ING Group (INGA.AS) ha dado a conocer sus resultados del cuarto trimestre de 2023, con unos sólidos resultados y una importante rentabilidad para los accionistas. En medio de un desafiante panorama económico mundial marcado por las tensiones geopolíticas y la transición hacia la sostenibilidad, la compañía ha logrado reforzar la calidad de sus activos y aumentar su base de clientes.
A pesar de enfrentarse a vientos en contra, como la estabilidad de los ingresos por comisiones y la moderación de la demanda de préstamos, el Grupo ING registró un aumento de los ingresos totales, beneficiándose de un entorno de tipos favorable y del crecimiento de los depósitos básicos. Las inversiones estratégicas y las mejoras operativas de la empresa han provocado un aumento de los gastos de explotación, influidos por las presiones inflacionistas. Con un ratio de capital CET1 reforzado, el Grupo ING ha devuelto con confianza 6.400 millones de euros a los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones, reforzando su compromiso de ofrecer valor y rentabilidades atractivas.
Datos clave
- El Grupo ING registró un aumento de los ingresos totales en el cuarto trimestre de 2023, con importantes devoluciones a los accionistas por valor de 6.400 millones de euros.
- La compañía experimentó un crecimiento en clientes primarios y mantuvo una fuerte calidad de activos con bajos costes de riesgo.
- Los ingresos totales se vieron reforzados por un entorno de tipos positivo y el crecimiento de los depósitos básicos, a pesar de la estabilidad de los ingresos por comisiones y la moderación de la demanda de préstamos.
- Los gastos de explotación aumentaron debido a la inflación y a las inversiones empresariales, y la empresa prevé un crecimiento de los costes totales del 3% para 2024.
- La ratio de capital CET1 mejoró, y la empresa sigue centrada en alcanzar una rentabilidad sobre recursos propios del 12% y en seguir ofreciendo una atractiva rentabilidad al accionista.
Perspectivas de la empresa
- El Grupo ING es optimista sobre la recuperación de la demanda de préstamos en el futuro, aunque persisten las incertidumbres geopolíticas y macroeconómicas.
- La empresa prevé un crecimiento de los costes totales de alrededor del 3% en 2024 y aspira a una rentabilidad de los fondos propios del 12%.
- Los depósitos básicos disminuyeron en Banca Mayorista, pero aumentaron en Banca Minorista durante el cuarto trimestre.
Aspectos destacados bajistas
- Los ingresos por comisiones se mantuvieron sin cambios y la demanda de préstamos fue menor.
- Los gastos de explotación aumentaron tanto en el cuarto trimestre como en el año anterior, debido principalmente a la inflación y a los mayores costes de comercialización.
Aspectos positivos
- Los ingresos totales aumentaron en el cuarto trimestre de 2023 en comparación con el año anterior, impulsados por un mayor margen de intereses de pasivo y otros ingresos.
- La empresa ha recomprado más del 14% de las acciones en circulación desde 2021, lo que indica una fuerte distribución de capital a los accionistas.
Fallos
- Los ingresos totales en el cuarto trimestre de 2023 disminuyeron en comparación con el tercer trimestre, afectados por ajustes de reservas negativos y menores ingresos de inversión.
- Los costes de riesgo del cuarto trimestre se situaron en 86 millones de euros, y la empresa prevé que los costes de riesgo a lo largo del ciclo se sitúen en torno a 25 puntos básicos.
Aspectos destacados
- Los ejecutivos explicaron que el aumento de los ingresos replicados en la zona euro para 2024 está impulsado por el volumen, no por el rendimiento.
- Se espera que el margen de pasivo converja hacia los 100 puntos básicos, y la empresa prevé gestionarlo mediante ajustes del tipo de depósito y ofertas promocionales.
- La duración de la cartera replicada se ajusta en función de las perspectivas de los tipos de interés y del comportamiento de los clientes.
- Se espera que los márgenes hipotecarios aumenten si bajan los tipos de interés.
- La empresa está invirtiendo en marketing, infraestructura de pagos y operaciones bancarias básicas para apoyar el crecimiento de la base de clientes, especialmente en Alemania.
- Los ejecutivos aclararon que el nivel normalizado de 100 puntos básicos para el margen de pasivo se basa en las expectativas actuales del entorno de tipos.
La convocatoria de resultados del cuarto trimestre del Grupo ING puso de manifiesto la resistencia y adaptabilidad de la empresa en un mercado global volátil. Con un enfoque estratégico en el crecimiento de los clientes, la calidad de los activos y la rentabilidad para los accionistas, ING Group se está posicionando para un éxito sostenido en el próximo año.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente informe de resultados del cuarto trimestre de ING Group pone de relieve una empresa que navega a través de un entorno económico complejo con un énfasis estratégico en el valor para el accionista y la eficiencia operativa. Los datos y consejos de InvestingPro ofrecen información adicional sobre la salud financiera y la posición de mercado de ING Group, que puede ser de especial interés para los inversores.
Los datos de InvestingPro muestran que ING Group tiene una capitalización bursátil de 44.760 millones de dólares y cotiza a un múltiplo de beneficios bajo, con un PER de 2,82. El PER ajustado para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 es incluso inferior, de 2,56, lo que indica que se trata de un valor potencialmente infravalorado. Además, la rentabilidad por dividendo a partir de la fecha proporcionada es sustancial en el 5,41%, que es particularmente atractivo para los inversores de ingresos.
De los consejos de InvestingPro se desprende que ING Group ha aumentado con éxito su dividendo durante tres años consecutivos, lo que subraya su compromiso de devolver valor a los accionistas. Sin embargo, los analistas han señalado preocupaciones como la expectativa de un descenso de las ventas en el año en curso y una caída prevista de los ingresos netos. Estos factores, combinados con los débiles márgenes de beneficio bruto de la empresa y la revisión a la baja de los beneficios por parte de tres analistas para el próximo periodo, sugieren áreas que requieren un cuidadoso escrutinio.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.