Orchid Island Capital (NYSE: ORC) informó de un modesto descenso de los ingresos netos por acción en su primer trimestre de 2024, con unos beneficios de 0,38 dólares por acción, mientras que el valor contable experimentó un ligero aumento. La cartera media de valores respaldados por hipotecas (MBS) de la empresa se mantuvo estable, y la liquidez ha mostrado una mejora marginal.
El Consejero Delegado ofreció una visión de la dinámica del mercado hipotecario, incluida la influencia de las políticas fiscal y monetaria en la economía. A pesar de la volatilidad y de la elevada actividad de prepago, la estrategia de cobertura y el enfoque de inversión de la empresa, centrados en activos con cupones más altos, parecen estar sorteando eficazmente las actuales condiciones del mercado. Orchid Island Capital publicará su informe 10-Q el mismo día de la presentación de resultados.
Principales datos
- Los ingresos netos por acción fueron de 0,38 dólares, un ligero descenso con respecto al trimestre anterior.
- El valor contable por acción aumentó en 0,02 dólares.
- La cartera media de MBS se mantuvo estable con una mejora de la liquidez.
- El Consejero Delegado analizó la evolución del mercado, incluidos los retrocesos de los tipos y su impacto en el mercado hipotecario.
- La actividad de prepago es elevada, y los diferenciales primario-secundario son volátiles.
- El crecimiento de la oferta monetaria está superando al crecimiento del PIB, debido potencialmente al gasto fiscal.
- La estrategia de cartera se centra en activos con cupones más altos y en mantener posiciones de cobertura.
- La empresa prevé continuar con su estrategia de barbell y reevaluará el dividendo después del segundo trimestre.
- Los mercados de repos gozan de buena salud, sin signos de tensión.
- Los ejecutivos expresaron su confianza en su posicionamiento y su preparación para posibles recortes de tipos.
Perspectivas de la empresa
- La empresa prevé un valor contable estable y un dividendo bien cubierto si las condiciones del mercado se mantienen estables.
- Orchid Island Capital tiene previsto reevaluar el dividendo después del segundo trimestre, en función de los ingresos imponibles y las condiciones del mercado.
- La empresa se ha preparado para los recortes de tipos previstos participando en la negociación de futuros sobre el euro o el SOFR.
Aspectos bajistas destacados
- La volatilidad del mercado sigue siendo elevada en comparación con los niveles históricos.
- La curva de rendimientos ha estado invertida durante un periodo prolongado, lo que no tiene precedentes.
- Existe incertidumbre en torno a las acciones de la Reserva Federal y a los posibles recortes de tipos.
Aspectos positivos
- Las oportunidades de inversión son actualmente atractivas debido al abaratamiento de las valoraciones hipotecarias.
- La estrategia de cobertura de la empresa ha sido eficaz frente a las variaciones de los tipos de interés.
- Los ejecutivos son optimistas sobre la posición de la empresa y la salud de los mercados de repos.
Fallos
- Se ha producido un ligero descenso del beneficio neto por acción en comparación con el trimestre anterior.
- La empresa reconoce que ser un inversor hipotecario apalancado podría suponer un reto si se fijan los precios de más subidas de tipos en el mercado.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa habló de la convexidad negativa de los cupones de los bonos y de las dificultades para cubrirlos.
- Los ejecutivos hicieron hincapié en la importancia de encontrar el nivel de beneficios más adecuado a medio plazo.
- La llamada concluyó con una invitación a ponerse en contacto con los ejecutivos para realizar más preguntas.
Opiniones de InvestingPro
La reciente convocatoria de resultados de Orchid Island Capital describió una cartera de MBS estable y un ligero aumento del valor contable, a pesar de un modesto descenso de los ingresos netos por acción. Para proporcionar una perspectiva más amplia sobre la salud financiera de la empresa, InvestingPro ofrece información adicional:
Los datos de InvestingPro indican que la capitalización bursátil de Orchid Island Capital se sitúa en 450,54 millones de USD, con un PER negativo de -17,77, lo que sugiere que el mercado teme por la rentabilidad de la empresa a corto plazo.
El crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 es impresionante, un 93,51%, lo que indica un aumento significativo de las ventas de la empresa. A pesar de este crecimiento, la rentabilidad por dividendo a principios de 2024 es notablemente alta, del 16,74%, lo que podría ser atractivo para los inversores centrados en los ingresos.
Entre los consejos de InvestingPro, cabe destacar que Orchid Island Capital ha mantenido el pago de dividendos durante 12 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. Además, el precio de las acciones ha experimentado una gran subida en los últimos seis meses, con una rentabilidad total del 58,24%, lo que podría interesar a los inversores que buscan ganancias a corto plazo.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.