En una reciente convocatoria de resultados, Sibanye Stillwater (SSW) expuso su rendimiento para el segundo semestre y el año completo de 2023, hablando de resultados financieros, actualizaciones operativas e iniciativas estratégicas.
A pesar de los retos a los que se enfrenta debido a la caída de los precios de los metales del grupo del platino (MGP), la empresa informó de un cambio de tendencia en sus operaciones de oro en Sudáfrica y un enfoque en el control de costes y la rentabilidad en toda su cartera. En la convocatoria también se destacó el compromiso de la empresa con la seguridad, la sostenibilidad medioambiental y las iniciativas de mejora social.
Sibanye Stillwater hizo hincapié en una perspectiva de mercado positiva para los MGP y los metales de batería, proyectando déficits en platino, paladio y rodio hasta 2030, y detalló su estrategia para mantener un sólido balance en 2024.
Puntos clave
- Sibanye Stillwater logró un índice récord de frecuencia de lesiones graves, pero se enfrentó a un aumento de los accidentes mortales.
- Los resultados financieros de la empresa se vieron afectados por el descenso de los precios de los MGP, lo que se tradujo en un ratio de deuda neta sobre EBITDA ajustado de 0,58 veces.
- Las operaciones sudafricanas de MGP y oro obtuvieron buenos resultados, con importantes ingresos procedentes de subproductos y una vuelta a la rentabilidad en el sector del oro.
- Las operaciones en EE.UU. siguen sin ser rentables, pero se están realizando esfuerzos para mejorar esta situación.
- Sibanye Stillwater está impulsando proyectos de energías renovables y ha establecido una base para la mejora social.
- La empresa sigue siendo constructiva con respecto al mercado de MGP, esperando déficits y explorando oportunidades de desarrollo del mercado.
- No se declaró ningún dividendo a finales de año, y la empresa se centró en proteger el balance y gestionar los vencimientos de deuda.
Perspectivas de la empresa
- Sibanye Stillwater es optimista sobre los fundamentos de los MGP y los metales de batería.
- La estrategia de la empresa se centra en el control disciplinado de los costes y el desarrollo del mercado.
- Los renovados esfuerzos en reciclaje y minería urbana forman parte de la estrategia de crecimiento de la empresa.
- Sibanye Stillwater está adaptando su negocio para centrarse en la producción de metales ecológicos y contribuir a la sostenibilidad mundial.
Aspectos destacados bajistas
- El descenso de los precios de los MGP afectó a los beneficios y al flujo de caja.
- Las operaciones en EE.UU. siguen siendo deficitarias.
- Los problemas legales pueden afectar al calendario y a las necesidades de capital de la mina y la concentradora de Rapasaari.
Aspectos positivos
- La empresa prevé déficits de platino, paladio y rodio hasta 2030.
- Iniciativas como la sustitución del paladio por el platino en los catalizadores y la economía del hidrógeno están impulsando el desarrollo del mercado.
- Se espera que las adquisiciones de New Century Resources y del proyecto de cobre Mount Lyell añadan valor.
Pérdidas
- La empresa experimentó grandes pérdidas en el negocio del oro durante el segundo semestre del año debido a problemas de producción.
- La rentabilidad de la refinería de níquel de Sandouville está siendo revisada debido al descenso de los precios del níquel.
- La convocatoria de resultados puso de manifiesto la preocupación por la deuda neta y el consumo de flujo de caja libre.
Lo más destacado
- Sibanye Stillwater aspira a que el coste total sostenido del oro se sitúe en torno a los 1.800 dólares la onza.
- Se está evaluando el impacto de los retrasos en la cartera de metales de batería sobre el CapEx.
- La empresa está gestionando la rentabilidad y viabilidad del proyecto Sandouville.
- Las inundaciones en el proyecto New Century han supuesto un reto, pero se han tomado medidas para mitigar el impacto.
El Informe de resultados de Sibanye Stillwater reveló una empresa que navega en un entorno de mercado complejo, al tiempo que mantiene su atención en el crecimiento y la sostenibilidad. Las medidas proactivas de la empresa, como la reestructuración y las iniciativas de ahorro de costes, pretenden garantizar la estabilidad financiera y la eficiencia operativa.
Con adquisiciones estratégicas y un compromiso con las energías renovables y la mejora social, Sibanye Stillwater se está posicionando para capitalizar el crecimiento previsto de la demanda de MGP y metales para baterías. A pesar de algunos contratiempos operativos y de la volatilidad del mercado, el enfoque disciplinado de la empresa y sus inversiones estratégicas sugieren su determinación de adaptarse y prosperar en el cambiante panorama de la industria minera.
Perspectivas de InvestingPro
Sibanye Stillwater (SBSW) ha estado navegando a través de un mercado difícil, sin embargo, algunas métricas clave de InvestingPro pueden arrojar luz sobre su valoración actual y la salud financiera. Con una capitalización bursátil de aproximadamente 2.930 millones de dólares, la empresa cotiza a un bajo múltiplo Precio / Valor contable de 0,55, lo que sugiere que las acciones de la empresa podrían estar infravaloradas en relación con su valor contable. Esto coincide con el consejo de InvestingPro de que SBSW cotiza a un múltiplo precio/valor contable bajo, lo que podría indicar una oportunidad de compra para los inversores en valor.
La relación precio/valor de la empresa en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2023 es de 3,83, significativamente inferior a la media del sector. Esta es una nota importante dado que SBSW cotiza a un múltiplo de beneficios bajo, otro consejo de InvestingPro que podría ser de interés para aquellos que buscan acciones potencialmente infravaloradas.
A pesar de la reciente caída del precio, Sibanye Stillwater ofrece una considerable rentabilidad por dividendo del 4,53%, lo que pone de relieve el compromiso de la empresa de devolver valor a los accionistas. Esto es digno de mención, ya que es otro consejo de InvestingPro que la empresa paga un dividendo significativo a los accionistas, por lo que es atractivo para los inversores centrados en los ingresos.
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