
Fresnillo continúa navegando a través de un complejo panorama operativo, con una estrategia clara para mejorar la eficiencia y optimizar los costes de producción. El compromiso de la compañía con la seguridad, la sustentabilidad ambiental y el retorno a los accionistas se mantiene firme al entrar a un nuevo año fiscal con un fuerte enfoque en su robusto portafolio de exploración y el potencial de crecimiento futuro.
Opiniones de InvestingPro
Fresnillo PLC (FNLPF) ha demostrado resistencia frente a las fluctuaciones del mercado y los retos operativos. A medida que los inversores consideran las perspectivas de la compañía, ciertas métricas y consejos de InvestingPro proporcionan una imagen más clara de su salud financiera y potencial futuro.
Los Datos de InvestingPro destacan la capitalización de mercado de la compañía en 4.540 millones de dólares, con un ratio P/E de arrastre para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 en 18,76, lo que indica las ganancias de la compañía en relación con el precio de sus acciones. El ratio Precio/Libro se sitúa en 1,19, lo que sugiere que las acciones pueden estar razonablemente valoradas en relación con los activos de la empresa. Además, el crecimiento de los ingresos de Fresnillo en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 es del 11,18%, lo que demuestra un sólido aumento de los ingresos.
Los consejos de InvestingPro revelan que Fresnillo PLC mantiene un alto rendimiento para los accionistas y ha pagado dividendos de forma constante durante 17 años consecutivos, lo que indica un compromiso de devolver valor a los accionistas. Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, proporcionando flexibilidad y estabilidad financiera.
Por otra parte, la empresa cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que puede presentar una oportunidad de compra para los inversores teniendo en cuenta el moderado nivel de deuda de la empresa y las predicciones de los analistas de que Fresnillo será rentable este año. También cabe destacar que la empresa ha sido rentable en los últimos doce meses.
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