National Storage Affiliates (NYSE: NSA) informó de un difícil segundo trimestre en 2024, citando un entorno operativo competitivo y un mercado de la vivienda apagado que conduce a una menor demanda de almacenamiento por parte de los clientes.
El consejero delegado, Dave Cramer, expuso los resultados y los planes de la empresa, incluida una revisión de sus previsiones para 2024. A pesar de los vientos en contra a corto plazo, NSA es optimista sobre sus perspectivas a largo plazo, haciendo hincapié en las oportunidades de adquisición y los procesos de internalización destinados a mejorar la eficiencia operativa.
La empresa registró un FFO básico por acción de 0,62 dólares en el segundo trimestre de 2024, lo que supone un descenso con respecto al año anterior, atribuido principalmente a una disminución de los ingresos por operaciones en las mismas tiendas. El balance de NSA sigue siendo sólido, con una importante disponibilidad de crédito y planes para gestionar estratégicamente los vencimientos de deuda.
Aspectos clave
- NSA registró una reducción de la demanda de clientes y un descenso de la ocupación y de las tasas de calle debido a un entorno operativo competitivo y a un mercado inmobiliario apagado.
- La compañía sigue siendo optimista a largo plazo y ha cerrado la adquisición de una cartera de propiedades de alta calidad en el Valle del Río Grande por 72 millones de dólares, con otra cartera de 13 propiedades bajo contrato por 75 millones de dólares.
- NSA está avanzando en la internalización de su PRO, y espera obtener beneficios de los ahorros en gastos generales y administrativos, la eliminación de la división del flujo de caja y las eficiencias operativas.
- El FFO básico por acción del segundo trimestre de 2024 disminuyó aproximadamente un 9% interanual, hasta 0,62 dólares, debido principalmente a un descenso de los ingresos por operaciones en las mismas tiendas.
- NSA revisó sus previsiones de FFO básico por acción para todo el año 2024, situándolas entre 2,36 y 2,44 dólares.
- La empresa completó un programa de recompra de acciones, recomprando 1,9 millones de acciones por 72 millones de dólares.
Perspectivas de la empresa
- NSA está ajustando sus estrategias para hacer frente a las presiones competitivas y a una menor demanda, y ha revisado sus previsiones para 2024 para reflejar estos retos.
- La empresa espera ver estabilizados los rendimientos de las recientes adquisiciones y beneficiarse de las sinergias de gastos generales y administrativos y de las estrategias de gestión de ingresos en los próximos años.
- NSA planea reducir su deuda para hacer frente a los próximos vencimientos y al saldo actual del revólver.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa experimentó una ralentización de la actividad de alquiler durante junio y julio, lo que afectó negativamente a la ocupación y a las tarifas en la calle.
- Los vientos en contra a corto plazo incluyen presiones competitivas y un entorno de demanda más débil, lo que contribuye a la revisión de las previsiones.
- La transición a una estructura internalizada ha causado algunos trastornos operativos, aunque NSA está trabajando para minimizar estos efectos.
Aspectos positivos
- NSA ve más oportunidades de adquisición y está cerrando activamente acuerdos para mejorar sus mercados principales y la calidad de su cartera.
- El optimismo a largo plazo se ve respaldado por la internalización de las tiendas gestionadas por PRO, que se espera produzca eficiencias operativas y beneficios financieros.
- La empresa tiene un balance sólido, con amplia disponibilidad de crédito para respaldar sus iniciativas estratégicas.
No llega a
- NSA incumplió sus anteriores previsiones de beneficios por acción, lo que provocó una revisión a la baja para el año.
- El NOI de las mismas tiendas disminuyó, lo que contribuyó significativamente a las cifras más bajas de FFO.
Preguntas y respuestas
- NSA analizó el éxito de las nuevas herramientas y el análisis de datos para impulsar las tasas de ocupación y mantenimiento en su cartera corporativa.
- La empresa se está centrando en cerrar la brecha de ocupación a través de la mejora del marketing y la gestión de ingresos.
- NSA reconoció la importancia del precio para atraer nuevos clientes y el éxito del programa ECRI para aumentar las tarifas de los clientes existentes.
En resumen, National Storage Affiliates se enfrenta a un entorno difícil, pero está tomando medidas estratégicas para navegar a través de las presiones competitivas y un mercado inmobiliario apagado. La empresa está aprovechando las adquisiciones, la internalización de las operaciones y la mejora de la gestión de los ingresos para posicionarse de cara al crecimiento futuro. La dirección de NSA sigue confiando en las perspectivas a largo plazo a pesar de haber revisado sus previsiones para 2024 para reflejar las condiciones actuales del mercado.
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