Pool Corporation (POOL), el mayor distribuidor mayorista de suministros para piscinas del mundo, registró un descenso del 5% en las ventas netas del segundo trimestre de 2024, que ascendieron a 1.800 millones de dólares. A pesar de la ralentización de la construcción de nuevas piscinas y de los proyectos de renovación, la empresa confirmó su previsión de beneficios diluidos por acción (BPA) para todo el año de 11,05 a 11,45 dólares.
El mercado de gama alta siguió funcionando bien, mientras que los retos económicos provocaron aplazamientos en el mercado de gama baja. Pool Corporation sigue comprometida con sus iniciativas estratégicas y ha devuelto 173 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompra de acciones.
Puntos clave
- Las ventas netas del segundo trimestre de 2024 experimentaron un descenso interanual del 5%, totalizando 1.800 millones de dólares.
- Se confirman las previsiones de BPA diluido para todo el año, que se sitúan entre 11,05 y 11,45 dólares, incluido un beneficio estimado de 0,20 dólares derivado de la ASU.
- Se devolvieron 173 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones.
- El margen bruto se situó en el 30%, con un descenso de 60 puntos básicos respecto al año anterior.
- Los ingresos de explotación disminuyeron un 17%, hasta 271 millones de dólares, y los ingresos netos también cayeron un 17%.
- Fuertes flujos de caja, con 172 millones de dólares procedentes de actividades de explotación en lo que va de año.
- La empresa abrió ocho nuevos centros de ventas y completó una adquisición, con lo que alcanzó los 445 establecimientos.
Perspectivas de la empresa
- Pool Corporation prevé un aumento del 1% en la base instalada de piscinas a pesar de anticipar un menor número de nuevas construcciones.
- Se prevé que los precios para el resto del año reflejen los resultados observados hasta la fecha.
- El margen bruto se estima en torno al 30% para todo el año.
- Se prevé que los gastos de explotación aumenten en un rango porcentual de un solo dígito en la segunda mitad del año.
- Se espera que los gastos por intereses de todo el año se aproximen a los 50 millones de dólares, con un tipo impositivo anual en torno al 25%.
Aspectos bajistas destacados
- La menor demanda de nuevos proyectos de construcción y renovación de piscinas ha afectado a las ventas.
- Aumento de los gastos de explotación en 18 millones de dólares con respecto al año anterior.
- Se prevé un descenso colectivo de las ventas de entre el 4% y el 5% debido a la reducción de nuevas construcciones y renovaciones.
Aspectos positivos
- La empresa está superando al sector en número de piscinas construidas.
- Fuertes ventas en julio impulsadas por el calor y una atractiva propuesta de valor.
- Aumento del margen bruto a largo plazo gracias a la fijación estratégica de precios, la mejora de la combinación de productos y las mejoras en la cadena de suministro.
Fallos
- Los ingresos netos y de explotación disminuyeron un 17%.
- El margen bruto disminuyó 60 puntos básicos con respecto al año anterior.
Aspectos destacados
- Se espera que la actividad de mantenimiento en las 60.000 nuevas piscinas construidas este año repercuta positivamente en las ventas.
- Los márgenes de las operaciones de envasado de productos químicos varían según el producto, con una mezcla de proveedores asociados y las propias instalaciones de la empresa utilizadas para la producción.
- El próximo Informe de resultados está previsto para el 24 de octubre, fecha en la que se darán a conocer los resultados del tercer trimestre de 2024.
El rendimiento de Pool Corporation en el segundo trimestre de 2024 refleja la resistencia frente a los vientos en contra de la economía, con un sólido rendimiento del sector de mantenimiento y las iniciativas estratégicas de crecimiento que equilibran los desafíos en la nueva construcción y renovación. El compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas y mantener las previsiones ofrece una perspectiva estable para el resto del año.
Perspectivas de InvestingPro
Pool Corporation (POOL) ha demostrado una trayectoria encomiable de devolución de valor a los accionistas, una tendencia destacada por un impresionante historial de pago de dividendos. Un consejo de InvestingPro revela que POOL ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 21 años consecutivos. Este consistente retorno a los accionistas se alinea con las recientes acciones de la compañía de devolver 173 millones de dólares a través de dividendos y recompra de acciones.
Los datos de InvestingPro indican que POOL tiene una capitalización de mercado de 13.770 millones de dólares, con una relación Precio/Beneficios (PER) de 27,92, que se ajusta a 25,17 para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. El ratio Precio/Libro de la empresa también se sitúa en 9,32, lo que sugiere una valoración elevada en relación con su valor contable. Esto podría interesar a los inversores, dados los sólidos resultados financieros de la empresa y sus iniciativas estratégicas de crecimiento.
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