Phillips Edison & Company (PECO), un fondo de inversión inmobiliaria especializado en centros comerciales de alimentación, ha registrado un sólido crecimiento en el segundo trimestre de 2024. El enfoque de la compañía en bienes y servicios de primera necesidad, combinado con altas tasas de ocupación y fuertes márgenes de arrendamiento, ha proporcionado resultados sobresalientes.
PECO anunció una nueva empresa conjunta con Cohen & Steers destinada a adquirir nuevos centros comerciales de alimentación. Con un entorno operativo positivo y un sólido balance, PECO sigue confiando en alcanzar su objetivo de adquisiciones netas para todo el año de entre 200 y 300 millones de dólares y es optimista sobre el mantenimiento de su posición de liderazgo en el mercado.
Aspectos clave
- PECO registró un fuerte crecimiento en el segundo trimestre de 2024, con una estrategia centrada en los centros comerciales de alimentación.
- La compañía anunció una joint venture con Cohen & Steers para adquirir más centros.
- PECO reafirmó sus previsiones para 2024, anticipando un crecimiento en Nareit y Core FFO, así como en NOI del mismo centro.
- La compañía espera desplegar 100 millones de dólares de capital al año durante los próximos tres años.
- PECO tiene un balance saneado con 743 millones de dólares de liquidez y un ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado de 5,1 veces.
- Los aumentos anuales de los alquileres en los nuevos contratos se sitúan entre el 2% y el 3%, con un margen de renovación del 20,5%.
Perspectivas de la empresa
- PECO prevé invertir entre 40 y 50 millones de dólares anuales en proyectos de desarrollo y reposicionamiento.
- Esperan seguir beneficiándose de tendencias macroeconómicas positivas como la resistencia del gasto de los consumidores y la migración a zonas suburbanas.
- PECO está aprovechando la IA para mejorar las operaciones y fue reconocida con un premio a la innovación digital.
Aspectos destacados bajistas
- PECO prevé que la morosidad como porcentaje de los ingresos aumente el próximo año, pero dentro de un rango aceptable.
- Los gastos por tipos de interés suponen un reto a pesar del fuerte crecimiento de los beneficios.
Aspectos positivos
- Los centros de la empresa se encuentran en zonas con rentas familiares más altas y tasas de desempleo inferiores a las medias nacionales.
- PECO está experimentando una elevada demanda de centros por parte de los minoristas, con fuertes tasas de retención y márgenes de arrendamiento.
- Se espera una aceleración del crecimiento de los ingresos por acción en la segunda mitad del año.
Fallos
- No se han producido pérdidas significativas en la presentación de resultados.
Preguntas y respuestas
- PECO habló de su plan de crecimiento a tres años y del potencial para lograr resultados antes de lo previsto.
- La empresa confía en su capacidad para alcanzar o superar el punto medio de sus previsiones de ingresos por acción.
- Es posible que los activos considerados para la empresa conjunta Cohen & Steers no alcancen el objetivo de TIR no apalancada del 9% de PECO.
En conclusión, el segundo trimestre de 2024 de PECO refleja un fuerte rendimiento e iniciativas estratégicas que posicionan a la empresa para un crecimiento continuo. Con una nueva empresa conjunta y una sólida estrategia de inversión, PECO está preparada para ampliar su cartera y reforzar su presencia en el mercado de los centros comerciales de alimentación.
Perspectivas de InvestingPro
Phillips Edison & Company (PECO) ha demostrado un sólido rendimiento financiero en los últimos doce meses a 1T 2024, con un notable margen de beneficio bruto del 71,41%. Este elevado margen refleja el eficaz control de costes de la empresa y su capacidad para generar valor a partir de sus centros comerciales anclados en tiendas de comestibles. El compromiso de PECO con el crecimiento de los dividendos también es evidente, ya que la empresa ha aumentado su dividendo durante 4 años consecutivos, lo cual es una señal positiva para los inversores centrados en los ingresos.
Los consejos de InvestingPro para PECO destacan que la acción cotiza generalmente con una baja volatilidad de precios, lo que sugiere que podría ser una adición estable a una cartera de inversión. Además, los analistas predicen que la empresa será rentable este año, en consonancia con las perspectivas optimistas de PECO mencionadas en el artículo.
Los datos de InvestingPro muestran un crecimiento saludable de los ingresos del 6,18% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, lo que respalda el sólido crecimiento comunicado por la empresa en el segundo trimestre de 2024. La rentabilidad por dividendo a mediados de 2024 se sitúa en un atractivo 3,46%, lo que puede resultar atractivo para los inversores que buscan flujos de ingresos regulares.
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