Killam Apartment Real Estate Investment Trust (REIT) mostró un sólido rendimiento financiero y operativo en el primer trimestre de 2024, con un aumento significativo de los fondos de operaciones (FFO) por unidad y los ingresos netos de explotación (NOI). Durante la presentación de resultados, la empresa reveló un aumento del 34% en los FFO por unidad, hasta los 0,26 dólares, y un crecimiento del 10,3% en los NOI de los mismos inmuebles, impulsados por las buenas condiciones del mercado y la gestión estratégica de los inmuebles.
La fortaleza del mercado de alquiler canadiense quedó patente con una elevada tasa de ocupación de apartamentos del 98,2%. Killam también revisó su objetivo de crecimiento del NOI para 2024 por encima del 8% y analizó su enfoque proactivo de gestión de la deuda. La compañía completó transacciones inmobiliarias y proporcionó actualizaciones sobre desarrollos en todo Canadá, manteniendo una perspectiva positiva para el futuro y reafirmando su dedicación a mejorar el rendimiento financiero y el valor de los activos.
Principales resultados
- El FFO por unidad aumentó un 34% hasta 0,26 dólares en el 1T 2024 en comparación con el 1T 2023.
- El NOI de la misma propiedad aumentó un 10,3% en toda la cartera.
- Alta tasa de ocupación en apartamentos del 98,2%.
- Objetivo revisado de crecimiento del NOI para 2024 por encima del 8%.
- Refinanciación satisfactoria de las hipotecas vencidas y ampliación de la cobertura asegurada por la CMHC.
- Dos adquisiciones y una venta de inmuebles completadas en el trimestre.
- Se espera un impacto positivo del reciente presupuesto federal que aborda la escasez de viviendas en Canadá.
- Proyectos de desarrollo en curso en Calgary, Waterloo y Halifax.
Perspectivas de la empresa
- Optimismo sobre la creación continua de valor para los partícipes.
- Centrados en oportunidades de desarrollo en Calgary, Kitchener, Waterloo, Cambridge y al por mayor.
- Planes para utilizar la zonificación as-of-right para desarrollos en Halifax y Burlington Crescent.
Aspectos destacados bajistas
- Ligero descenso del volumen de negocios en comparación con el año anterior.
- Se prevé un aumento del diferencial entre el precio de mercado y el de los arrendatarios a largo plazo.
- Menor densidad asociada a menores costes de desarrollo.
- Las jurisdicciones no ayudan a sufragar los costes de construcción de viviendas asequibles.
- Menos capital asignado a la renovación de suites en toda la cartera.
Aspectos destacados alcistas
- Aumento del 42% en la rentabilidad anualizada no apalancada sobre el coste de arrendamiento y mejoras.
- La ocupación aumentó del 89% al 94% en el primer trimestre de 2024.
- Influencia positiva de los programas gubernamentales en la velocidad y densidad de desarrollo.
Falta
- No hay planes activos para adquirir nuevos activos en los próximos tres a seis meses.
- La reducción de los incentivos en Alberta podría afectar a los planes de desarrollo.
Aspectos destacados
- La empresa está explorando opciones de desarrollo de menor coste, como edificios de hormigón y madera de mediana altura.
- Los programas gubernamentales pueden acelerar la zonificación y aumentar la densidad para un desarrollo más rápido.
- No se prevé que los cambios en la política de inmigración de residentes no permanentes repercutan en el crecimiento de los alquileres de mercado.
- La correlación entre la permanencia de los inquilinos y la frecuencia de rotación debe analizarse con más detalle.
En resumen, Killam Apartment REIT (ticker: KMP.UN) ha tenido un buen comienzo en 2024, con unos resultados financieros positivos y una gestión estratégica de las propiedades que han contribuido a su crecimiento. La empresa está navegando por el mercado inmobiliario canadiense con un claro enfoque en el desarrollo y la mejora del valor de los activos, al tiempo que gestiona eficazmente su deuda y sus asignaciones de capital. A pesar de algunos retos, la dirección de Killam sigue confiando en su enfoque para mantener el crecimiento y respaldar los intereses de sus partícipes.
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