Old Mutual (OMU) presentó unos sólidos resultados financieros en sus Resultados Anuales de 2003, tal y como transmitió su Consejero Delegado, Iain Williamson. La empresa registró un aumento significativo de las ventas de Vida APE, de las primas brutas suscritas y del valor de los nuevos negocios. Old Mutual destacó el crecimiento operativo y el aumento de la rentabilidad de las inversiones de los accionistas como motores clave de un incremento del 21% de los beneficios globales ajustados. La empresa sigue centrada en iniciativas estratégicas, como la integración de los servicios financieros y la fase de transición de sus operaciones bancarias, al tiempo que mantiene su compromiso con la sostenibilidad.
Principales datos
- Las ventas del APE de Vida aumentaron un 17%, hasta 14.600 millones de R; excluida China, el incremento fue del 25%.
- Las primas brutas emitidas crecieron un 14%, hasta 25.500 millones de R, gracias a las nuevas ventas y a la retención de clientes.
- El valor de los nuevos negocios (V&B) se disparó un 37%, hasta 1.900 millones de R.
- El rendimiento del valor neto de los activos (RONAV) aumentó 170 puntos básicos, hasta el 11,1%.
- Se declaró un dividendo final de 49 céntimos por acción, junto con una recompra de acciones por valor de 1.500 millones de rands.
- Eficiencia operativa gracias a la migración a la plataforma Old Mutual Protect.
- Inversiones en energías renovables y reconocimiento de las prácticas medioambientales, sociales y de gobernanza.
- Old Mutual espera recortes de los tipos de interés y una mejora del crecimiento en los mercados clave.
Perspectivas de la empresa
- Enfoque estratégico en ser la primera opción de servicios financieros de los clientes.
- Creación de un negocio integrado de servicios financieros, que incluye un banco y el ecosistema Next176.
- Anticipación del pico del ciclo de tipos de interés y mejora del crecimiento en mercados clave.
Aspectos bajistas destacados
- Retos para la economía sudafricana: Bajo crecimiento del PIB y volatilidad del mercado.
- Aumento de los costes financieros debido a la subida de los tipos de interés y la emisión de deuda.
- Pérdidas de los asociados en China debido al menor crecimiento de la inversión y al aumento de las reclamaciones.
Aspectos positivos
- Los segmentos Mass and Foundation Cluster y Personal Finance and Wealth registraron un fuerte crecimiento.
- Old Mutual Investments obtuvo resultados sólidos.
- Las regiones de Old Mutual Africa registraron un crecimiento excepcional de la rentabilidad.
Fallos
- Old Mutual Insure se enfrentó a la presión sobre los márgenes de suscripción debido a los fenómenos meteorológicos y a los costes de reaseguro.
- La persistencia fue escasa en el primer semestre, aunque mejoró en el segundo.
Preguntas y respuestas
- Debate sobre los índices de persistencia y el impacto del elevado coste de la vida.
- Se abordaron la financiación de la transición bancaria y las actividades previas al lanzamiento.
- Elevados costes relacionados con el negocio de Vida y Ahorro y la transición bancaria.
- Confirmación de la inclusión de los dividendos en el coeficiente de capital e impacto de los dividendos especiales en el capital discrecional.
El Informe de resultados de Old Mutual reveló una empresa que aprovecha las eficiencias operativas y las iniciativas estratégicas para impulsar el crecimiento financiero. A pesar de los desafíos en la economía sudafricana y el negocio de seguros, los segmentos diversificados de la empresa y el enfoque en la confianza del cliente y las asociaciones del ecosistema han contribuido a sus sólidos resultados financieros. El compromiso de Old Mutual con la sostenibilidad y la ejecución estratégica en los motores de crecimiento principales y nuevos la posicionan bien para el rendimiento futuro en un panorama económico en recuperación.
Perspectivas de InvestingPro
Old Mutual (ODMUF) ha seguido demostrando su resistencia financiera con una serie de indicadores positivos que se alinean con su sólido rendimiento descrito en la reciente convocatoria de resultados. Según los datos de InvestingPro, Old Mutual cotiza a un atractivo múltiplo de beneficios, con un PER (ajustado) de 17,53 en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2023. Esto podría sugerir que la acción está infravalorada en comparación con sus beneficios históricos, lo cual es un punto de interés para los inversores en valor.
El compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas es evidente, como refleja una importante rentabilidad por dividendo. Old Mutual ha mantenido el pago de dividendos durante 14 años consecutivos, lo que pone de relieve su enfoque coherente de la rentabilidad para el accionista. Esto se ve respaldado por el hecho de que la dirección ha estado recomprando activamente acciones, lo que puede ser un indicio de la creencia de la empresa en sus propias acciones infravaloradas y de su compromiso con la mejora del valor para el accionista.
A pesar de algunos retos, como el descenso previsto de las ventas y una caída esperada de los ingresos netos para el año en curso, Old Mutual sigue siendo un actor destacado en el sector de los seguros, con un ratio Precio / Libro de 0,88. Esto podría indicar que los activos de la empresa están potencialmente infravalorados en su balance, proporcionando otra capa de interés para los inversores que buscan oportunidades de mercado.
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En conclusión, la estrategia y las métricas financieras de Old Mutual presentan un argumento convincente para los inversores, especialmente teniendo en cuenta el bajo múltiplo de beneficios de la empresa y su sólido historial de dividendos. Con información adicional disponible en InvestingPro, los inversores tienen las herramientas para tomar decisiones informadas con respecto a su interés en las acciones de Old Mutual.
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