NNN REIT Inc. (ticker: NNN) ha informado de un aumento del 3,8% en los fondos básicos procedentes de las operaciones (FFO) para el cuarto trimestre de 2023, con un FFO básico trimestral de 0,85 dólares por acción, lo que supone un aumento del 6,3% respecto al año anterior. La compañía ha mostrado un fuerte rendimiento con una tasa de ocupación del 99,5% y ha ejecutado con éxito su 34º aumento anual de dividendos consecutivo. La estrategia de NNN sigue centrada en un enfoque ascendente, con el objetivo de aumentar el FFO por acción en un dígito medio durante varios años. La compañía inició sus previsiones de FFO básico para 2024 en 3,25 a 3,31 dólares por acción, lo que refleja una perspectiva prudente pero optimista.
Aspectos clave
- NNN registró un crecimiento del 3,8% de los FFO básicos en el cuarto trimestre de 2023.
- La compañía tiene una alta tasa de ocupación del 99,5%.
- NNN logró su 34º aumento anual consecutivo del dividendo.
- Hubo un volumen de adquisiciones de más de $ 800M y disposiciones de activos a una tasa de capitalización más baja que las adquisiciones.
- La empresa ha proporcionado una previsión de FFO básico para 2024 de entre 3,25 y 3,31 dólares por acción.
Perspectivas de la empresa
- NNN espera una actividad mínima del mercado de capitales en 2024.
- La empresa prevé financiar el 60% de sus adquisiciones con flujo de caja libre e ingresos por ventas.
- La previsión de adquisiciones para 2024 es coherente con el rango anterior de 400 a 500 millones de dólares.
- La cartera de desarrollo de NNN para 2024 es menor que la de 2023.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa asume 100 puntos básicos de pérdida de alquileres en sus previsiones.
- Las hipótesis de morosidad son coherentes con los niveles históricos.
- El mercado de venta con arrendamiento posterior se ha estrechado, lo que provoca un enfoque más selectivo.
Aspectos positivos
- NNN invirtió casi 270 millones de dólares en 40 nuevas propiedades con una duración media de los contratos de arrendamiento de 19,6 años durante el cuarto trimestre.
- La empresa vendió 19 activos a una tasa de capitalización del 6,5%, recaudando 26,5 millones de dólares.
- Se espera que las tasas de capitalización tiendan a subir en el primer trimestre de 2024.
Fallos
- Históricamente, la diferencia entre los tipos de capitalización de las adquisiciones y de las enajenaciones se sitúa en torno a los 100 puntos básicos, pero en este periodo, las enajenaciones fueron 140 puntos básicos inferiores al tipo de capitalización de las adquisiciones.
Preguntas y respuestas
- Steve Horn destacó la oportunidad de financiación para la venta y posterior arrendamiento con la retirada de los bancos.
- Kevin Habicht habló de la gestión del vencimiento de la deuda de 350 millones de dólares de la empresa en junio sin derivados ni swaps.
- El alquiler base anual de la empresa es del 5% al contado, principalmente de dos inquilinos, AMC (NYSE:AMC) y Frisch's, que se espera que sigan pagando el alquiler.
- Hay planes para remodelar y arrendar dos locales de Rite Aid rechazados, y los otros cuatro funcionan bien.
- El aumento medio anual de los alquileres es de aproximadamente el 1,5%.
NNN REIT Inc. ha demostrado un sólido rendimiento financiero en el último trimestre de 2023 y mantiene una perspectiva positiva para 2024, a pesar de los desafíos potenciales planteados por las incertidumbres económicas y del mercado de capitales. El enfoque estratégico de la compañía y su prudente gestión financiera la posicionan bien para un crecimiento continuo y la creación de valor para los accionistas en el próximo año.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que NNN REIT Inc. continúa navegando por las complejidades del mercado inmobiliario, las métricas financieras clave y el análisis de expertos de InvestingPro ofrecen información adicional sobre el rendimiento y el potencial de la compañía. Con una capitalización de mercado de 7.270 millones de dólares, NNN se posiciona como un actor importante en la industria. El ratio Precio/Beneficios (PER) de la empresa se sitúa en 18,51, lo que indica que los títulos cotizan a una valoración razonable en relación con sus beneficios. Esto se ve acentuado por la relación precio/beneficio ajustada de la empresa para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, que es ligeramente superior y se sitúa en 20,53.
Uno de los consejos destacados de InvestingPro para NNN es su impresionante historial de aumento de dividendos durante 34 años consecutivos. Este aumento constante de los dividendos es un testimonio del compromiso de la empresa para devolver valor a los accionistas y su estabilidad financiera. Además, el hecho de que los activos líquidos de NNN superen las obligaciones a corto plazo es un sólido indicador de la liquidez de la empresa y de su capacidad para cumplir sus compromisos financieros inmediatos.
Los inversores también pueden tomar nota de la rentabilidad por dividendo de la empresa, que a principios de 2024 se sitúa en un notable 5,67%. Esta rentabilidad es atractiva para quienes buscan ingresos regulares en sus inversiones, especialmente en un mercado en el que puede resultar difícil obtener rendimientos fiables. Esta rentabilidad por dividendo, combinada con el historial de crecimiento de los dividendos de la empresa, que experimentó un aumento del 2,73% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, sugiere que NNN podría ser una opción atractiva para los inversores centrados en los ingresos.
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