Lazard Ltd . (NYSE:LAZ) ha registrado unos sólidos resultados en el cuarto trimestre de 2023, con un notable aumento de los ingresos de explotación en comparación con el mismo trimestre del año anterior. A pesar de un año difícil con una ralentización de la actividad mundial de fusiones y adquisiciones (M&A), los ingresos de todo el año de la compañía disminuyeron con respecto al año anterior.
En la presentación de resultados se destacaron los planes estratégicos de Lazard para duplicar los ingresos de aquí a 2030 y ofrecer una sólida rentabilidad a los accionistas, centrándose en el aumento de la productividad y la diversificación de su modelo de negocio.
Principales datos
- Los ingresos de explotación del cuarto trimestre alcanzaron los 761 millones de dólares, un 13% más que en el cuarto trimestre de 2022.
- Los ingresos de explotación de todo el año se redujeron a 2.400 millones de dólares, frente a los 2.800 millones de 2022.
- Los ingresos de explotación de Asesoramiento Financiero para el año cayeron a 1.400 millones de dólares desde los 1.700 millones.
- Los ingresos de explotación de Gestión de Activos en el cuarto trimestre aumentaron un 6% interanual, hasta 274 millones de dólares.
- Los activos gestionados aumentaron hasta 247.000 millones de dólares, un 14% más que el año anterior.
- Lazard aspira a duplicar sus ingresos de aquí a 2030 con una rentabilidad media anual total para el accionista del 10-15%.
- La empresa tiene previsto aumentar los ingresos medios por consejero delegado y diversificarse en mercados alternativos o privados y gestión de patrimonios.
- Lazard espera un 2024 más fuerte con signos de una economía más sana y una mayor actividad de fusiones y adquisiciones, a pesar de la incertidumbre geopolítica.
Perspectivas de la empresa
- Lazard planea duplicar sus ingresos para 2030 y tiene como objetivo una rentabilidad media anual total para el accionista del 10-15%.
- La empresa aspira a un aumento de los ingresos por consejero delegado y a centrarse en la diversificación de las fuentes de ingresos.
- Las expectativas para 2024 incluyen una economía más fuerte y un aumento de las fusiones y adquisiciones y de la actividad de reestructuración.
Aspectos destacados bajistas
- La ralentización de la actividad mundial de fusiones y adquisiciones se tradujo en un descenso de los ingresos de explotación durante todo el año.
- La incertidumbre geopolítica sigue siendo un factor de riesgo para los resultados de la empresa.
Aspectos positivos
- Los ingresos de explotación de Asesoramiento Financiero aumentaron un 18% en el cuarto trimestre en comparación con el mismo periodo de 2022.
- El negocio de Gestión de Activos mostró un crecimiento positivo, con un aumento del 14% en AUM.
- La oficina de Lazard en Reino Unido logró los mayores ingresos trimestrales de su historia.
- La empresa completó su conversión a una C-Corporation, que se espera que cree valor.
Fallos
- Los ingresos de explotación de todo el año cayeron en 400 millones de dólares en comparación con 2022 debido a una ralentización de la actividad de fusiones y adquisiciones.
Preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado, Peter Orszag, habló del repunte de la actividad de reestructuración y de las prudentes perspectivas de reducción de tipos de la Reserva Federal.
- La Directora Financiera, Mary Ann Betsch, ofreció información sobre los costes fijos y de remuneración, esperándose que estos últimos disminuyan a medida que surtan efecto las reducciones de plantilla.
- Evan Russo, Consejero Delegado de Lazard Asset Management, comentó las expectativas de flujos más equilibrados en el negocio de gestión de activos y el crecimiento potencial en los mercados emergentes.
El Informe de resultados de Lazard subrayó la resistencia de la empresa frente a un entorno mundial de fusiones y adquisiciones difícil y su enfoque estratégico en el crecimiento y la productividad. Con planes para duplicar los ingresos en 2030 y una perspectiva positiva para el próximo año, Lazard sigue centrada en la creación de valor tanto para los accionistas como para los clientes.
InvestingPro Insights
Lazard Ltd. (LAZ) ha mostrado resistencia en su rendimiento del cuarto trimestre, y mientras los inversores miran hacia adelante, hay varias métricas clave y puntos de vista de InvestingPro que podrían dar forma a las expectativas:
Los datos de InvestingPro destacan que la capitalización bursátil de Lazard se sitúa en 3.590 millones de dólares, con un ratio Precio/Beneficios (PER) de -35,74, lo que refleja los desafíos en la rentabilidad reciente. Sin embargo, cuando se ajusta a los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, la relación precio/beneficio mejora hasta 27,01. Esto sugiere que, aunque los beneficios pasados han estado bajo presión, puede haber una perspectiva más positiva en el horizonte. Además, la relación precio/valor contable (P/B) de la empresa es alta, de 9,43, lo que podría indicar que el mercado valora favorablemente los activos de Lazard a pesar de la reciente caída de los ingresos del 20,39% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023.
Dos consejos de InvestingPro que son particularmente relevantes para la narrativa del artículo incluyen:
1. Lazard ha mantenido el pago de dividendos durante 19 años consecutivos, lo que puede ser una señal de la confianza de la dirección en la estabilidad financiera de la compañía y el compromiso de devolver valor a los accionistas.
2. 2. La empresa ha experimentado una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, con un rendimiento total del precio del 49,81%, lo que pone de manifiesto un importante repunte de la confianza de los inversores.
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