Harley-Davidson, Inc. (ticker: NYSE:HOG) ha informado de un aumento del 12% en sus ingresos consolidados para el segundo trimestre de 2024, impulsado por el crecimiento tanto en su segmento de motocicletas como en el de servicios financieros. Los ingresos de explotación de la compañía también experimentaron un aumento, con un notable rendimiento de Harley-Davidson Financial Services (HDFS).
A pesar del ligero aumento de las ventas al por menor en EE.UU., la empresa experimentó descensos en los mercados de EMEA y Asia-Pacífico, especialmente en China. El segmento de motocicletas eléctricas de Harley-Davidson, LiveWire, registró un aumento significativo en las ventas de unidades, liderando el mercado estadounidense durante el primer semestre del año. La empresa está centrada en ejecutar su estrategia Hardwire y mejorar el valor para el accionista, con planes para recomprar 1.000 millones de dólares en acciones y reducir el inventario de concesionarios.
Datos clave
- Los ingresos consolidados del segundo trimestre de 2024 aumentaron un 12%, con un incremento del 13% en HDMC y del 10% en HDFS.
- Los ingresos de explotación ascendieron a 241 millones de dólares, un 9% más que el año anterior.
- Las ventas al por menor de motocicletas nuevas en EE.UU. fueron ligeramente positivas, pero las ventas descendieron en EMEA un 1% y en Asia-Pacífico un 16%.
- LiveWire lideró el mercado estadounidense de motocicletas eléctricas en el primer semestre de 2024 con un crecimiento de ventas de unidades de tres dígitos.
- Harley-Davidson recibió una subvención de 89 millones de dólares del Departamento de Energía para la fabricación de motocicletas eléctricas en York, Pensilvania.
- La empresa planea una reducción del 30% en el inventario de los concesionarios y un programa de recompra de acciones de 1.000 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- Harley-Davidson pretende reducir el consumo de efectivo y mejorar la rentabilidad en el futuro.
- Se prevé que los ingresos de HDMC disminuyan entre un 5% y un 9%, con un margen de ingresos de explotación de entre el 10,6% y el 11,6%.
- HDFS espera que los ingresos de explotación se mantengan estables o aumenten un 5%, mientras que las previsiones para todo el año de LiveWire se mantienen sin cambios.
Aspectos destacados bajistas
- Las ventas al por menor en EMEA descendieron un 1% y en Asia-Pacífico un 16%.
- El margen bruto disminuyó debido a la reducción de precios, el aumento de los costes de fabricación y los efectos adversos de los tipos de cambio.
- Los ingresos de LiveWire disminuyeron un 25% en el primer semestre, con una pérdida de explotación de 57 millones de dólares.
Aspectos positivos
- La edad media de los clientes de la empresa ronda los 45 años, con importantes originaciones de préstamos a clientes más jóvenes.
- HDFS registró un aumento de los ingresos del 10% en el segundo trimestre.
- La pérdida operativa de LiveWire mejoró un 12% en comparación con el 2T de 2023.
Fallos
- Las originaciones de préstamos minoristas descendieron, con un ligero aumento de las tasas de morosidad, aunque en línea con la estacionalidad.
- Los ingresos consolidados del primer semestre aumentaron un 4%, pero el resultado de explotación fue 87 millones inferior al del año anterior.
Aspectos más destacados
- Los ejecutivos expresaron su confianza en las operaciones de fabricación y de la cadena de suministro, destacando la mejora de la coherencia.
- La cuota de mercado de las Touring aumentó en el segundo trimestre, especialmente en EE.UU.
- Harley-Davidson no está promocionando sus modelos del año 2023, con un inventario mínimo de estos modelos.
El compromiso de Harley-Davidson con su plan estratégico Hardwire y el crecimiento de su segmento de motocicletas eléctricas, a pesar de un entorno minorista global mixto, posiciona a la compañía para navegar a través de la dinámica actual del mercado. Con un enfoque en la innovación y la demografía de los clientes, Harley-Davidson sigue adaptándose a las cambiantes condiciones del mercado, manteniendo al mismo tiempo una sólida base financiera.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados recientes de Harley-Davidson han sido desiguales, con aspectos destacados y otros preocupantes. Las iniciativas estratégicas y las métricas financieras de la compañía ofrecen una comprensión más profunda de su posición en el mercado y sus perspectivas de futuro.
Los datos de InvestingPro indican que la capitalización bursátil de Harley-Davidson se sitúa en 4.910 millones de dólares, lo que refleja hasta cierto punto la confianza de los inversores. El PER de la empresa, de 8, sugiere que sus acciones podrían estar infravaloradas en comparación con sus homólogas del sector, especialmente si se tiene en cuenta que el PER ajustado para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 es incluso inferior, de 7,68. Por otra parte, los ingresos de la compañía de 5.780 millones de dólares, a pesar de un ligero descenso del 4,48% en los últimos doce meses a partir del 1T 2024, subraya su escala sustancial en el mercado.
Losconsejos de InvestingPro destacan que la agresiva estrategia de recompra de acciones por parte de la dirección podría ser una señal de su creencia en el valor intrínseco de la empresa y en su potencial de crecimiento futuro. Además, el hecho de que Harley-Davidson haya aumentado su dividendo durante tres años consecutivos y haya mantenido el pago de dividendos durante 32 años consecutivos subraya el compromiso de devolver valor a los accionistas. Estos factores son especialmente relevantes para los inversores que buscan fuentes de ingresos estables a través de los dividendos.
Aunque los analistas han revisado a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo, lo que podría ser un punto de preocupación, el bajo múltiplo de beneficios de la empresa y la predicción de rentabilidad este año proporcionan un contrapeso. Además, los activos líquidos de la empresa, superiores a las obligaciones a corto plazo, indican una posición de liquidez saneada que podría respaldar sus operaciones y planes estratégicos, incluso en un mercado difícil.
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