Ladder Capital Corp (NYSE: LADR), un importante fondo de inversión inmobiliaria comercial, informó de unos beneficios distribuibles de 42,3 millones de dólares, o 0,33 dólares por acción, en el primer trimestre de 2024, lo que supone una sólida rentabilidad sobre fondos propios del 10,8%. La empresa ha logrado aumentar su liquidez a más de 1.500 millones de dólares y reducir su apalancamiento ajustado a 1,5 veces.
Ladder, que celebra su décimo aniversario como empresa pública, sigue centrada en su objetivo principal de obtener una alta rentabilidad de los fondos propios y preservar sus principios. A pesar de los retos a los que se enfrenta el sector inmobiliario comercial, la dirección de Ladder expresó un cauto optimismo sobre el futuro y su capacidad para sortear el actual ciclo crediticio.
Aspectos clave
- Ladder Capital Corp celebró su 10º aniversario como empresa pública con un sólido primer trimestre, en el que destacó una rentabilidad sobre fondos propios del 10,8%.
- La empresa registró unos beneficios distribuibles de 42,3 millones de dólares o 0,33 dólares por acción.
- La liquidez aumentó a más de 1.500 millones de dólares y el apalancamiento ajustado se redujo a 1,5 veces.
- Ladder recibió aproximadamente 400 millones de dólares en amortizaciones en su cartera de préstamos y valores, la más alta desde el primer trimestre de 2022.
- La cartera de préstamos del balance ascendió a 2.800 millones de dólares, con un rendimiento medio ponderado del 9,42%.
- Ladder declaró un dividendo de 0,23 dólares por acción para el 1T 2024, manteniendo un dividendo bien cubierto.
- La empresa está preparada para tipos de interés más altos y espera capitalizar las oportunidades que presenta una curva de rendimiento cada vez más pronunciada.
Perspectivas de la empresa
- La dirección de Ladder está cotizando activamente nuevas inversiones y espera que los cierres de préstamos aumenten en el futuro, dado el actual aumento de la curva de rendimientos.
- Son optimistas sobre la capacidad de la empresa para navegar por el ciclo crediticio actual y aprovechar las oportunidades.
- Ladder cuenta con una sólida cartera de valores y se ha comprometido a financiar sus operaciones a través del mercado de bonos corporativos no garantizados.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa colocó dos préstamos multifamiliares en situación de no productivos y aumentó su reserva general CECL en previsión de posibles pérdidas.
- Se prevén más ejecuciones hipotecarias en el sector multifamiliar debido a los sobrecostes de construcción, los costes laborales y los gastos de seguros.
- Los prestatarios han expresado su preocupación por la subida de los tipos de interés, que puede afectar a la demanda de préstamos.
Hechos destacados alcistas
- Ladder concluyó con éxito el procedimiento de ejecución hipotecaria de una cartera multifamiliar en Los Ángeles.
- La empresa ve atractivas oportunidades de inversión en el mercado inmobiliario, sobre todo en edificios de oficinas.
- La dirección confía en la cartera de arrendamiento neto, especialmente en las propiedades de Dollar General.
Falta
- Existe una falta de demanda por parte de los prestatarios y dificultades para cerrar operaciones en el actual entorno de originación.
- La empresa se muestra cautelosa con algunas tiendas Dollar de su cartera de arrendamiento neto.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado, Brian Harris, habló de los retos en el sector inmobiliario comercial, pero espera que las originaciones de balance sean mayores que el negocio conduit.
- La directora financiera, Pamela McCormack, informó de una ganancia por venta de 1,5 millones de dólares sobre un préstamo de 41 millones.
- Harris mencionó que la tasa a la que ha subido el Tesoro a 10 años ha afectado a los nuevos canales de originación, pero espera que el negocio repunte en la segunda mitad del año.
- La empresa tiene capacidad para aumentar los dividendos, pero está reteniendo efectivo para inversiones sostenibles.
- Harris cree que el sentimiento hacia el sector inmobiliario tiene que cambiar antes de considerar un aumento de dividendos.
El equipo directivo de Ladder Capital Corp concluyó la llamada con una nota de agradecimiento a los participantes por su atención y comprensión, reconociendo las señales contradictorias del mercado pero expresando su confianza en la posición estratégica y la salud financiera de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento y la posición financiera estratégica de Ladder Capital Corp (NYSE: LADR) pueden esclarecerse aún más con la información de InvestingPro. Con una capitalización de mercado de 1.410 millones de dólares y una relación precio/beneficios de 14,46, la empresa presenta una propuesta de valor a los inversores. Ajustada a los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, la relación precio/beneficio aumenta ligeramente hasta 15,08, lo que indica unas perspectivas de beneficios estables.
InvestingPro Data destaca un sólido margen de beneficio bruto del 75,2% para el mismo periodo, lo que muestra la eficiencia de la empresa en la gestión de sus operaciones y del coste de los bienes vendidos. Además, el margen de ingresos de explotación se sitúa en un impresionante 38,15%, lo que refleja la fuerte rentabilidad de la empresa en sus actividades principales. Estos márgenes ponen de relieve la disciplina financiera y la perspicacia operativa de Ladder, en consonancia con el enfoque de la empresa en la alta rentabilidad de los fondos propios y la preservación de los principios.
Un consejo de InvestingPro señala que Ladder ha mantenido el pago de dividendos durante 10 años consecutivos, lo que es especialmente destacable para los inversores centrados en los ingresos. La rentabilidad por dividendo actual es del 8,36%, lo que ofrece un atractivo flujo de ingresos. Además, los movimientos de la cotización de la empresa son bastante volátiles, lo que puede presentar oportunidades para los inversores con mayor apetito por el riesgo.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.