Sachem Capital Corp. (NYSE American: SACH) ha anunciado sus resultados operativos para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, revelando un aumento de los ingresos del 25,5% hasta los 65,6 millones de dólares, frente a los 52,3 millones de dólares de 2022. A pesar de un entorno difícil caracterizado por las quiebras bancarias, la incertidumbre de la inflación y el aumento de los tipos de interés, la empresa ha mantenido su enfoque en la originación de préstamos de alta calidad. Sachem Capital registró un beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios de aproximadamente 12,1 millones de dólares, con un beneficio por acción de 0,27 dólares. La empresa terminó el año con una fuerte liquidez, con 50,4 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, y una deuda total de 377,7 millones de dólares.
Aspectos clave
- Los ingresos de Sachem Capital ascendieron a 65,6 millones de dólares, un 25,5% más que el año anterior.
- La empresa se enfrentó a retos en el ámbito de los REIT hipotecarios, pero siguió centrada en originar préstamos de alta calidad.
- El beneficio neto atribuible a los accionistas ordinarios fue de aproximadamente 12,1 millones de dólares, con un beneficio por acción de 0,27 dólares.
- Los volúmenes de originación de préstamos se desaceleraron, y el endurecimiento de las normas de concesión dio lugar a un saldo de capital a final de año de 499,2 millones de dólares en 311 préstamos.
- Sachem mantuvo 50,4 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, con 377,7 millones de dólares de deuda total pendiente.
- La cartera de préstamos sigue siendo sólida, pero la financiación se limita al 10% de las operaciones para proteger el capital.
Perspectivas de la empresa
- Sachem Capital confía en su cartera diversificada y en su sólida base financiera para el rendimiento futuro.
- La empresa cuenta con 625,5 millones de dólares en activos, lo que supone un aumento del 10,6% con respecto al año anterior.
- La estrategia de la empresa se basa en un enfoque disciplinado de la concesión de préstamos y en la protección del capital.
Hechos destacados bajistas
- Sachem incurrió en unos 6,4 millones de dólares en deterioros no monetarios, principalmente relacionados con préstamos a oficinas.
- La empresa prevé que continuarán los deterioros de préstamos, pero tiene un historial de gestionarlos con éxito.
- Ha disminuido el uso de la línea de recompra debido a los elevados tipos y a unos criterios de préstamo más estrictos.
Aspectos positivos
- A pesar de los retos del mercado, el crecimiento de los ingresos y una sólida cartera de préstamos son indicadores positivos.
- La empresa ha endurecido los criterios de concesión de préstamos, centrándose en los de mayor cuantía y en los inmuebles de mejor calidad.
- La demanda del producto de Sachem sigue siendo elevada, con unos 20-25 millones de dólares financiados por trimestre.
Fallos
- Los ingresos netos y los beneficios por acción han disminuido en comparación con el año anterior.
- La empresa está financiando un porcentaje menor de operaciones debido a un enfoque prudente del capital.
Preguntas y respuestas
- John Villano habló de la elevada demanda del producto de Sachem, con una demanda constante en torno a los 100 millones de dólares.
- Sachem está siendo selectivo con los patrocinadores, lo que se traduce en una mayor calidad de los patrocinadores que se acercan a la empresa.
- Se espera que los futuros recortes de tipos aumenten la demanda, ya que los prestatarios son sensibles a los tipos y están acostumbrados a tipos más altos.
- La empresa está evolucionando su negocio y espera una disminución del número de préstamos en los próximos trimestres.
Durante la llamada, John Villano hizo hincapié en la postura prudente de la empresa en el clima económico actual, centrándose en la calidad de los préstamos por encima de la cantidad. A pesar de los retos, la diversificación de la cartera de Sachem Capital y su enfoque disciplinado de la concesión de préstamos han permitido a la empresa sortear las incertidumbres del mercado con confianza.
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