Siltronic AG (WAFGn.DE) ha presentado sus resultados del segundo trimestre de 2024, lo que indica su capacidad de recuperación en un entorno difícil para la demanda de obleas. La empresa ha logrado mejorar ligeramente sus previsiones para todo el año 2024, alineándose con el extremo superior de sus estimaciones.
A pesar de un mercado difícil marcado por los altos niveles de inventario en el sector de los chips, las ventas de Siltronic en el segundo trimestre registraron un aumento marginal respecto al trimestre anterior, y mantuvieron un sólido margen de EBITDA del 25,8%.
La empresa está aplicando medidas de gestión de costes y liquidez para contrarrestar la débil demanda y prevé un menor margen de EBITDA para el segundo semestre del año.
Aspectos clave
- Siltronic AG registra un aumento marginal de las ventas intertrimestrales en el segundo trimestre de 2024 a pesar de la difícil situación de la demanda.
- Se mejoran ligeramente las previsiones para todo el año 2024, con expectativas de crecimiento del mercado final en torno al 6%.
- Se espera que el margen de EBITDA sea inferior en la segunda mitad del año, oscilando entre el 23% y el 25%.
- Las previsiones de inversión para todo el año se revisan a la baja, de 500 a 530 millones de euros.
- La empresa mantiene sus ambiciones a medio plazo para 2028 de un crecimiento sustancial de las ventas y una mejora del margen de EBITDA.
Perspectivas de la empresa
- Siltronic AG espera un sólido crecimiento del mercado final del 6% en 2024, impulsado principalmente por el crecimiento de los servidores de IA.
- La ambición de la empresa a medio plazo para 2028 incluye un crecimiento de las ventas por encima de los 2.200 millones de euros y un margen de EBITDA en torno a los 30 puntos.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa prevé un menor margen de EBITDA en el segundo semestre del año debido a los efectos negativos de los precios, la combinación de productos, el tipo de cambio y los costes de rampa de una nueva fábrica.
- Se espera que la depreciación sea significativamente superior a la del año anterior, situándose por debajo de los 300 millones de euros.
Aspectos positivos
- No vencen acuerdos a largo plazo importantes este año ni el próximo, lo que proporciona estabilidad en las ventas.
- Siltronic no ve cambios significativos en la cuota de mercado y observa una tendencia a la baja en los inventarios de obleas.
- No hay grandes preocupaciones por la competencia en China o por productos alternativos como SiC o GaN.
Falta
- Se actualizan las previsiones de ventas para todo el año, que se sitúan en un descenso de un dígito, ligeramente mejor que la estimación anterior de alrededor del 10%.
Aspectos destacados
- La empresa está representada a partes iguales en los segmentos de memoria, lógica y alimentación, con una ligera sobreexposición en memoria.
- Las ventas de Siltronic se basan principalmente en acuerdos a largo plazo, sin cambios significativos de volumen en el segundo trimestre.
- La empresa puede ajustar el gasto en CapEx en respuesta a las condiciones del mercado y actualmente está llevando a cabo un proyecto en Singapur.
- Los inventarios de obleas están disminuyendo, con variaciones entre los distintos clientes, y se espera que la situación mejore en función de la dinámica del mercado final.
- Las cifras del tercer trimestre se anunciarán el 24 de octubre.
Siltronic AG se mantiene cautelosamente optimista mientras navega a través de los actuales retos del mercado. Las medidas estratégicas de la empresa para gestionar los costes y las inversiones, junto con su cartera diversificada y los acuerdos estables a largo plazo, amortiguan la volatilidad de la demanda. Los inversores y las partes interesadas seguirán de cerca la publicación de las cifras del tercer trimestre, que ofrecerán más información sobre los resultados de Siltronic y la trayectoria de la industria de semiconductores.
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