Mondelez International Inc. (MDLZ) ha registrado un buen comienzo del ejercicio 2024, y su Consejero Delegado, Dirk Van De Put, ha anunciado unos sólidos beneficios en el primer trimestre. La compañía experimentó un crecimiento de los ingresos y superó las interrupciones en Europa y los boicots en Oriente Medio y el Sudeste Asiático para generar más de 1.000 millones de dólares en flujo de caja libre. Mondelez sigue comprometida con sus principales categorías, como el chocolate, las galletas y los aperitivos horneados, y confía en superar el aumento de los precios del cacao. Los ingresos netos orgánicos crecieron un 4,2%, con notables ganancias de cuota de mercado en el 40% de su base de ingresos, impulsados por los sectores de Chocolate y Chicles y Caramelos.
Aspectos clave
- Mondelez experimentó unos sólidos resultados de línea superior y una fuerte entrega de beneficios en el 1T 2024.
- La compañía generó más de 1.000 millones de dólares en flujo de caja libre y registró un crecimiento orgánico de los ingresos netos del 4,2%.
- A pesar de las interrupciones, las categorías principales de Mondelez se mantuvieron fuertes, con ganancias de cuota de mercado en Chocolate y Chicles y Caramelos.
- Los mercados emergentes se comportaron bien, en particular China e India, mientras que los mercados desarrollados se enfrentaron a algunos retos.
- La empresa está sorteando el aumento de los costes del cacao y sigue centrada en la sostenibilidad.
Perspectivas de la empresa
- Mondelez reafirmó sus perspectivas para 2024 con expectativas de cumplimiento de los objetivos de ingresos, beneficios por acción y flujo de caja.
- La empresa prevé una inflación elevada de un solo dígito y algunas interrupciones de clientes en Europa.
- Prevén un aumento de los costes del cacao a lo largo del año, pero esperan gestionarlo mediante estrategias de precios.
Aspectos destacados bajistas
- El negocio de galletas en EE.UU. sigue mostrando debilidad, sobre todo en marcas como Chips Ahoy, populares entre los hogares con rentas más bajas.
- Se produjeron ralentizaciones temporales de la producción en México y posibles vientos en contra derivados de un boicot en AMIA.
- La empresa prevé un volumen estable para el año y trabaja en la recuperación de cuotas en el mercado estadounidense.
Aspectos positivos
- Mondelez registró un fuerte crecimiento en la categoría de chocolate y un impulso continuado en chicles y caramelos.
- Experimentó un crecimiento positivo en todas las regiones, con importantes contribuciones de China e India.
- La empresa registró un fuerte crecimiento de dos dígitos de los ingresos de explotación y del beneficio bruto en dólares.
Fallos
- El volumen/mezcla experimentó variaciones en todas las regiones, con algunos descensos en mercados desarrollados como Norteamérica debido a la debilidad de los canales de Alimentación y Gran Consumo.
- Se espera que continúe la debilidad de la categoría de galletas en EE.UU., lo que afectará a la mezcla global de volúmenes.
Preguntas y respuestas
- Luca Zaramella confirmó la postura positiva de la empresa al reafirmar sus previsiones para 2024.
- El Año Nuevo chino y la Semana Santa han tenido un impacto positivo, y se espera que las tendencias continúen en el segundo trimestre.
- La fijación de precios ha sido selectiva y bien ejecutada, con buena visibilidad de los costes.
- Se vigilará la elasticidad de la demanda a medida que los consumidores se encuentren con nuevos precios del chocolate.
- Mondelez está explorando estrategias adicionales de gestión del crecimiento de los ingresos para hacer frente a la volatilidad de los precios del cacao.
Los resultados del primer trimestre de Mondelez International demuestran la resistencia de la empresa frente a las perturbaciones del mercado y los retos de costes. Con inversiones estratégicas en sus categorías principales y un enfoque en la sostenibilidad, Mondelez está preparada para mantener su liderazgo en snacks y lograr un crecimiento sostenible a largo plazo. La confianza de la compañía en sortear los aumentos del precio del cacao y sus perspectivas positivas para el año reflejan su sólida estrategia de negocio y su fuerte cartera de marcas.
Perspectivas de InvestingPro
Mondelez International Inc. (MDLZ) ha demostrado solidez financiera en los últimos doce meses a partir del 4T 2023, lo que se alinea con el rendimiento positivo de la compañía y las perspectivas estratégicas presentadas en su reciente informe de resultados.
Las métricas de InvestingPro Data revelan un crecimiento de los ingresos del 14,35% en los últimos doce meses, lo que subraya la capacidad de la empresa para expandir su línea superior en medio de los desafíos del mercado. Este crecimiento se ve reforzado por el margen de beneficio bruto del 38,22%, lo que indica una gran capacidad para convertir las ventas en beneficios. Además, el ratio precio/valor contable de MDLZ se sitúa en 3,42, lo que refleja la valoración de la empresa por parte del mercado en relación con su valor contable.
Un consejo de InvestingPro sugiere que los inversores presten atención al ratio PEG de MDLZ, que con 0,23 indica una posible infravaloración basada en las previsiones de crecimiento de los beneficios. Esto podría ser especialmente relevante para los inversores que buscan oportunidades de crecimiento a un precio razonable.
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