Novartis AG (NOVN) ha obtenido unos sólidos resultados financieros en el primer trimestre de 2024, caracterizados por un crecimiento de las ventas de dos dígitos y una sustancial expansión del margen básico. En un reciente Informe de resultados, la empresa informó de un aumento del 11% en las ventas y del 22% en el resultado operativo básico, ambos medidos en divisas constantes. Vas Narasimhan, Consejero Delegado de Novartis, atribuyó este éxito al enfoque estratégico de la empresa en áreas terapéuticas y productos clave, lo que condujo a un fuerte crecimiento en todas las zonas geográficas. Novartis también mejoró sus previsiones para el conjunto del año, esperando ahora un crecimiento de las ventas netas y de los ingresos de explotación superiores a los previstos anteriormente.
Aspectos clave
- Las ventas de Novartis en el primer trimestre aumentaron un 11% a tipos de cambio constantes; el resultado operativo básico creció un 22%.
- El margen básico creció hasta el 38,4%, con el objetivo a medio plazo de superar el 40% en 2027.
- Las previsiones para el conjunto del año se han revisado al alza, con un crecimiento de las ventas de entre un dígito y dos dígitos bajos, y un crecimiento de los ingresos operativos básicos de entre dos dígitos y la mitad de la década.
- Los principales motores del crecimiento, como Entresto, Cosentyx, Kesimpta, Kisqali y Pluvicto, crecieron un 41%.
- El tipo de cambio tuvo un impacto negativo del 1% en las ventas y del 6% en el resultado operativo básico del primer trimestre.
- La empresa tiene previsto abordar la NIgA con tres medicamentos y ve una posible competencia en el ámbito de los antiAPRIL.
- Novartis sigue siendo consciente de los costes, por lo que se espera un crecimiento limitado de los gastos de venta, generales y administrativos.
Perspectivas de la empresa
- Novartis prevé un crecimiento de las ventas del 5% en moneda constante entre 2023 y 2028.
- La empresa prevé un margen de ingresos operativos básicos del 40% o más para 2027.
- Los próximos eventos para inversores incluyen un evento presencial en ASCO, un evento virtual sobre el pipeline renal y el encuentro anual Meet Novartis Management en Londres.
Aspectos bajistas destacados
- Se observa un impacto negativo de las fluctuaciones monetarias, aunque menor que en 2023.
- Se espera la entrada de genéricos para Entresto en EE.UU. hacia mediados de 2025, a la que seguirán otros mercados.
Aspectos positivos
- Buenos resultados en las principales marcas y zonas geográficas del mercado.
- Resultados positivos de los estudios Pluvicto, Leqvio, Scemblix, Fabhalta y APPLAUSE-IgAN.
- La reorganización de la empresa y su concentración en áreas clave han impulsado la reciente mejora de los resultados.
Fallos
- Los gastos de venta, generales y administrativos se mantuvieron estables, con un ligero aumento de los gastos de I+D.
Aspectos destacados
- La contribución de Kisqali a los beneficios del ejercicio no es significativa.
- Se está estudiando una posible actualización de las previsiones de ventas máximas de Scemblix.
- El inhibidor de BTK de la empresa se centra en indicaciones inmunológicas, con un enfoque gradual basado en las directrices de la FDA.
Novartis sigue demostrando una sólida salud financiera y previsión estratégica en sus operaciones. Con una orientación mejorada y un claro enfoque en la innovación y la expansión del mercado, la empresa está preparada para un crecimiento sostenido en los próximos años. Sin embargo, retos como las fluctuaciones monetarias y la inminente competencia de los genéricos forman parte del panorama que Novartis está sorteando con evidente confianza.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados de Novartis AG (NVS) en el primer trimestre de 2024 no sólo mostraron un impresionante crecimiento de las ventas y de los ingresos operativos básicos, sino que también reflejaron una sólida posición financiera si se tienen en cuenta los últimos datos de InvestingPro. Con una saludable capitalización bursátil de 215.710 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) de 13,78, Novartis muestra una valoración acorde con sus sólidos beneficios. La relación precio/beneficio ajustada para los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 se sitúa en 17,99, lo que sugiere un reconocimiento por parte del mercado del potencial de beneficios futuros de la empresa.
Los consejos de InvestingPro indican que el ratio PEG de Novartis de 0,19 para el mismo periodo apunta a una acción que podría estar infravalorada en función del crecimiento de sus beneficios. Esto es especialmente relevante si se tiene en cuenta la mejora de las previsiones de la empresa para todo el año y los fuertes factores de crecimiento. Además, con una rentabilidad sobre activos (ROA) del 14,76%, Novartis muestra una gestión eficiente de sus activos para generar beneficios.
Entre las métricas clave de InvestingPro Data que los inversores deberían tener en cuenta se incluyen:
- Crecimiento de los ingresos: Novartis ha experimentado un sólido crecimiento de los ingresos del 7,36% durante los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, destacando la exitosa expansión de la compañía en sus áreas terapéuticas clave.
- Margen de beneficio bruto: Un sustancial margen de beneficio bruto del 74,24% para el mismo periodo subraya la capacidad de Novartis para mantener la rentabilidad a pesar de los desafíos del mercado.
- Rentabilidad por dividendo: La rentabilidad por dividendo de la empresa se sitúa en el 2,5%, con un notable crecimiento del dividendo del 12,46%, lo que la convierte en una opción atractiva para los inversores centrados en los ingresos.
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