Oxford Industries, conocida por sus destacadas marcas de moda, registró un sólido cierre del ejercicio fiscal 2023, lo que supone su segundo mejor resultado anual hasta la fecha, con un crecimiento medio del beneficio por acción (BPA) ajustado superior al 18% en los últimos cinco años. A pesar de alcanzar una cifra de ventas de 1.571 millones de dólares, que se situó en el extremo inferior de las expectativas, la empresa demostró su capacidad de recuperación con un flujo de caja procedente de las operaciones de 244 millones de dólares.
Esta solidez financiera respaldó las inversiones estratégicas, la rentabilidad para los accionistas y la reducción de la deuda. Sin embargo, Oxford Industries reconoció un comienzo de año flojo debido a la cautela en el gasto de los consumidores, que afectó a sectores discrecionales como la moda. De cara al ejercicio fiscal 2024, la empresa prevé un crecimiento de los ingresos de un solo dígito, pero también una mayor presión sobre los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) debido a la inflación y a las inversiones en curso.
Aspectos clave
- Oxford Industries obtuvo su segundo mayor beneficio anual, con un crecimiento anual compuesto ajustado del BPA de más del 18% en los últimos cinco años.
- Las ventas del ejercicio fiscal 2023 alcanzaron los 1.571 millones de dólares, con un BPA ajustado de 10,15 dólares, ambos en el extremo inferior de las previsiones.
- El flujo de caja de las operaciones se situó en 244 millones de dólares, lo que permitió a la empresa invertir en crecimiento, devolver capital a los accionistas y amortizar deudas.
- Para el ejercicio 2024, la empresa prevé unas ventas netas de entre 1.630 y 1.670 millones de dólares, lo que se traduce en un crecimiento del 4% al 6%, con un ligero aumento de los márgenes brutos.
- El BPA ajustado para 2024 se prevé entre 9,30 y 9,70 dólares.
- La empresa tiene previsto aumentar su dividendo trimestral en un 3% y espera fuertes flujos de caja en el futuro.
Perspectivas de la empresa
- Oxford Industries espera un crecimiento de los ingresos de un dígito para el ejercicio fiscal 2024.
- La empresa prevé márgenes brutos planos o ligeramente superiores, con gastos de venta, generales y administrativos que se enfrentarán a presiones inflacionistas e inversiones.
- Se prevé que las ventas netas para el ejercicio fiscal 2024 se sitúen entre 1.630 y 1.670 millones de dólares.
Aspectos destacados bajistas
- Las ventas del ejercicio 2023 se situaron en el extremo inferior de las previsiones.
- La debilidad del consumo afectó a las ventas de enero y febrero.
- Los gastos de venta, generales y administrativos se verán presionados por la inflación y las inversiones.
Aspectos positivos
- La empresa registró un crecimiento del 11% en las ventas netas consolidadas hasta los 1.570 millones de dólares en 2023.
- El margen bruto aumentó 50 puntos básicos, hasta el 64%.
- El resultado operativo ajustado fue de 216 millones de dólares.
Fallos
- Se registró un cargo total por deterioro de 111 millones de dólares relacionado con la adquisición de Johnny Was.
- Se espera que la marca Jack Rogers genere una pérdida de explotación de aproximadamente 2 millones de dólares en 2024.
Lo más destacado
- Los ejecutivos expresaron su optimismo sobre la consecución de resultados positivos para el año a pesar de un comienzo difícil.
- El rendimiento de la empresa en la venta al por mayor fue fuerte, con expectativas de superar a sus homólogos.
- Se reconocieron los ajustes en los inventarios minoristas tras la pandemia.
- Lilly Pulitzer tiene previsto realizar menos eventos promocionales en el primer trimestre y más en el segundo.
- Se espera que el crecimiento de los ingresos sea de un dígito alto a dos dígitos bajos en cada trimestre, con un primer trimestre más débil pero con mejoras en los siguientes.
En conclusión, Oxford Industries (ticker: OXM) mantiene su compromiso de reforzar su marca y los fundamentos de su negocio a largo plazo, a pesar de enfrentarse a un entorno de consumo difícil. La estrategia de la empresa incluye centrarse en nuevas ofertas de productos, mensajes de marca y exploración de nuevas tecnologías como la inteligencia artificial. A medida que la empresa navega por el clima económico actual, sigue aprovechando su sólida posición financiera para invertir en el crecimiento futuro y la rentabilidad para los accionistas.
Opiniones de InvestingPro
Oxford Industries (ticker: OXM) ha demostrado un sólido rendimiento financiero, como se refleja en la capacidad de la empresa para aumentar su dividendo durante 3 años consecutivos, un testimonio de su compromiso con el retorno a los accionistas. Los márgenes de beneficio bruto de la empresa han sido impresionantes, situándose en el 63,35% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2024. Esto es particularmente notable dadas las inversiones estratégicas de la compañía y la presión de la inflación sobre los gastos de venta, generales y administrativos.
Las métricas de InvestingPro Data indican que Oxford Industries tiene una capitalización bursátil de 1.760 millones de dólares y un ratio PER de 29,42, que se ajusta a un más atractivo 12,06 cuando se observan los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2024. Esto sugiere que la empresa se está valorando más favorablemente en función de sus beneficios recientes. Por otra parte, el crecimiento de los ingresos para el mismo período fue del 11,33%, alineándose con el crecimiento de las ventas netas consolidadas reportadas por la compañía.
Un consejo de InvestingPro destaca que Oxford Industries opera con un nivel moderado de deuda, lo que es una señal positiva para los inversores preocupados por la estabilidad financiera, especialmente en un entorno económico difícil. Además, la empresa cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con el precio al 98,7% de este máximo, lo que indica la confianza de los inversores en su rendimiento actual y futuro.
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