En el último Informe de resultados, Tenaris S.A. (NYSE: TS) dio a conocer sus resultados financieros para el primer trimestre de 2024, revelando una disminución interanual del 17% en las ventas, con un total de 3.400 millones de dólares. A pesar de este descenso, las ganancias de la compañía antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) mejoraron ligeramente en un 1% secuencial, alcanzando los 987 millones de dólares. Tenaris también registró un flujo de caja libre estable de 715 millones de dólares en el trimestre y un aumento de la posición de caja neta de 3.900 millones de dólares.
De cara al futuro, la empresa anunció importantes programas de inversión y mantenimiento fijados para el tercer trimestre de 2024, que se espera impacten en los volúmenes de producción. Además, Tenaris participa en varios proyectos internacionales y se centra en la expansión en mercados clave como Arabia Saudí y Canadá. Sin embargo, la empresa prevé desafíos como un menor número de equipos de perforación en Estados Unidos y el aumento de las importaciones de OCTG, que pueden afectar a los resultados futuros.
Aspectos clave
- Las ventas del 1T 2024 disminuyeron un 17% interanual, hasta 3.400 millones de dólares, aunque se mantuvieron estables secuencialmente.
- El EBITDA del primer trimestre alcanzó los 987 millones de dólares, con un aumento secuencial marginal del 1%.
- El flujo de caja libre de la empresa fue de 715 millones de dólares, con una posición de caja neta que ascendió a 3.900 millones de dólares.
- Importante programa de inversión y mantenimiento previsto para el tercer trimestre de 2024, con impacto previsto en el volumen de producción.
- Expansión en proyectos globales, incluido un proyecto de 108 millones de dólares en Guyana y crecimiento de las operaciones en Arabia Saudí, EAU y Canadá.
- Los márgenes de EBITDA proyectados para la segunda mitad del año se sitúan entre el 20% y el 25%.
- Tenaris adquirió Shawcor y prevé unos ingresos anuales normalizados de 250 a 300 millones de dólares.
- La empresa está preparando una expansión en Arabia Saudí para hacer frente al aumento de la demanda.
Perspectivas de la empresa
- Tenaris espera mayores márgenes en el segundo trimestre de 2024, pero se enfrenta a la incertidumbre para la segunda mitad del año.
- La reducción de los pozos perforados pero no terminados (DUC) puede influir en el recuento de plataformas en Estados Unidos.
- Los planes de expansión en Arabia Saudí incluyen duplicar la capacidad de oleoductos y gasoductos.
- La empresa se prepara para una ampliación del plan maestro de gas en Arabia Saudí, probablemente en 2025.
Aspectos bajistas destacados
- Un menor número de plataformas en EE.UU. y el aumento de las importaciones de OCTG podrían afectar negativamente a los resultados futuros.
- Se espera que continúen los descensos prolongados de los precios, lo que afectaría a la rentabilidad.
- Se prevé que el mercado terrestre estadounidense, en particular el sector del gas seco, siga siendo débil.
Aspectos positivos
- Existe potencial alcista en el sector petrolero estadounidense, a pesar de la debilidad general del mercado.
- Inversión y expansión continuadas en Oriente Medio, especialmente en Arabia Saudí.
- Crecimiento de las reservas de aguas profundas de Brasil y actividad estable o creciente prevista en México para 2025.
Fallos
- Los precios medios de venta en el segmento operativo de tubos disminuyeron un 15% interanual y un 6% secuencial.
Preguntas y respuestas
- La empresa respondió a las preguntas sobre sus planes de expansión de la capacidad en Arabia Saudí.
- Los ejecutivos analizaron el impacto de los cambios de política en Colombia y la disminución de los niveles de plataformas en México.
- Tenaris está aplicando medidas de reducción de costes para defender los márgenes ante los retos del mercado.
La amplia presencia mundial de Tenaris y sus inversiones estratégicas indican un enfoque proactivo para gestionar los retos actuales del mercado y buscar al mismo tiempo oportunidades de crecimiento. Sin embargo, las perspectivas a corto plazo de la empresa siguen siendo prudentes debido a los posibles vientos en contra del sector, como la volatilidad de los precios y los factores geopolíticos que influyen en el sector energético.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de las recientes revelaciones financieras de Tenaris S.A., una mirada más de cerca a algunas métricas clave proporcionadas por InvestingPro ofrece un contexto adicional para los inversores. La capitalización bursátil de la empresa asciende a 19.420 millones de dólares, lo que demuestra su importante presencia en el sector. Un aspecto especialmente atractivo para los inversores en valor podría ser el PER de la empresa, que actualmente es de 5,63, y aún más atractivo cuando se ajusta para los últimos doce meses a partir del 1T 2024, bajando ligeramente a 5,55. Esto sugiere que las acciones de Tenaris podrían estar infravaloradas en comparación con sus beneficios, lo que podría ofrecer una buena oportunidad de compra.
El ratio PEG, que mide la relación precio/beneficios/crecimiento de las acciones, se sitúa en 0,48 para el mismo periodo, lo que indica que las acciones podrían estar infravaloradas en función de su tasa de crecimiento. Además, la rentabilidad por dividendo de la empresa a principios de 2024 se sitúa en un atractivo 4,62%, junto con un importante crecimiento del dividendo del 135,29% en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024. Esto podría ser especialmente atractivo para los inversores centrados en los ingresos.
Los consejos de InvestingPro destacan que el crecimiento de los ingresos de Tenaris ha experimentado un modesto aumento del 4,67% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que el crecimiento trimestral de los ingresos para el primer trimestre de 2024 muestra un descenso significativo del -16,89%. Esta imagen mixta del rendimiento de los ingresos subraya la importancia de vigilar los próximos trimestres de la empresa en busca de signos de estabilización o de un mayor declive.
Para aquellos que estén considerando seguir investigando sobre Tenaris, InvestingPro ofrece una serie de consejos adicionales. Actualmente hay 15 consejos más de InvestingPro disponibles, que pueden proporcionar una visión más profunda de la salud financiera de la empresa y sus perspectivas de futuro. Para acceder a estos consejos y tomar una decisión de inversión más informada, utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o semestral Pro y Pro+.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.