PRA Group (ticker: PRAA), líder mundial en adquisición y cobro de préstamos morosos, ha registrado un sólido cuarto trimestre y un ejercicio completo para 2023, con un crecimiento significativo en compras de cartera y cobros en efectivo. La empresa alcanzó el tercer nivel más alto de inversiones de cartera de su historia, con 285 millones de dólares en compras, lo que supone un incremento interanual del 36%. Los ingresos totales del trimestre alcanzaron los 221 millones de dólares, con un crecimiento de los ingresos de cartera en comparación con el año anterior. A pesar de un aumento del 8% en los gastos de explotación debido al incremento de los costes legales de cobro, los honorarios de agencia y los gastos de comunicación, la recaudación en efectivo de la empresa creció un 5% interanual, hasta 410 millones de dólares. PRA Group también ofreció unas perspectivas positivas para el próximo año, incluyendo planes para mejorar la rentabilidad y gestionar los gastos de forma eficaz.
Aspectos clave
- Las compras de cartera de PRA Group en el cuarto trimestre aumentaron un 36% interanual, hasta 285 millones de dólares.
- Los ingresos totales del trimestre ascendieron a 221 millones de dólares, con un aumento de los ingresos de cartera.
- Los cobros en efectivo aumentaron un 5% interanual, hasta 410 millones de dólares.
- Los gastos de explotación aumentaron un 8%, impulsados por los costes legales, de agencia y de comunicación.
- La empresa espera recaudar 1.500 millones de dólares de sus fondos ERC en los próximos 12 meses.
- PRA Group aspira a mejorar la rentabilidad mediante la mejora del ERC y la fijación de precios, la eficacia operativa y la gestión de gastos.
- La empresa está vigilando los mercados de capitales, ya que sus pagarés preferentes de 2025 vencerán el próximo otoño.
Perspectivas de la empresa
- PRA Group tiene un ratio de apalancamiento de deuda sobre EBITDA ajustado de 2,89x, con el objetivo de mantener el apalancamiento entre 2x y 3x.
- Con 3.200 millones de dólares de capital comprometido en líneas de crédito, la empresa está bien posicionada para futuras inversiones.
- En EE.UU. se esperan fuertes niveles de inversión en la cartera y un crecimiento de dos dígitos en los cobros en efectivo.
- Está en marcha un programa piloto de centro de llamadas deslocalizado, con planes para ampliarlo en la primera mitad de 2024, con el objetivo de ahorrar costes.
- La empresa se fija como objetivo una rentabilidad del 6% al 8% sobre los fondos propios tangibles medios para todo el año.
Aspectos destacados bajistas
- Los gastos de explotación han experimentado un repunte, con un aumento del 8% respecto al año anterior.
- La empresa necesita gestionar el vencimiento de sus bonos preferentes de 2025 en otoño del próximo año.
- Se establecen expectativas prudentes para las futuras compras en Europa, sin sobreestimar el mercado.
Aspectos destacados alcistas
- PRA Group registró durante el trimestre el tercer mayor nivel de inversiones en cartera de su historia.
- La empresa cuenta con profundas relaciones bancarias y un importante capital comprometido, lo que indica una sólida capacidad de financiación.
- Planea aprovechar las diferencias de costes laborales ampliando las operaciones en el extranjero.
Fallos
- Hubo menos transacciones al contado en Europa durante el cuarto trimestre, lo que puede afectar a las oportunidades de compra inmediatas.
Preguntas y respuestas destacadas
- El ejecutivo Rakesh Sehgal confirmó que no se ha producido ningún cambio en el comportamiento de los vendedores en Europa, con acuerdos de flujo de futuros en vigor.
- El Presidente y Consejero Delegado, Vikram Atal, subrayó que la línea de ingresos de la cartera está bloqueada, pero espera un rendimiento superior al efectivo de las nuevas iniciativas.
- Atal se mostró ilusionado de cara a 2024, lo que indica una perspectiva positiva para los resultados de la empresa.
PRA Group concluyó la presentación de resultados con una postura de confianza en sus estrategias operativas y su salud financiera. Se espera que el enfoque de la empresa en la mejora de la rentabilidad a través de inversiones estratégicas, eficacia operativa y gestión del gasto impulse el crecimiento en el próximo año. Con una sólida estructura de capital y la previsión de fuertes inversiones de cartera y cobros en efectivo, PRA Group está preparada para afrontar los retos y oportunidades de los mercados mundiales.
Perspectivas de InvestingPro
La salud financiera y las perspectivas de futuro de PRA Group (ticker: PRAA) pueden esclarecerse aún más con algunas métricas y perspectivas clave de InvestingPro. He aquí una instantánea de la situación financiera actual de la empresa y las expectativas de los analistas:
- La capitalización bursátil de la empresa es de aproximadamente 1.140 millones de dólares, lo que refleja su valoración en el mercado.
- La relación precio/beneficios de PRA Group es actualmente negativa, de -13,60, lo que indica que la empresa no es rentable en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Esto se ve subrayado por una relación precio/beneficio ajustada de -12,3 para el mismo periodo.
- Los ingresos de los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 fueron de 802,55 millones de USD, con un descenso de aproximadamente el 16,96% con respecto al periodo anterior.
Los consejos de InvestingPro destacan algunas preocupaciones y aspectos positivos con respecto a las perspectivas de PRA Group:
- Los analistas han revisado a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo, y prevén un descenso de las ventas en el año en curso.
- Se espera que los ingresos netos caigan este año, y los analistas no prevén que la empresa sea rentable en este plazo.
- Como nota positiva, los activos líquidos del Grupo PRA superan sus obligaciones a corto plazo, lo que indica cierto grado de estabilidad financiera.
A pesar de algunos de los retos señalados por los analistas, PRA Group ha demostrado un fuerte rendimiento en los últimos tres meses, con una rentabilidad total del precio del 42,67%. Este rendimiento sugiere que los inversores confían en la dirección estratégica de la empresa y en su potencial de recuperación.
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