New Mountain Finance Corporation (NMFC) informó de un primer trimestre estable para 2024, con unos ingresos netos ajustados por inversiones que alcanzaron los 0,36 $ por acción, lo que cubrió holgadamente el dividendo ordinario de 0,32 $ por acción. A pesar de un ligero descenso del valor liquidativo por acción hasta los 12,77 $, la empresa anunció que continuaría con su pago de dividendo complementario variable, proyectando otros 0,02 $ por acción para el próximo trimestre.
La cartera de NMFC, fuertemente ponderada hacia sectores no cíclicos, mostró una elevada proporción de activos con calificación verde y mínimas pérdidas netas realizadas. La empresa también destacó sus acertadas estrategias de cobertura del riesgo de tipos de interés y un saludable aumento de la rentabilidad media de su cartera hasta el 11,1%.
Aspectos clave
- Los ingresos netos ajustados por inversiones de NMFC fueron de 0,36 dólares por acción, superando el dividendo de 0,32 dólares por acción.
- El valor neto de los activos por acción disminuyó ligeramente a 12,77 $.
- Está previsto un dividendo complementario variable de 0,02 $ por acción para el segundo trimestre.
- La cartera de NMFC se centra en sectores no cíclicos con activos de alta calificación verde.
- La empresa ha devuelto más de 1.200 millones de dólares a los accionistas desde su salida a bolsa.
- NMFC es optimista sobre el mercado de préstamos directos respaldados por patrocinadores y la actividad de fusiones y adquisiciones.
- La cartera de préstamos es en un 88% a tipo variable, con riesgos de tipos de interés cubiertos.
- Los ingresos totales por inversiones disminuyeron un 2% interanual, mientras que los gastos netos disminuyeron un 1%.
Perspectivas de la empresa
- NMFC espera generar fuertes ingresos de los fondos SLP.
- La empresa tiene previsto sustituir las obligaciones de la SBA por una tercera licencia y refinanciar las deudas con tipos elevados.
- Se espera que el Programa de Protección de Dividendos se prolongue más allá de su vencimiento a finales de año.
- NMFC está preparada para monetizar posiciones de capital en un entorno de mejora de las fusiones y adquisiciones.
Aspectos destacados bajistas
- El valor liquidativo por acción experimentó un ligero descenso.
- Los ingresos totales de las inversiones disminuyeron un 2% en comparación con el año anterior.
Aspectos positivos
- NMFC ha devuelto más de 1.200 millones de dólares a los accionistas desde su salida a bolsa.
- La empresa es optimista respecto al mercado de préstamos directos y espera un aumento de la actividad de fusiones y adquisiciones.
- El ratio de cobertura de intereses de la cartera ha aumentado gracias a los mejores resultados.
Fallos
- En la convocatoria no se destacaron pérdidas significativas.
Preguntas y respuestas destacadas
- La empresa habló de su fuerte liquidez y de sus planes para futuras emisiones de deuda con grado de inversión.
- La dirección de NMFC expresó su confianza en ofrecer a los accionistas una rentabilidad ajustada al riesgo.
- Se mencionaron las oportunidades de crecimiento de la cartera y de aumento del apalancamiento para mejorar el ROE y compensar la compresión de los diferenciales.
En resumen, New Mountain Finance Corporation ha mantenido un sólido rendimiento en el primer trimestre de 2024, con un enfoque estratégico en sectores defensivos no cíclicos y un sólido plan de crecimiento futuro. La dirección de la empresa es optimista sobre las perspectivas a medio y largo plazo, respaldada por un flujo de ingresos estable y estrategias eficaces de gestión del riesgo. El compromiso de NMFC con la rentabilidad para el accionista sigue siendo evidente, ya que continúa con su patrón de pagos de dividendos constantes y mira al futuro con una perspectiva positiva sobre su estructura de capital y sus oportunidades de mercado.
Perspectivas de InvestingPro
New Mountain Finance Corporation (NMFC) ha demostrado resistencia en su rendimiento del 1T 2024, con unos ingresos netos de inversión ajustados estables y un compromiso con los dividendos a los accionistas. Con una capitalización de mercado de 1.340 millones de dólares y un PER de 9,43, la valoración de NMFC destaca en el mercado. El crecimiento de los ingresos de la empresa también es notable, con un aumento significativo del 27,22% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, y un crecimiento trimestral del 25,55% en el cuarto trimestre de 2023.
Los consejos de InvestingPro para NMFC destacan tanto los puntos fuertes como las áreas de precaución para los inversores. Las acciones de la compañía son conocidas por negociarse con una baja volatilidad de precios, lo que puede atraer a los inversores que buscan estabilidad. Además, NMFC ha mantenido el pago de dividendos durante 14 años consecutivos, lo que refuerza su compromiso de devolver valor a los accionistas. En el lado opuesto, los inversores deben ser conscientes de que las obligaciones a corto plazo superan los activos líquidos, lo que podría plantear riesgos de liquidez. Además, la valoración implica un pobre rendimiento del flujo de caja libre, lo que sugiere que el precio actual de las acciones de la empresa puede no estar respaldado por el efectivo que se genera.
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