SmartCentres REIT (SRU.UN) ha comenzado el año con un sólido rendimiento financiero y operativo, según Mitchell Goldhar, consejero delegado de la empresa, durante la presentación de resultados del primer trimestre de 2024. La empresa experimentó un aumento de los alquileres del 8,9% gracias a las ampliaciones de los contratos de arrendamiento, que abarcan 4,4 millones de pies cuadrados, y registró un crecimiento de los ingresos netos de explotación (NOI) del 3% en los mismos establecimientos, lo que supone 4 millones de dólares adicionales en comparación con el año anterior.
SmartCentres REIT también destacó una perspectiva positiva con más de 200.000 pies cuadrados de nuevos contratos de arrendamiento y prevé una rápida mejora de las tasas de ocupación. Los fondos de explotación (FFO) de la empresa por unidad totalmente diluida alcanzaron los 0,48 dólares, mientras que los ingresos netos de explotación aumentaron en 5,9 millones de dólares o un 4,7%. Con un ratio deuda/EBITDA ajustado ligeramente mejorado de 9,8 veces y un fondo de activos libres de cargas estable en 9.200 millones de dólares, SmartCentres mantiene una sólida posición de liquidez de aproximadamente 448 millones de dólares.
Aspectos clave
- Las prórrogas de los contratos de arrendamiento dieron lugar a un aumento del 8,9% de los alquileres en 4,4 millones de pies cuadrados.
- El NOI del mismo establecimiento creció 4 millones de dólares o un 3% respecto al año anterior.
- Se firmaron más de 200.000 pies cuadrados de nuevos contratos de arrendamiento.
- El FFO por unidad totalmente diluida fue de 0,48 dólares.
- Los ingresos netos de explotación aumentaron en 5,9 millones de dólares, es decir, un 4,7%.
- El ratio deuda/EBITDA ajustado mejoró hasta 9,8 veces.
- El fondo de activos libres de cargas se mantuvo en 9.200 millones de dólares.
- La posición de liquidez es sólida, en torno a 448 millones de dólares.
- Enfoque prudente hacia los proyectos de desarrollo debido a las posibles subidas de los tipos de interés.
Perspectivas de la empresa
- SmartCentres espera que las tasas de ocupación mejoren rápidamente.
- La empresa está creando valor activamente en sus operaciones minoristas con una importante cartera de proyectos de desarrollo.
- Los proyectos de desarrollo incluyen 10 proyectos en construcción y 6 millones de pies cuadrados de terrenos zonificados, con dos proyectos finalizados en el primer trimestre.
- SmartCentres prevé cerrar el 95% de las unidades prevendidas en el proyecto de viviendas adosadas Vaughan Northwest en el transcurso del año.
Aspectos destacados bajistas
- Una reducción del valor razonable de 118,9 millones de dólares en propiedades de inversión debido al debilitamiento del mercado en zonas no esenciales.
- Preocupación por las posibles subidas de los tipos de interés que afectan a los proyectos de desarrollo.
Aspectos positivos
- Las sólidas relaciones con inquilinos, como Walmart, podrían propiciar la participación en sus planes de expansión en Canadá.
- Demanda de intensificación del comercio minorista, con la empresa como opción preferida para los minoristas de alimentación y mercancías generales.
- Se espera que las operaciones que se están llevando a cabo tengan un efecto positivo, con alquileres superiores a la media.
Falta
- A pesar de un descenso de la ocupación debido a dos grandes vacantes, la empresa sigue confiando en arrendar estos espacios con alquileres más elevados.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- El Consejero Delegado Mitchell Goldhar destacó la importancia de las compras físicas para los minoristas y la inversión de SmartCentres para dar cabida a la demanda de espacios comerciales.
- La empresa se muestra prudente pero optimista sobre el crecimiento de su cartera de autoalmacenamiento.
- El director financiero Rudy Gobin confirmó el fuerte crecimiento de los alquileres, impulsado por el aumento del tráfico y las ampliaciones de inquilinos, lo que contribuyó al crecimiento del 3% del NOI en el mismo establecimiento.
- La empresa está dispuesta a renunciar a la densidad en algunos casos para asegurar acuerdos comerciales con inquilinos fuertes.
El primer trimestre de 2024 de SmartCentres REIT demuestra un comienzo sólido, con un crecimiento significativo de los alquileres y planes estratégicos de desarrollo en marcha. Aunque la empresa sigue siendo prudente en cuanto a futuros aumentos de los tipos de interés, su gestión proactiva y su sólida posición de liquidez sugieren un compromiso continuado de aportar valor a sus accionistas.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento de SmartCentres REIT en el primer trimestre de 2024 ha estado marcado por unas sólidas métricas financieras, y los datos de InvestingPro enriquecen aún más este panorama. La empresa cotiza actualmente a un bajo múltiplo de beneficios, con un PER de 7,97, lo que indica que se trata de un valor potencialmente infravalorado en comparación con sus homólogos del sector. Esto se corrobora aún más por su relación precio-libro durante los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, que se sitúa en 0,64, lo que sugiere que el valor de mercado de la empresa es inferior a su valor en libros, una situación que puede atraer a los inversores de valor.
Los consejos de InvestingPro destacan que SmartCentres REIT (CWYUF) ha sido consistente a la hora de devolver valor a los accionistas, manteniendo el pago de dividendos durante 23 años consecutivos. La rentabilidad por dividendo a principios de 2024 es notablemente alta, del 8,02%, lo que resulta especialmente atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Además, las acciones de la empresa suelen cotizar con baja volatilidad, lo que proporciona cierta estabilidad a la cartera de un inversor.
La sólida posición de liquidez de la empresa mencionada en el artículo se complementa con una importante rentabilidad por dividendo, que es testimonio de su salud financiera y su compromiso con la rentabilidad para el accionista. Sin embargo, es importante señalar que las obligaciones a corto plazo superan los activos líquidos, lo que podría ser un punto de consideración para los inversores que analizan la resistencia financiera a corto plazo de la empresa.
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Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.