PacBio (PACB) concluyó el cuarto trimestre de 2023 con una nota alta, al registrar un significativo aumento de los ingresos del 113% interanual, hasta alcanzar los 58,4 millones de dólares. Este crecimiento se vio impulsado en gran medida por el éxito de la adopción de los instrumentos Revio de la empresa, que registró 44 nuevos envíos en el trimestre. La base total instalada de sistemas Revio asciende ahora a 173. Los ingresos por consumibles también alcanzaron la cifra récord de 18,9 millones de dólares, de los que 12,4 millones correspondieron a consumibles Revio. De cara al futuro, PacBio se ha fijado un objetivo de ingresos para 2024 de entre 230 y 250 millones de dólares, lo que supone un crecimiento potencial del 15% al 25% con respecto a 2023.
Aspectos clave
- Los ingresos del cuarto trimestre se dispararon hasta los 58,4 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 113%.
- En el cuarto trimestre se distribuyeron 44 instrumentos Revio, con lo que el total de sistemas Revio asciende ya a 173.
- Ingresos récord por consumibles de 18,9 millones de dólares, de los cuales 12,4 millones proceden de Revio.
- La previsión de ingresos para 2024 se sitúa entre 230 y 250 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 15%-25%.
- Avances en la plataforma de secuenciación Onso, con el lanzamiento de nuevas bibliotecas y kits Kinect para secuenciación de ARN.
- Desafíos en China debido a problemas de financiación para los laboratorios más pequeños.
Perspectivas de la empresa
- Anticipa un margen bruto no-GAAP del 36%-39% para 2024.
- Espera obtener un flujo de caja positivo en 2026.
- Su objetivo es obtener unos ingresos de al menos 500 millones de dólares en 2026.
- Planea mejorar los márgenes brutos y reducir los costes de producción.
- Ve un importante potencial de crecimiento en la transición de los clientes a la secuenciación de lectura larga.
Aspectos destacados bajistas
- El margen bruto en el cuarto trimestre fue del 16%, incluida la amortización de intangibles adquiridos.
- Se prevé que los gastos de explotación no-GAAP crezcan menos del 5% a partir de 2023.
- Las ventas de instrumentos en China se ven afectadas por los problemas de financiación de los laboratorios más pequeños.
- El tirón de los consumibles sigue siendo incierto.
- Se prevé que los ciclos de venta se prolonguen debido al entorno de financiación.
Aspectos positivos
- Aumenta el interés por los proyectos a gran escala, lo que es prometedor para el crecimiento de los ingresos.
- Nuevos clientes están pasando de la secuenciación de lectura corta a la de lectura larga.
- Ganancia de proyectos originalmente destinados a la secuenciación de lectura corta.
- La solidez del embudo de ventas refleja un gran interés por el producto.
- Datos de alta calidad del secuenciador Onso, con la mayoría de las bases por encima de Q50.
Falta
- La empresa reconoce la incertidumbre de los índices de utilización de consumibles.
- Los ciclos de venta son más largos debido al difícil entorno de financiación.
Preguntas y respuestas destacadas
- Mason Carrico, de Stephens, preguntó por el potencial de ingresos de los grandes proyectos de secuenciación.
- Christian Henry indicó que el inicio de estos proyectos es variable, pero que pueden generar ingresos sustanciales una vez operativos.
- La empresa es conservadora en sus previsiones para evitar depender en exceso de un solo proyecto.
- Se espera que varios grandes proyectos comiencen en 2024, lo que marcará un momento crucial para la empresa.
En resumen, el cuarto trimestre de 2023 de PacBio estuvo marcado por unos sólidos resultados financieros y avances estratégicos en su oferta de productos. A pesar de las dificultades en China y de la incertidumbre en la distribución de consumibles, la empresa sigue siendo optimista sobre su trayectoria de crecimiento, respaldada por la creciente adopción de sus tecnologías de secuenciación de lectura larga. El enfoque de PacBio en la mejora de los márgenes y la reducción de los costes de producción, junto con los posibles ingresos procedentes de proyectos de secuenciación a gran escala, establece una perspectiva positiva para 2024 y más allá.
Perspectivas de InvestingPro
El impresionante crecimiento de los ingresos de PacBio (PACB) en el último trimestre de 2023 se refleja en sus últimas métricas financieras. El crecimiento de los ingresos de la empresa en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 se situó en un robusto 56,29%, con una cifra trimestral aún más notable del 113,35%. Este rendimiento subraya la exitosa acogida en el mercado de los instrumentos Revio de PacBio y sus productos consumibles.
Los datos de InvestingPro muestran una capitalización bursátil de 1.780 millones de dólares, lo que, ponderado con el crecimiento de los ingresos de la empresa, sugiere un mercado que valora las perspectivas de crecimiento de PacBio. Sin embargo, el panorama es más matizado cuando se considera la rentabilidad. El PER de la empresa sigue siendo negativo, de -6,28, lo que refleja las expectativas de los analistas de que PacBio no será rentable este año. Además, el margen de ingresos de explotación de la empresa es profundamente negativo, del -178,6%, lo que indica importantes inversiones y costes incurridos más allá del nivel de beneficios brutos.
Los consejos de InvestingPro destacan varios puntos clave para los inversores que estén considerando las acciones de PacBio. En primer lugar, tres analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere que puede haber un sentimiento positivo sobre los resultados futuros de la empresa. Por otra parte, se observa que PacBio está consumiendo efectivo con rapidez, lo que constituye un factor crítico que los inversores deben vigilar, sobre todo teniendo en cuenta que la empresa aspira a obtener un flujo de caja positivo en 2026. Los movimientos del precio de las acciones de la empresa han sido bastante volátiles, lo que podría presentar oportunidades para los inversores con una mayor tolerancia al riesgo.
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