Full House Resorts, Inc. (FLL) ha anunciado su transición a una fase de crecimiento durante su presentación de resultados del cuarto trimestre. La empresa, que actualmente se estabiliza entre 30 y 35 millones de dólares anuales en EBITDA ajustado de sus propiedades heredadas, se dispone a aumentar significativamente su flujo de caja libre con la apertura de dos grandes proyectos de casino, American Place y Chamonix. Con la instalación temporal de American Place generando ya importantes ingresos por juego y las aprobaciones en vigor hasta agosto de 2027, Full House Resorts es optimista sobre la autofinanciación de una gran parte de la instalación permanente. La empresa también está afrontando retos, como la demanda de Potawatomi y los impactos estacionales, al tiempo que aprovecha la tecnología para mejorar la eficiencia y reducir los costes laborales.
Puntos clave
- Full House Resorts se encuentra en un momento crucial de crecimiento y espera obtener 100 millones de dólares de beneficios adicionales de American Place y Chamonix.
- La instalación temporal de American Place ha recibido la aprobación operativa hasta agosto de 2027.
- Los ingresos por juego de American Place en diciembre fueron de 8,2 millones de dólares, y se espera que en febrero superen los 9 millones.
- Chamonix está experimentando una fuerte demanda, con una alta ocupación prevista los fines de semana.
- La empresa pretende triplicar su tamaño y conseguir 150 millones de dólares en financiación de deuda para las instalaciones permanentes de American Place.
- Se está a la espera de la resolución del pleito contra Potawatomi, por lo que no se prevé financiación adicional hasta entonces.
- Durante la presentación de resultados, los directivos hablaron de la mejora de la eficiencia comercial y la gestión de los costes laborales.
Perspectivas de la empresa
- Full House Resorts tiene previsto generar un importante flujo de caja en los próximos tres años para financiar las instalaciones permanentes de American Place.
- Se espera que las instalaciones permanentes de American Place y Chamonix impulsen la rentabilidad a través de reuniones y convenciones, especialmente entre semana.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa ha reconocido problemas operativos durante la apertura de las nuevas instalaciones, pero confía en resolverlos.
- Los factores estacionales, como el clima invernal, han afectado al negocio, y el mes de enero ha planteado dificultades.
Aspectos positivos
- La empresa confía en el éxito a largo plazo de los nuevos casinos, estableciendo paralelismos con el éxito de Bellagio.
- El éxito de la instalación temporal de American Place se considera indicativo del potencial de la instalación permanente.
Fallos
- El cuarto trimestre registró un margen inferior debido a la estacionalidad y a los menores ingresos por juego.
- Los gastos de marketing fueron mayores en el trimestre, aunque no se detallaron las estrategias de marketing futuras.
Preguntas y respuestas
- Se habló del proyecto de la estación de Durango, haciendo hincapié en la calidad y el potencial de expansión futura.
- La empresa tiene previsto acumular reservas de efectivo e invertir en el proyecto permanente American Place.
- Febrero marcó un mes récord de ingresos, reforzado por la incorporación de un asador y el éxito de eventos como el Festival del Hielo en Cripple Creek.
Full House Resorts sigue sorteando las complejidades de la expansión de su cartera al tiempo que gestiona los retos operativos que conlleva la apertura de nuevos establecimientos. Con un enfoque centrado en el aumento del flujo de caja y un planteamiento estratégico de la comercialización y la gestión laboral, la empresa está preparada para consolidar su posición en el sector del juego y la hostelería. Los inversores y las partes interesadas esperan la resolución del litigio Potawatomi y la finalización de los proyectos de nuevos casinos para aprovechar plenamente el potencial de crecimiento de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Full House Resorts, Inc. (FLL) entra en una fase de crecimiento significativo con el desarrollo de American Place y Chamonix, las métricas financieras de la compañía ofrecen una perspectiva mixta. A pesar de un notable crecimiento de los ingresos del 47,64% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023, que se alinea con las expectativas de la compañía de mayores ganancias de sus nuevos proyectos, otras métricas sugieren desafíos por delante.
Los datos de InvestingPro indican que Full House Resorts tiene una capitalización de mercado de 178,47 millones de USD, lo que refleja la valoración actual de la empresa por parte de los inversores. Sin embargo, la relación precio/beneficios de la empresa se sitúa en -9,34, e incluso cuando se ajusta para los últimos doce meses, sigue siendo negativa en -7,21, lo que pone de manifiesto la preocupación de los inversores por la rentabilidad. Además, la relación precio/valor contable de la empresa en el cuarto trimestre de 2023 es de 2,03, lo que puede sugerir que la acción cotiza a un valor superior al de sus activos netos.
Los consejos de InvestingPro revelan que los analistas no esperan que la empresa sea rentable este año, con un descenso previsto de los ingresos netos. Esto se alinea con el actual rendimiento negativo de los activos de la compañía de -3,95% para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Además, el precio de las acciones de la empresa ha experimentado un descenso significativo en el último año, con una disminución del 50,05% en el rendimiento total.
A pesar de estas preocupaciones, Full House Resorts ha mostrado un fuerte crecimiento de los ingresos, especialmente en el trimestre más reciente, con un aumento del 66,37% en el 4T 2023. Esto sugiere que los esfuerzos de expansión de la empresa pueden estar empezando a dar sus frutos, aunque es importante tener en cuenta que no paga dividendos a los accionistas, lo que puede influir en las decisiones de inversión.
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