Marcus & Millichap, firma líder en intermediación inmobiliaria comercial, ha registrado un importante retroceso en sus resultados del cuarto trimestre y de todo el ejercicio 2023 en medio de un entorno de mercado difícil caracterizado por los altos tipos de interés y la volatilidad. Los ingresos de la empresa en el cuarto trimestre se situaron en 166 millones de dólares, con una pérdida de EBITDA ajustado de 4,5 millones de dólares, mientras que los ingresos de todo el año se redujeron casi a la mitad, hasta 650 millones de dólares, con respecto al año anterior, lo que se tradujo en una pérdida de EBITDA ajustado de 20 millones de dólares. A pesar de estos retos, Marcus & Millichap (ticker: MMI) consiguió cerrar aproximadamente 7.500 transacciones en el año, que ascendieron a 12.600 millones de dólares en actividad de mercado. La empresa espera que las condiciones del mercado mejoren en la segunda mitad de 2024, ya que se prevé una bajada de los tipos de interés y un aumento de la confianza de los inversores.
Aspectos clave
- Marcus & Millichap registró un descenso del 50% en los ingresos de todo el año, hasta casi 650 millones de dólares, y una pérdida de EBITDA ajustado de 20 millones de dólares.
- La empresa completó alrededor de 7.500 transacciones en 2023, generando 12.600 millones de dólares en actividad de mercado.
- La firma prevé un mercado difícil en la primera mitad de 2024, pero es optimista sobre la mejora más adelante en el año.
- Marcus & Millichap sigue estando bien capitalizada, sin deuda y con 407 millones de dólares en efectivo y valores.
- Las inversiones en tecnología y empresas proptech forman parte de la estrategia de la empresa para mejorar la eficiencia y la productividad.
Perspectivas de la empresa
- Marcus & Millichap espera que las condiciones del mercado sigan siendo difíciles en la primera mitad de 2024, pero ve potencial de mejora en la segunda mitad.
- La empresa prevé una disminución de los ingresos y una reducción de los costes de apoyo a los agentes para el primer trimestre de 2024.
- El compromiso de invertir en la plataforma operativa, la fuerza de ventas, la tecnología y la infraestructura se mantiene firme.
Aspectos destacados bajistas
- El sector inmobiliario comercial se ha visto afectado por la subida de los tipos de interés y la volatilidad del mercado.
- Se ha producido un descenso en los volúmenes de transacciones y financiación, con una disminución significativa de los ingresos y del EBITDA ajustado.
Aspectos positivos
- La empresa cerró un número sustancial de transacciones a pesar de los retos del mercado.
- Marcus & Millichap está bien posicionada financieramente, con una sólida base de capital y sin deuda.
Fallos
- Los ingresos del cuarto trimestre descendieron, con una pérdida neta de 10,2 millones de dólares, frente a un beneficio neto de 7,9 millones de dólares el año anterior.
- La pérdida neta de todo el año se situó en 34 millones de dólares, en claro contraste con los ingresos netos de 104,2 millones del año anterior.
Aspectos más destacados
- El Consejero Delegado, Hessam Nadji, destacó el descenso de las nuevas construcciones en el sector minorista, pero observó un resurgimiento de las tiendas físicas.
- Nadji sigue siendo optimista sobre el mercado multifamiliar como inversión a largo plazo a pesar de la actual caída de la actividad comercial.
- El sector industrial sigue fuerte, aunque preocupa el exceso de construcción en almacenes.
- El espacio de oficinas presenta dificultades, con diferencias entre los mercados urbanos y suburbanos.
- Otros sectores, como la hostelería y el autoalmacenamiento, registran buenos resultados.
El compromiso de Marcus & Millichap con la tecnología y la innovación quedó patente a través de sus inversiones en empresas proptech como Equity Multiple y Archer. Se espera que estas plataformas mejoren los procesos analíticos y administrativos de la empresa. Además, los ingresos por intereses de la empresa se han beneficiado de la subida de los tipos de interés, lo que ha contribuido positivamente a su situación financiera. A medida que Marcus & Millichap navega por la primera mitad de 2024, siguen siendo cautelosamente optimistas sobre la posible recuperación del mercado más adelante en el año.
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