RioCan Real Estate Investment Trust (REIT), destacada empresa canadiense de inversión inmobiliaria, ha informado de unos sólidos resultados operativos y financieros para el cuarto trimestre de 2023. La empresa superó sus objetivos financieros, logrando un crecimiento del 4,8% en los ingresos netos de explotación (NOI) de los mismos inmuebles comerciales, lo que superó el objetivo anual del 3%. El Consejo de Administración aprobó un aumento en la distribución anualizada a 1,11 dólares por unidad, marcando el tercer año consecutivo de crecimiento en las distribuciones. RioCan también reveló sus planes de crecimiento futuro, que incluyen la reducción de la deuda y el rendimiento operativo para impulsar un mayor crecimiento de los fondos procedentes de las operaciones (FFO). La compañía espera un rango de FFO de 1,79 a 1,82 dólares por unidad en 2024, impulsado por el crecimiento NOI y las entregas de desarrollo.
Aspectos clave
- RioCan REIT logró una fortaleza operativa histórica en el cuarto trimestre de 2023, superando los objetivos financieros.
- La empresa registró un crecimiento del 4,8% en el NOI de las mismas propiedades comerciales, superando el objetivo anual.
- La distribución anualizada aumentó a 1,11 dólares por unidad, el tercer aumento anual consecutivo.
- El NOI de la cartera de alquiler residencial aumentó un 58%, con casi 600.000 pies cuadrados de proyectos de desarrollo entregados.
- RioCan prevé reducir el ratio de deuda neta sobre EBITDA a nueve veces para finales de 2024.
- La empresa espera que el FFO oscile entre 1,79 y 1,82 dólares por unidad en 2024.
Perspectivas de la empresa
- RioCan aspira a alcanzar un ratio deuda neta/EBITDA de nueve veces en 2024 y a mantenerse dentro del rango objetivo de 8 a 9 veces en 2025.
- Tiene previsto invertir entre 250 y 300 millones de dólares en desarrollos de uso mixto y entre 50 y 60 millones de dólares en la construcción de locales comerciales.
- La empresa ha refinanciado propiedades, ampliando el plazo medio ponderado a 3,5 años a un tipo del 5,4%.
Hechos destacados bajistas
- La empresa ha paralizado nuevos proyectos de construcción debido a factores como los tipos de interés y los costes de construcción.
- Se han realizado minusvalías en las inversiones inmobiliarias debido al aumento de los tipos de capitalización.
Aspectos positivos
- La ocupación comercial comprometida alcanzó un récord del 98,4%.
- La demanda de alquiler sigue siendo fuerte, con una oferta limitada y varios minoristas en busca de espacio.
- Los alquileres de la cartera de oficinas aumentaron interanualmente, y las comunidades de uso mixto contribuyeron al crecimiento.
Pérdidas
- Se espera que los cambios de inquilino y los periodos de inactividad entre arrendamientos tengan un impacto marginal en los ingresos netos de explotación.
Preguntas y respuestas
- Los ejecutivos hablaron de sustituir a los inquilinos transitorios por operadores más fuertes para aumentar los ingresos.
- Se espera que el enfoque de la empresa en la experiencia del cliente y en atraer inquilinos impulse los diferenciales positivos de arrendamiento y la demanda.
- RioCan Living tiene como objetivo alcanzar los 60 millones de dólares de NOI residencial en los próximos tres años a través de desarrollos y adquisiciones.
RioCan REIT (ticker: REI.UN) ha demostrado un sólido rendimiento en el último trimestre de 2023, con una clara estrategia de crecimiento y eficiencia operativa. El compromiso de la empresa con la creación de valor para sus partícipes es evidente en sus aumentos de distribución y sus planes de desarrollo futuro. A pesar de algunos retos, como la paralización temporal de nuevos proyectos de construcción y el impacto de los cambios de inquilinos, RioCan sigue confiando en sus perspectivas a largo plazo y en su insustituible cartera de activos de primera calidad en los principales mercados de Canadá. A medida que la empresa avance, seguirá centrándose en las iniciativas de reciclaje de capital, las adquisiciones estratégicas y el mantenimiento de unos sólidos parámetros crediticios que respalden su trayectoria de crecimiento.
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