El Royal Bank of Canada (RBC) (NYSE:RY) ha anunciado unos beneficios de 4.100 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que supone un aumento interanual de los ingresos del 4%. A pesar del aumento de los gastos y de las difíciles condiciones crediticias, el banco sigue siendo optimista sobre su crecimiento futuro, respaldado por un sólido balance y diversas fuentes de ingresos.
Principales conclusiones del Informe de resultados:
- RBC anunció un aumento del 2% en su dividendo trimestral y ganancias de cuota de mercado en banca de inversión y mercados globales.
- El banco registró un sólido crecimiento del volumen en la banca canadiense y mayores ingresos por comisiones en la gestión de patrimonios.
- Los gastos aumentaron un 13% interanual, pero el crecimiento de los gastos básicos se redujo al 5% interanual.
- RBC añadió 194 millones de dólares en provisiones para pérdidas crediticias (PCL) de préstamos deteriorados debido a la evolución del entorno macroeconómico.
- El banco cerró el ejercicio con una ratio CET1 del 14,5% y un ROE del 14%.
- RBC espera que los resultados crediticios se deterioren a medida que más clientes se vean afectados por la subida de los tipos de interés y el aumento del desempleo.
- El banco se está centrando en sus segmentos de banca canadiense, gestión de patrimonios, mercados de capitales y seguros, y en mejorar su tecnología y la experiencia del cliente.
- RBC confía en los beneficios de la adquisición prevista de HSBC Canadá y no prevé retrasos importantes en la materialización de estos beneficios.
El beneficio por acción de RBC se situó en 2,90 dólares en el trimestre, con un beneficio diluido ajustado por acción de 2,78 dólares, estable en comparación con el año pasado. El banco se benefició de unos tipos de interés más altos, un sólido crecimiento del volumen, fuertes ingresos relacionados con el mercado y un tipo impositivo más bajo. Sin embargo, estos beneficios se vieron contrarrestados por el aumento de los gastos y el incremento del PCL desde los bajos niveles de hace un año.
La ratio CET1 del banco mejoró hasta el 14,5%, y el crecimiento de los activos ponderados por riesgo (APR) fue prácticamente plano. Los gastos no financieros aumentaron un 13% con respecto al año anterior, y los costes relacionados con la adquisición y la integración contribuyeron al crecimiento. A pesar de ello, el banco avanzó en su estrategia de reducción de costes y espera obtener un ahorro total de 235 millones de dólares a partir del próximo trimestre.
Los beneficios de Gestión de Patrimonios descendieron un 74% respecto al año anterior, debido en gran parte a las pérdidas de valor y a las provisiones legales en Gestión de Patrimonios de EE.UU.. Por su parte, Capital Markets generó unos beneficios antes de impuestos de 886 millones de dólares canadienses en el trimestre. Las provisiones para pérdidas crediticias del banco han aumentado, con un incremento de las provisiones para préstamos productivos durante seis trimestres consecutivos.
En cuanto a las perspectivas crediticias, RBC espera pérdidas crediticias en línea con las tasas históricas en 2024 y provisiones sobre préstamos deteriorados de entre 30 y 35 puntos básicos para el año. El banco también analizó el impacto de las comisiones por descubierto y las tendencias de la combinación de depósitos, así como el calendario de la operación con HSBC y su posible impacto en el crecimiento de los gastos.
RBC expresó su confianza en el potencial a largo plazo de su franquicia, y prevé un apalancamiento operativo positivo para el próximo año, centrándose en la gestión de los gastos. El banco también se refirió a la volatilidad y al aumento de las betas en el sector bancario, reconociendo que podrían haberse centrado más rápidamente en el crecimiento de las relaciones con clientes multiproducto.
RBC concluyó la llamada expresando optimismo sobre sus resultados futuros y deseando a los participantes un buen fin de año y unas buenas fiestas. El banco destacó sus buenos resultados en volumen de clientes y el crecimiento previsto de los ingresos, y se encuentra bien posicionado de cara al ejercicio fiscal 2024.
InvestingPro Insights
El Royal Bank of Canada (RBC) ha demostrado un firme compromiso con la rentabilidad de los accionistas, como lo demuestra su constante pago de dividendos durante los últimos 51 años. El reciente informe de resultados del cuarto trimestre, que destaca un aumento de los ingresos del 4% interanual, se alinea con la tendencia de aceleración del crecimiento de los ingresos. De hecho, el crecimiento de los ingresos de RBC en los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2023 fue del 9,45%, con un notable salto trimestral del 17,65% en el tercer trimestre de 2023.
Las métricas de InvestingPro Data ilustran aún más la salud financiera y la valoración de la empresa: La capitalización bursátil de RBC se sitúa en unos sólidos 126.910 millones de USD, con un ratio Precio/Beneficios (PER) de 11,32, lo que sugiere una valoración potencialmente atractiva en el mercado actual. Además, el ratio Precio/Libro al tercer trimestre de 2023 era de 1,64, lo que podría indicar una valoración razonable de los activos en relación con el precio de mercado.
Aunque el banco ha conseguido aumentar su dividendo durante 13 años consecutivos, un consejo de InvestingPro advierte de que unos beneficios y un flujo de caja pobres podrían forzar recortes de dividendos en el futuro. Este consejo es especialmente relevante para los inversores que buscan ingresos estables, ya que subraya la importancia de seguir de cerca la evolución financiera del banco. Además, el banco es reconocido como un actor destacado en el sector bancario, lo que puede proporcionar cierta estabilidad frente a los vientos en contra de la economía.
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