Repsol S.A. (REPYY), la compañía energética española, ha presentado sus resultados del primer trimestre de 2024, revelando una actualización estratégica para los próximos años. La empresa se ha comprometido a aumentar las distribuciones a los accionistas, con 4.600 millones de euros destinados a dividendos en efectivo este año y un aumento del 30% de los dividendos por acción.
A pesar de un descenso interanual del 33% en el beneficio ajustado y una caída del 26% en el flujo de caja de las operaciones, Repsol mantiene un sólido balance y planea invertir fuertemente en iniciativas de bajas emisiones de carbono. La compañía también está avanzando en su posición en combustibles renovables y generación baja en carbono, con avances significativos en proyectos de transformación industrial y asociaciones estratégicas.
Aspectos clave
- Repsol se compromete a destinar entre el 25% y el 35% del flujo de caja de sus operaciones a dividendos y recompras.
- Los dividendos aumentarán un 30%, hasta 0,9 euros por acción, con incrementos anuales previstos hasta 2027.
- Ingresos ajustados para el primer trimestre de 2024 de 1.300 millones de euros, un 33% menos que en el mismo periodo del año anterior; flujo de caja de las operaciones de 1.400 millones de euros.
- Inversión neta en CapEx prevista entre 16.000 y 19.000 millones de euros hasta 2025, centrada en proyectos de bajas emisiones de carbono.
- Los márgenes de refino de Repsol están bajo presión, mientras que el negocio químico muestra signos de recuperación de márgenes.
- La empresa está ampliando su red de estaciones de servicio de combustibles renovables y avanzando en la generación de bajas emisiones de carbono en Estados Unidos.
- Las previsiones para el conjunto del año se mantienen sin cambios, con unas expectativas de flujo de caja de las operaciones de entre 6.500 y 7.000 millones de euros.
Perspectivas de la compañía
- Repsol prevé mantener un sólido balance e invertir significativamente en iniciativas de bajas emisiones de carbono.
- La compañía aspira a tener entre un 3% y un 4% de gigavatios de capacidad instalada de generación baja en carbono para 2027.
- Se prevé que los márgenes de refino se sitúen en una media de 8 dólares por barril para el año.
- El enfoque estratégico en la descarbonización y la transición hacia energías limpias sigue siendo sólido.
Aspectos destacados bajistas
- Suavización de los márgenes de refino debido al aumento de las importaciones y a la acumulación de existencias.
- La contribución al EBITDA del negocio químico sigue siendo negativa.
- El flujo de caja de las operaciones y los ingresos ajustados han disminuido en comparación con el año anterior.
Aspectos positivos
- El indicador de margen petroquímico de Repsol mejoró un 24% respecto al trimestre anterior.
- La compañía ha completado proyectos clave de transformación industrial y espera añadir 1,3 gigavatios de nueva capacidad renovable en 2024.
- Buen comportamiento de la división de Clientes, con una creciente base de clientes digitales.
Falta
- La contribución del negocio químico al EBITDA de la empresa sigue siendo negativa.
- Los resultados del primer trimestre en la división de Clientes han bajado un 10% respecto al año anterior.
Lo más destacado
- Repsol experimenta una creciente demanda de energías renovables en EE.UU., impulsada por las nuevas tecnologías.
- Los tipos de interés y la reducción de costes en el mercado estadounidense de energías renovables están afectando a los proyectos.
- La compañía se siente cómoda con el equilibrio de influencias positivas y negativas en el sector empresarial renovable estadounidense.
Repsol sigue sorteando los retos del mercado energético al tiempo que se centra en el valor para el accionista y en la transición hacia un futuro con bajas emisiones de carbono. Con un claro plan estratégico en marcha y significativas inversiones en energías renovables, Repsol se está posicionando para satisfacer las demandas del cambiante panorama energético.
InvestingPro Insights
Repsol S.A. (REP) ha demostrado su compromiso de devolver valor a sus accionistas, subrayado por el reciente anuncio de un aumento de los dividendos y un sólido programa de recompra de acciones. El enfoque estratégico de la compañía en iniciativas bajas en carbono se alinea con las tendencias más amplias de la industria y posiciona a Repsol para el crecimiento futuro en el sector de las renovables.
Losconsejos de InvestingPro para Repsol indican que la confianza de la dirección se refleja en sus agresivas recompras de acciones, y su compromiso con la rentabilidad para el accionista se pone aún más de manifiesto en el aumento constante de los dividendos en los últimos tres años. En particular, Repsol ha mantenido el pago de dividendos durante 33 años consecutivos, lo que indica una base financiera estable y un flujo de ingresos fiable para los inversores.
A partir de los datos en tiempo real proporcionados por InvestingPro, las métricas clave para Repsol incluyen una capitalización de mercado de 19.490 millones de dólares y un PER de 5,61, lo que sugiere que la acción puede estar infravalorada en relación con los beneficios. Además, la rentabilidad por dividendo de la compañía se sitúa en un sólido 4,08%, lo que resulta especialmente atractivo para los inversores centrados en los ingresos.
InvestingPro también revela que los analistas son optimistas sobre la evolución de Repsol, y varios de ellos han revisado al alza sus expectativas de beneficios para el próximo periodo. Esto podría ser indicativo de un potencial de crecimiento y rentabilidad, a medida que la empresa navega a través de la dinámica actual del mercado.
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