OneMain Financial (NYSE: OMF) ha publicado sus resultados del cuarto trimestre y de todo el año 2023, destacando la importante generación de capital y el crecimiento de la base de clientes en medio de un entorno crediticio difícil. La empresa registró una generación de capital de casi 800 millones de dólares y un aumento de las cuentas por cobrar hasta los 22.000 millones de dólares, junto con un incremento de su base de clientes hasta los 3 millones. A pesar de la disminución de los ingresos netos en el cuarto trimestre en comparación con el año anterior, OneMain Financial sigue siendo optimista sobre su rendimiento a largo plazo y sus estrategias para navegar en las condiciones actuales del mercado. Planean seguir invirtiendo en nuevos productos y mantener su dividendo regular, esperando que las pérdidas alcancen su punto máximo en 2024 asumiendo un entorno macro estable.
Aspectos clave
- OneMain Financial generó casi 800 millones de dólares en capital y alcanzó los 22.000 millones de dólares en cuentas por cobrar en 2023.
- La base de clientes creció hasta los 3 millones de clientes.
- La empresa endureció el crédito, aumentó los precios y mantuvo la disciplina de suscripción en respuesta a un entorno crediticio difícil.
- OneMain Financial recaudó 4.600 millones de dólares en financiación y adquirió Foursight para acceder a las franquicias de concesionarios de automóviles.
- Los ingresos netos del ejercicio se situaron en 641 millones de dólares, con un descenso interanual en el cuarto trimestre.
- La empresa espera que las pérdidas alcancen su punto máximo en 2024, pero sigue confiando en su rentabilidad a largo plazo.
- Los ingresos por intereses aumentaron debido al incremento de los créditos medios, mientras que los gastos por intereses se incrementaron con el aumento de la deuda media y el coste de los fondos.
- Las cancelaciones netas de préstamos fueron del 7,7% en el trimestre, y la morosidad se mantuvo elevada.
Perspectivas de la empresa
- OneMain Financial tiene previsto seguir invirtiendo en negocio, nuevos productos y capacidades digitales.
- Prevén que el aumento de los gastos por intereses sea manejable en 2024.
- Se espera que el ratio de gastos operativos mejore en 2024.
- La empresa confía en su posicionamiento competitivo y en su compromiso de servir a los consumidores de alto riesgo.
Hechos destacados bajistas
- En el cuarto trimestre se registró un descenso interanual de los ingresos netos debido al difícil entorno crediticio.
- Los gastos por intereses aumentaron debido al incremento de la deuda media y los costes de los fondos.
Aspectos positivos
- Crecimiento de los negocios de tarjetas de crédito y financiación de automóviles.
- La empresa registró un crecimiento de los ingresos por intereses gracias al aumento de la deuda media.
Fallos
- Las originaciones del segundo semestre de 2023 representaron sólo el 27% de los derechos de cobro a final de año, lo que supone un descenso con respecto al año anterior.
- La tasa de morosidad de los préstamos originados en el segundo semestre se situó en torno al 1%, mientras que el resto de la cartera se acercó al 4%.
Aspectos destacados
- La empresa está adoptando una postura conservadora en materia de crédito debido a las incertidumbres del entorno macroeconómico, pero sigue registrando un buen volumen de negocio con una fuerte demanda.
- El coeficiente de reservas se mantiene estable debido a la compleja naturaleza del modelo CECL y a las hipótesis implicadas.
- Se espera que la mayoría de las pérdidas procedan de la cartera de inversión, mientras que la cartera de inversión generará la mayor parte de las pérdidas a lo largo de la vida.
- La mejora del entorno inflacionista podría aliviar la presión financiera sobre los clientes y mejorar los indicadores de morosidad.
- La intensidad competitiva en el mercado se ha normalizado, y la empresa tiene previsto seguir ganando negocio y atendiendo a los clientes independientemente de la competencia.
- La tasa de morosidad neta suele seguir una tendencia estacional, previéndose que sea más baja en el tercer trimestre y más alta en el primero y el segundo.
Perspectivas de InvestingPro
OneMain Financial (OMF) ha demostrado resistencia en un mercado difícil, con algunas métricas clave y puntos de vista de InvestingPro que podrían ofrecer a los inversores una imagen más clara de la salud financiera de la empresa y sus perspectivas:
- La capitalización bursátil de la empresa se sitúa en 5.380 millones de dólares, y cuenta con una convincente relación precio/beneficios (PER) de 8,93, que desciende aún más hasta 8,18 cuando se ajusta a los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023. Esto podría indicar que la acción está potencialmente infravalorada en comparación con sus beneficios.
- Una importante rentabilidad por dividendo del 8,91% en la última fecha registrada, junto con un crecimiento del dividendo del 5,26% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, puede atraer a los inversores centrados en los ingresos. Esto se alinea con el consejo de InvestingPro de que OneMain Financial paga un dividendo significativo a los accionistas.
- A pesar de un descenso de los ingresos del 13,41% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023, la empresa experimentó un crecimiento trimestral de los ingresos del 5,14% en el tercer trimestre de 2023. Esto sugiere cierta recuperación o potencial de crecimiento en el plazo más inmediato.
InvestingPro consejos también sugieren que los analistas predicen que la compañía seguirá siendo rentable este año, lo que podría proporcionar cierta tranquilidad a los inversores preocupados por la disminución de los ingresos netos reportados para el cuarto trimestre de 2023. Además, con un fuerte retorno del 21,27% en los últimos tres meses, los inversores pueden ver una oportunidad para la apreciación del capital.
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