Royal Bank of Canada (RBC) (NYSE:RY) presentó sus resultados del primer trimestre, que reflejan un sólido crecimiento del volumen en Banca Canadiense y unos buenos resultados en Mercados de Capitales, atemperados por el aumento de los gastos y las provisiones para pérdidas crediticias. El banco anunció un beneficio por acción (BPA) de 2,50 dólares, un 6% menos que el año anterior, y un BPA diluido ajustado de 2,85 dólares.
A pesar de los retos, el coeficiente Common Equity Tier 1 (CET1) de RBC se mantuvo fuerte en el 14,9%, y el banco se está preparando para la adquisición de HSBC Canadá, que se espera que se cierre el 28 de marzo, y que se prevé que mejore la posición de mercado de RBC.
Datos clave
- Los beneficios de RBC en el primer trimestre fueron de 3.600 millones de dólares, con unos beneficios ajustados de 4.100 millones de dólares.
- El banco registró un BPA de 2,50 dólares, un 6% menos que el año pasado, con un BPA diluido ajustado de 2,85 dólares.
- La gestión de patrimonios y la banca canadiense impulsaron los beneficios, con un notable crecimiento del volumen en esta última.
- Los gastos no financieros aumentaron un 10%, impulsados por el incremento de los salarios, las prestaciones y los honorarios profesionales.
- La ratio CET1 mejoró hasta el 14,9%, lo que indica una sólida posición de capital.
- Las provisiones para pérdidas crediticias se mantuvieron dentro de lo previsto, a pesar del aumento de los préstamos dudosos, especialmente en los sectores de automoción e inmobiliario comercial.
- RBC está en vías de cerrar la adquisición de HSBC Canadá, que se espera reduzca el ratio CET1 en aproximadamente 250 puntos básicos.
Perspectivas de la empresa
- RBC espera que los bancos centrales adopten una postura más moderada debido a la ralentización de la inflación.
- Se prevé un crecimiento de la franquicia de depósitos de Banca Canadiense y de los préstamos comerciales.
- La división de Gestión de Patrimonios ha incrementado los activos administrados hasta casi 1,6 billones de dólares, centrándose en la contratación de asesores para mantener el crecimiento.
- Capital Markets obtuvo unos buenos resultados, con un crecimiento de los ingresos de banca de inversión y unos sólidos resultados de Global Markets.
- La adquisición de HSBC Canada pretende reforzar el atractivo de RBC para los clientes comerciales con necesidades internacionales y los clientes acaudalados.
Aspectos destacados bajistas
- El aumento de los gastos y de las provisiones para pérdidas crediticias contribuyó al descenso del 6% del BPA.
- Los resultados crediticios se están deteriorando, con un aumento de la morosidad y los deterioros.
- Las provisiones para créditos deteriorados aumentaron 146 millones de dólares, impulsadas por los sectores de Banca Canadiense y Mercados de Capitales.
Aspectos positivos
- Fuerte crecimiento del volumen en Banca Canadiense y sólidos resultados en Mercados de Capitales.
- La solidez del balance de RBC se pone de manifiesto en un sólido coeficiente CET1 y en el coeficiente de cobertura de liquidez.
- Exitosa contratación de asesores y expansión de la línea de productos en Wealth Management.
Fallos
- Los beneficios de Wealth Management descendieron un 27% debido a la evaluación especial de la FDIC y a la venta parcial de las operaciones de RBC Investor Services.
- Los préstamos de dudoso cobro brutos aumentaron en 494 millones de dólares, con mayores nuevas formaciones en los sectores de automoción e inmobiliario comercial.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos comentaron el fuerte crecimiento de los préstamos comerciales y lo atribuyeron a su estrategia comercial y a sus esfuerzos de diversificación.
- El banco está centrado en la rentabilidad y el fortalecimiento de su plataforma, sin planes inminentes de nuevas adquisiciones.
- El Consejero Delegado de RBC, Dave McKay, destacó la fortaleza de sus capacidades diversificadas de ingresos no financieros, especialmente en Capital Markets.
- Los ejecutivos expresaron su confianza en la diligencia debida llevada a cabo para la adquisición de HSBC y esperan una transición sin problemas.
RBC (ticker: RY), con su cartera diversificada y su disciplinada gestión de gastos, sigue estando bien posicionado para navegar por el actual panorama económico. Se espera que los sólidos ratios de capital del banco y la fortaleza de su balance respalden sus iniciativas estratégicas, incluida la próxima integración de HSBC Canadá.
Dado que el banco sigue gestionando los riesgos y aprovechando las oportunidades de crecimiento, los inversores seguirán de cerca cómo se traducen estos esfuerzos en los resultados financieros de los próximos trimestres.
Perspectivas de InvestingPro
Royal Bank of Canada (RBC) ha demostrado resistencia a pesar de un entorno económico difícil. InvestingPro ofrece algunos datos que podrían ayudar a los inversores a calibrar los resultados y las perspectivas futuras del banco:
Datos de InvestingPro:
- El banco tiene una capitalización bursátil de 137.350 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector.
- El ratio Precio/Beneficios (PER) de RBC se sitúa en 12,18, con un ligero aumento hasta 12,36 si se consideran los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, lo que indica cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de beneficios.
- La rentabilidad por dividendo del banco es atractiva con un 4,22%, lo que sugiere un fuerte compromiso de devolver valor a los accionistas.
Consejos de InvestingPro:
- RBC ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 52 años consecutivos, mostrando un sólido historial de retorno a los accionistas.
- A pesar de las recientes revisiones a la baja de los analistas para los próximos beneficios, RBC sigue siendo un actor destacado en el sector de los bancos, y los analistas predicen que la empresa será rentable este año.
Estos indicadores y consejos ponen de relieve la estabilidad de RBC y su potencial de rentabilidad continuada. Para un análisis más profundo y más consejos de InvestingPro sobre RBC, los lectores interesados pueden visitar https://www.investing.com/pro/RY. Además, hay más consejos disponibles en InvestingPro, y los usuarios pueden utilizar el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+.
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