En el cuarto trimestre de 2023, OPAL Fuels experimentó un aumento significativo tanto en el rendimiento financiero como en el operativo, con un EBITDA ajustado que alcanzó los 32 millones de dólares, un aumento del 57% con respecto al año anterior. La empresa también cumplió sus previsiones para todo el año con un EBITDA ajustado de 52 millones de dólares. Los resultados positivos se atribuyeron al buen comportamiento del segmento de servicios a estaciones de servicio y a la monetización estratégica de los créditos medioambientales. La producción de gas natural renovable (GNR) también aumentó, con un incremento en el cuarto trimestre hasta los 0,8 millones de MMBtus, frente a los 0,7 millones del trimestre anterior, debido en gran medida a la entrada en funcionamiento del proyecto de la empresa conjunta Emerald.
La producción de todo el año fue de 2,7 millones de MMBtus, frente a los 2,2 millones del año anterior. Los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 87 millones de dólares, frente a los 67 millones del mismo periodo de 2022, mientras que el beneficio neto del trimestre fue de 20,1 millones de dólares. De cara al futuro, OPAL Fuels anticipa un crecimiento continuo en la producción de GNR y el EBITDA ajustado para 2024, con proyecciones de 90 a 100 millones de dólares en EBITDA ajustado y de 4,4 a 4,8 millones de MMBtus en producción de GNR. La compañía también discutió el impacto potencial de los cambios regulatorios y el actual procedimiento de arbitraje con un contratista, que no se espera que afecte a otros proyectos.
Puntos clave
- OPAL Fuels registró un aumento interanual del 57% en el EBITDA ajustado del cuarto trimestre, alcanzando los 32 millones de dólares.
- El EBITDA ajustado para todo el año cumplió las previsiones, situándose en 52 millones de dólares.
- Los ingresos del cuarto trimestre aumentaron hasta 87 millones de dólares, frente a los 67 millones del cuarto trimestre del año anterior.
- El beneficio neto del cuarto trimestre fue de 20,1 millones de dólares, muy superior a los 0,3 millones del tercer trimestre.
- La producción de GNR en el cuarto trimestre fue de 0,8 millones de MMBtus, con una producción para todo el año de 2,7 millones de MMBtus.
- La empresa espera un EBITDA ajustado para todo el año 2024 de entre 90 y 100 millones de dólares y una producción de GNR de entre 4,4 y 4,8 millones de MMBtus.
- OPAL Fuels está inmersa en un procedimiento de arbitraje en relación con dos proyectos de California, pero no se espera que esto afecte a otros proyectos.
Perspectivas de la empresa
- OPAL Fuels prevé un crecimiento continuo de la producción de GNR y del EBITDA para 2024.
- La empresa prevé que el EBITDA ajustado oscile entre 90 y 100 millones de dólares para todo el año 2024.
- Se prevé que la producción de GNR aumente a entre 4,4 y 4,8 millones de MMBtus en 2024.
- La empresa busca capitalizar los vientos de cola de la política y la demanda de GNR como combustible no destinado al transporte en varios mercados, incluida Europa.
Aspectos bajistas destacados
- La empresa se encuentra actualmente en proceso de arbitraje por una disputa con un contratista en relación con dos proyectos de California.
- La evolución de la normativa, como la finalización de las directrices 45Z y la expiración del crédito fiscal para combustibles alternativos, podría afectar a los resultados futuros.
Aspectos positivos
- Se han logrado mejores márgenes en el segmento de servicios a estaciones de servicio gracias a la monetización adicional de los RIN.
- Las sólidas relaciones con socios como GFL, WM y SJI podrían dar lugar a la construcción de más proyectos.
- La empresa ve potencial en el mercado del biometano para la generación de energía.
Echa de menos
- La empresa no ha avanzado en la venta de la pieza de gas natural y no facilitó detalles sobre los atributos medioambientales y los precios del gas.
- El proyecto de desarrollo avanzado no se incluyó en la presentación por no considerarse una métrica significativa.
Preguntas y respuestas
- La empresa está a la espera de información sobre la puntuación de la intensidad de carbono para 45Z, con gran interés por saber cómo se puntuarán los vertederos y los productos lácteos.
- Existe la posibilidad de que se inicie la construcción de nuevos proyectos a medida que se vayan eliminando los retrasos, sobre todo en el ámbito de los vertederos.
- La empresa advirtió del peligro de asumir un ritmo de construcción constante, ya que los proyectos pueden variar en tamaño y plazos.
Opiniones de InvestingPro
El reciente informe de resultados de OPAL Fuels ofrece la imagen de una empresa en alza, con un sólido rendimiento en el último trimestre y prometedoras previsiones para 2024. Para añadir más contexto a estas cifras, aquí hay algunas ideas extraídas de los datos y consejos de InvestingPro que podrían ayudar a los inversores a entender la valoración y la salud financiera de la empresa.
Los datos de InvestingPro destacan una capitalización de mercado de 846,8 millones de USD, lo que indica que OPAL Fuels tiene una presencia sustancial en su segmento de mercado. El ratio PER, de 6,86, sugiere que las acciones de la empresa podrían estar infravaloradas en comparación con los beneficios, lo que podría atraer a los inversores en valor. Además, el crecimiento de los ingresos del 8,74% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023 es una fuerte señal del aumento de las ventas y el alcance del mercado de OPAL.
En cuanto a los consejos de InvestingPro, cabe destacar que OPAL Fuels opera con un nivel moderado de deuda, lo que podría ser un signo de una gestión financiera prudente. Además, con activos líquidos superiores a las obligaciones a corto plazo, la empresa parece estar en buena posición para cubrir sus pasivos inmediatos. Estos factores podrían tranquilizar a los inversores preocupados por la resistencia financiera de la empresa.
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