New Mountain Finance Corporation (NMFC) concluyó su cuarto trimestre de 2023 con una convocatoria de resultados en la que presentó un sólido panorama financiero y un enfoque estratégico para el mercado. La empresa declaró unos ingresos netos ajustados por inversiones de 0,40 dólares por acción, con lo que cubrió holgadamente su dividendo ordinario de 0,32 dólares por acción.
El valor liquidativo por acción de NMFC experimentó un ligero descenso hasta los 12,87 dólares. La empresa anunció un dividendo complementario de 0,04 dólares por acción, además del dividendo ordinario, que se abonará el 29 de marzo. Un movimiento financiero notable fue la emisión de un bono de grado de inversión a cinco años por valor de 300 millones de dólares el 1 de febrero.
La cartera de NMFC, centrada en sectores defensivos no cíclicos, ha demostrado resistencia con pérdidas crediticias mínimas. La compañía tiene un historial de fuertes retornos para los accionistas, con más de 1.200 millones de dólares devueltos desde su salida a bolsa en 2011.
De cara al futuro, NMFC tiene una perspectiva positiva para 2024, anticipando oportunidades continuas en el mercado de préstamos directos respaldados por patrocinadores.
Aspectos clave
- NMFC reportó ingresos netos de inversión ajustados de 0,40 dólares por acción, superando el dividendo regular.
- El valor neto de los activos por acción disminuyó ligeramente a 12,87 dólares.
- El 29 de marzo se pagará un dividendo complementario de 0,04 dólares por acción, además del dividendo ordinario.
- La empresa emitió un bono de grado de inversión a cinco años por valor de 300 millones de dólares.
- La cartera de NMFC se centra en sectores defensivos no cíclicos.
- Desde su salida a bolsa, NMFC ha devuelto más de 1.200 millones de dólares a los accionistas.
- Las perspectivas de la empresa para 2024 son optimistas, ya que se espera un flujo de operaciones positivo en el mercado de préstamos directos.
Perspectivas de la empresa
- NMFC prevé atractivas estructuras y oportunidades en el mercado de préstamos directos respaldados por patrocinadores para 2024.
- La empresa espera aumentar el porcentaje de posiciones de primer gravamen y unitranche en su cartera con el tiempo.
Hechos destacados bajistas
- El valor liquidativo por acción experimentó un ligero descenso.
- El rendimiento medio de la cartera de NMFC disminuyó del 11,8% en el tercer trimestre al 10,9% en el cuarto.
- Se espera un ligero descenso de las perspectivas para el próximo trimestre debido a diversos factores, como el menor apalancamiento medio y el mayor coste de apalancamiento de la cartera.
Aspectos alcistas destacados
- La estrategia de préstamo directo de NMFC ha dado lugar a pérdidas crediticias mínimas.
- La empresa ha generado una rentabilidad anual compuesta de aproximadamente el 10% desde su salida a bolsa.
- Los mercados de préstamos sindicados y de alto rendimiento se han reabierto, lo que ha provocado una modesta compresión de los diferenciales.
- El EBITDA medio ponderado de los prestatarios de la cartera ha aumentado, el apalancamiento ha disminuido y la relación préstamo-valor sigue siendo convincente.
Fallos
- El flujo de operaciones es actualmente inferior al esperado, aunque se prevé que aumente en los próximos trimestres.
Aspectos destacados
- Se están explorando estrategias de cobertura en el pasivo, con la reciente emisión de bonos.
- Se están estudiando oportunidades de refinanciación para los convertibles y los Baby Bond en un entorno de tipos más bajos.
- La empresa se siente cómoda dentro de su rango objetivo de apalancamiento y espera una dinámica diferente en los distintos trimestres.
- NMFC no está invirtiendo activamente en nuevas propiedades, centrándose en cambio en otros fondos privados.
- Se destacó la mejora de las calificaciones internas de riesgo de las inversiones en deuda, con dos nombres que pasaron a la categoría verde.
La cartera de NMFC sigue siendo sólida, con un conjunto diversificado de 111 empresas en cartera e inversiones totales valoradas en aproximadamente 3.000 millones de dólares. Con un activo total de 3.200 millones de dólares y un pasivo total de 1.800 millones de dólares, el ratio de apalancamiento de la empresa se sitúa entre 1,14x y 1x y 1,10x y 1x neto de efectivo disponible. La cartera de préstamos de la empresa es predominantemente a tipo variable, lo que la posiciona bien en entornos de tipos de interés variables. El enfoque de NMFC respecto a su cartera de arrendamientos netos, compuesta por propiedades de misión crítica con arrendamientos a largo plazo cercanos a los 10 años de media, refleja la confianza en su valoración y en su potencial de crecimiento del flujo de caja. A pesar de la baja velocidad actual del flujo de operaciones, NMFC se prepara para un futuro más activo y mantiene su compromiso de ofrecer a sus accionistas una rentabilidad ajustada al riesgo.
Visión de InvestingPro
New Mountain Finance Corporation (NMFC) ha tenido un rendimiento constante en el mercado, y los datos recientes de InvestingPro consolidan aún más su posición financiera. Con una capitalización bursátil de 1.330 millones de dólares y un PER de 10,23, NMFC presenta un equilibrio entre tamaño y potencial de beneficios. Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses, hasta el tercer trimestre de 2023, se sitúan en 355,9 millones de dólares, lo que indica un crecimiento sustancial del 23,26% durante el periodo. Este crecimiento es un testimonio del sólido enfoque estratégico de NMFC y su enfoque en sectores defensivos no cíclicos.
Los consejos de InvestingPro revelan que NMFC no sólo paga un dividendo significativo a los accionistas, sino que además ha mantenido este pago de dividendos durante 13 años consecutivos, lo que es indicativo de la salud financiera de la empresa y de su compromiso con la rentabilidad de los accionistas. Además, la acción ha cotizado cerca de su máximo de 52 semanas, lo que refleja la confianza de los inversores y el reconocimiento del mercado a los resultados de la empresa.
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En resumen, el fuerte crecimiento de los ingresos de NMFC, el consistente pago de dividendos y la estable evolución de sus acciones son indicadores clave de su sólida posición en el mercado. Estos datos, junto con el análisis adicional disponible en InvestingPro, proporcionan a los inversores datos valiosos para fundamentar sus decisiones de inversión.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.