Kennametal Inc. (KMT), líder mundial en la fabricación de productos resistentes al desgaste, comunicó un descenso de las ventas del 4% en su llamada de resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2024. La empresa experimentó un descenso de las ventas en varios segmentos de mercado, con una notable disminución del 14% en el sector de la energía.
Tanto el EBITDA ajustado como el BPA experimentaron reducciones, debido principalmente a los menores volúmenes de ventas, las dificultades de producción y factores económicos externos. A pesar de estos contratiempos, el flujo de caja operativo libre mostró una mejora, y la empresa mantuvo su compromiso con el retorno a los accionistas a través de su programa de recompra de acciones. Las perspectivas de ventas para todo el año se han reducido, y se espera que el BPA ajustado se sitúe entre 1,40 y 1,55 dólares.
Aspectos clave
- Las ventas de Kennametal cayeron un 4% interanual, con un descenso de las ventas orgánicas del 2%.
- El margen EBITDA ajustado disminuyó 150 puntos básicos, debido en gran medida a las menores ventas, el aumento de los salarios, la inflación y los tipos de cambio desfavorables.
- El BPA ajustado descendió a 0,30 dólares, frente a los 0,39 dólares del trimestre del año anterior.
- El flujo de caja operativo libre ascendió a 84 millones de dólares y la empresa recompró 15 millones de acciones.
- Se prevé que las ventas de todo el año se sitúen entre 2.030 y 2.050 millones de dólares, con un BPA ajustado de entre 1,40 y 1,55 dólares.
- El Consejero Delegado Christopher Rossi anunció su jubilación; Sanjay Chowbey tomará el relevo el 1 de junio.
- La empresa sigue centrada en el crecimiento, la expansión de márgenes y la asignación equilibrada de capital.
Perspectivas de la empresa
- La previsión de ventas para todo el año se ha reducido a una horquilla de entre 2.030 y 2.050 millones de dólares.
- El BPA ajustado se prevé entre 1,40 y 1,55 dólares.
- Aumentan las previsiones de flujo de caja operativo libre para superar el 125% de los ingresos netos ajustados.
- Se espera que las ventas en el primer trimestre del próximo ejercicio disminuyan entre un 8% y un 10% debido a la estacionalidad normal.
Aspectos destacados bajistas
- Descenso del volumen de ventas en los mercados de energía y movimiento de tierras.
- El aumento de los salarios, las presiones inflacionistas y el desfavorable calendario de precios de las materias primas afectaron a los resultados financieros.
- Se espera que los márgenes del segmento de Infraestructuras sean similares a los del cuarto trimestre del año anterior.
Aspectos positivos
- Las ventas de Aeroespacial y Defensa aumentaron un 10%.
- Los ahorros de reestructuración compensaron parcialmente los vientos en contra financieros, que ascendieron a aproximadamente 1 millón de dólares.
- Fuerte demanda en Ingeniería General y optimismo sobre la demanda a largo plazo en Aeroespacial y Defensa.
- Concentración en la innovación de productos y la excelencia comercial para impulsar la cuota de mercado y la competitividad.
Fallos
- El EBITDA ajustado y el BPA disminuyeron debido a una combinación de menor volumen de ventas, mayores costes y condiciones de mercado desfavorables.
- El crecimiento orgánico del segmento de Corte de Metales fue plano, con una degradación del margen influida por una ganancia no recurrente del año anterior.
- El segmento de Ingeniería General tuvo que hacer frente a unos niveles de inventario de clientes prudentes, sin que se esperara una reducción significativa de existencias hasta que surjan señales claras de demanda.
Aspectos destacados
- La innovación de productos se centra en aplicaciones de gama alta y en la fijación de precios por valor, lo que puede no mejorar necesariamente los márgenes pero ayuda a ganar nuevos negocios.
- La empresa está ajustando su estructura de costes en respuesta a la ralentización del mercado y el descenso de la demanda.
- La dirección está planificando el año fiscal 25 y ofrecerá una perspectiva completa en los próximos 90 días.
- No se espera una reducción significativa de existencias en un futuro próximo, lo que refleja la cautela de los clientes con respecto al inventario.
Kennametal mantiene su compromiso de devolver efectivo a los accionistas, como demuestra la continuación de su programa de recompra de acciones, con un nuevo tramo autorizado para comenzar en febrero. La transición en el liderazgo de la empresa y el enfoque estratégico en la innovación y la excelencia comercial están preparados para dirigir Kennametal a través de los desafíos y aprovechar las oportunidades en el cambiante panorama del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Kennametal Inc. (KMT) ha demostrado resistencia en medio de las fluctuaciones del mercado, subrayada por su capacidad para mantener el pago de dividendos durante 54 años, un testimonio de su estabilidad financiera y su compromiso con el retorno a los accionistas. Esta impresionante racha es indicativa de la sólida gestión financiera y la planificación estratégica de la empresa, que navega a través de los ciclos económicos y los desafíos específicos de la industria.
InvestingPro Data ofrece una instantánea de la salud financiera de la empresa y de su rendimiento en el mercado. Con una capitalización bursátil de 2.010 millones de dólares, Kennametal presenta una escala de inversión moderada. El PER de la empresa se sitúa en 16,49, que se ajusta a un ligeramente más atractivo 15,29 si se consideran los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esto sugiere que los inversores pueden encontrar atractiva la valoración actual en comparación con los beneficios. Además, la rentabilidad por dividendo del 3,16% a partir del último dato proporciona un componente de ingresos atractivo para los inversores, especialmente en un entorno de tipos de interés bajos.
Los consejos de InvestingPro destacan que los analistas son optimistas sobre la rentabilidad de Kennametal en el ejercicio fiscal en curso, lo que refuerza el historial de rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses. Además, el hecho de que los activos líquidos de la empresa superen las obligaciones a corto plazo es una señal tranquilizadora de liquidez financiera y mitigación de riesgos.
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