Sartorius AG (SRT), uno de los principales proveedores de equipos farmacéuticos y de laboratorio, ha presentado unos resultados desiguales para el primer trimestre de 2024. Mientras que la empresa experimentó un aumento de casi el 10% en la entrada de pedidos, los ingresos por ventas disminuyeron un 7,5% en comparación con el año anterior. A pesar de un entorno difícil, en particular en China, Sartorius confirmó sus previsiones para el año, respaldadas por una sólida rentabilidad y una relación libro-factura positiva.
Aspectos clave
- Los pedidos recibidos por Sartorius aumentaron casi un 10% en el primer trimestre de 2024, mientras que los ingresos por ventas disminuyeron un 7,5%.
- El ratio book-to-bill se mantuvo ligeramente por encima de 1, lo que indica una dinámica empresarial positiva.
- Las Américas lideraron la entrada de pedidos, mientras que China mostró debilidad.
- El negocio recurrente, especialmente en consumibles, experimentó un crecimiento significativo de los pedidos.
- La inversión en equipos e instrumentos fue moderada, destacando la atonía de China y Europa.
- El segmento de soluciones terapéuticas avanzadas mostró una fuerte dinámica comercial.
- La rentabilidad fue sólida, manteniéndose por encima de los niveles anteriores a la pandemia, aunque ligeramente inferior a la del primer trimestre de 2023.
- Sartorius Stedim Biotech (SSB) registró un aumento del 14% en la entrada de pedidos, con un sólido margen de EBITDA.
- La empresa mantuvo sus previsiones para 2024, esperando un crecimiento porcentual de un dígito medio a alto en los ingresos por ventas consolidados del grupo y un margen EBITDA subyacente superior al 30%.
- Los directivos esperan una recuperación de los pedidos de consumibles y equipos en el segundo semestre del año.
- Los programas de eficiencia serán más ambiciosos, con el objetivo de seguir reduciendo la deuda neta y mejorar la generación de caja.
Perspectivas de la empresa
- Sartorius espera un primer semestre de 2024 moderado, con un segundo semestre más fuerte debido al aumento de la capacidad de los clientes y a las inversiones.
- La empresa prevé una estabilización y recuperación de su negocio en China para finales de año.
- Sartorius se centra en una fuerte generación de efectivo y en seguir reduciendo la deuda neta.
Hechos destacados bajistas
- Los ingresos por ventas en China se mantuvieron estables en el primer trimestre de 2024 en comparación con el cuarto trimestre del año anterior, y el desarrollo general en la región ha sido volátil.
- Las inversiones de los clientes en equipos y hardware siguieron siendo moderadas, lo que afectó a las ventas en estos segmentos.
Aspectos positivos
- El sector de consumibles registró un aumento de los pedidos de alrededor del 15% en el 1T 2024.
- La empresa espera una recuperación de los pedidos de equipos en la segunda mitad del año, respaldada por una saludable cartera de pedidos y conversaciones con los clientes.
- Sartorius está aplicando iniciativas de eficiencia más ambiciosas, orientadas a la reducción de plantilla y a la mejora de las compras.
Fallos
- Disminución de los ingresos por ventas del 7,5% en el primer trimestre de 2024 en comparación con el año anterior.
- Menores pedidos de equipos en la segunda mitad del 1T 2024.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos discutieron la visibilidad de sus previsiones para todo el año, reconociendo una mayor claridad en comparación con hace unos meses, pero señalando todavía incertidumbres.
- La empresa respondió a las preguntas sobre la naturaleza de los pedidos de equipos y los resultados en China.
- Sartorius confirmó su previsión de rentabilidad ligeramente por encima del 30%, atribuyéndola al fuerte negocio de consumibles y a las medidas de ahorro de costes.
- La empresa habló de su estrategia de fusiones y adquisiciones, haciendo hincapié en objetivos tecnológicos más pequeños e innovadores que complementen su cartera de productos.
Sartorius sigue siendo cautelosamente optimista sobre sus resultados en 2024, centrándose en mantener una sólida rentabilidad y aprovechar las oportunidades de crecimiento en el segmento de soluciones terapéuticas avanzadas y el negocio de consumibles. A pesar de los retos actuales, especialmente en China y Europa, la empresa confía en su capacidad para navegar por el mercado y cumplir sus promesas a las partes interesadas.
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