Thermon Group Holdings, líder mundial en soluciones de calefacción industrial, ha comunicado unos ingresos récord de 136,4 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024, lo que supone un aumento del 12% en comparación con el mismo periodo del año anterior. La empresa, que cotiza con el ticker THR, ha experimentado un crecimiento significativo en sus sectores diversificados, que ahora representan aproximadamente el 66% de sus ingresos totales. A pesar de un descenso de los márgenes brutos y de la contratación, así como de unas expectativas para el cuarto trimestre inferiores a las previstas debido a la debilidad de las condiciones macroeconómicas canadienses, Thermon sigue confiando en su estrategia a largo plazo, que incluye la reciente adquisición de Vapor Power para reforzar su oferta de electrificación y descarbonización.
Aspectos clave
- Ingresos récord de 136,4 millones de dólares en el tercer trimestre de 2024, un 12% más que en el mismo periodo del año anterior.
- Pilares estratégicos de crecimiento: ampliación de la base instalada, descarbonización, digitalización, diversificación y asignación disciplinada de capital.
- El 66% de los ingresos proceden de sectores diversificados, con el objetivo de alcanzar el 70% en el ejercicio 2026.
- Adquisición de Vapor Power para potenciar el crecimiento en los mercados de electrificación y descarbonización de alto crecimiento.
- A pesar de un descenso de los márgenes brutos y la contratación, la empresa es optimista sobre sus previsiones para todo el año.
- Mejora del flujo de caja libre en 4,6 millones de dólares interanuales, con un aumento del 86% del BPA GAAP, que se sitúa en 0,46 dólares por acción.
- La previsión de ingresos ajustados para todo el año se sitúa entre 490 y 500 millones de dólares, y la previsión de BPA ajustado se reduce a entre 1,76 y 1,84 dólares por acción.
Perspectivas de la empresa
- La previsión de ingresos para todo el año se ha ajustado entre 490 y 500 millones de dólares, con un crecimiento del 12% en el punto medio.
- Las previsiones de BPA ajustado se revisan a la baja, de 1,76 a 1,84 dólares, debido a la debilidad del mercado canadiense y al cálido invierno.
- La estrategia de crecimiento a largo plazo sigue siendo sólida a pesar de las expectativas de un cuarto trimestre más flojo y un crecimiento orgánico más lento en el próximo año.
Aspectos destacados bajistas
- Los márgenes brutos y la contratación han disminuido.
- La debilidad del mercado canadiense afectó negativamente al trimestre en 446 puntos básicos.
- Se prevé que el cuarto trimestre sea más flojo de lo previsto inicialmente, debido sobre todo al debilitamiento de las condiciones macroeconómicas canadienses.
Aspectos positivos
- Los ingresos procedentes de las calderas eléctricas se han más que duplicado, impulsados por la electrificación de la generación de vapor.
- Thermon es reconocido como líder en electrificación, siendo sus calderas eléctricas las preferidas para determinados tamaños y rangos de temperatura.
- Se espera que el programa de excelencia operativa impulse los márgenes de EBITDA incrementales en el negocio térmico.
Fallos
- La contratación descendió un 1% interanual, con un ratio book-to-bill de 0,91 veces en el trimestre.
- El EBITDA ajustado aumentó un 2% interanual hasta 31 millones de dólares, pero el margen EBITDA ajustado experimentó un ligero descenso hasta el 22,5%.
Preguntas y respuestas
- Bruce Thames, Consejero Delegado, comentó las expectativas de un cuarto trimestre más flojo debido a las condiciones del mercado canadiense.
- A pesar de un ligero descenso de la cartera de pedidos, la actividad de cotización y la cartera de oportunidades siguen siendo sólidas.
- Thames destacó el potencial de crecimiento de la recientemente adquirida Vapor Power en el mercado de la electrificación y las aplicaciones especiales.
- La empresa espera una contribución significativa de la adquisición de Vapor Power al crecimiento global, a pesar de un crecimiento orgánico más lento en el próximo año.
Opiniones de InvestingPro
El reciente comunicado de resultados de Thermon Group Holdings subraya un panorama financiero mixto, con ingresos récord yuxtapuestos a los retos del mercado. La plataforma InvestingPro ofrece información que puede ayudar a los inversores a entender los matices de la salud financiera y el rendimiento de las acciones de Thermon. En particular, las acciones de la empresa han experimentado recientemente un notable descenso, como indica una rentabilidad total del precio a una semana del -16,76% y una rentabilidad total del precio a un mes del -16,99%. Esto sugiere que el sentimiento de los inversores puede ser cauteloso a la luz de las proyecciones del cuarto trimestre más suaves de lo esperado y la disminución de los márgenes brutos.
Los consejos de InvestingPro revelan que la acción se encuentra actualmente en territorio de sobreventa según el RSI, y los analistas predicen que la empresa será rentable este año. Estos consejos pueden ser especialmente relevantes para aquellos que estén considerando si la reciente caída del precio de las acciones representa una oportunidad de compra o si la cautela está justificada debido a los retos a corto plazo de la empresa.
Desde el punto de vista de la valoración, el PER de Thermon se sitúa en 21,43, con un PER ajustado para los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024 de 17,68 veces. Esto se combina con un ratio PEG de 2,06, lo que sugiere que las acciones pueden estar cotizando a un precio elevado en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo. Además, el crecimiento de los ingresos de la empresa del 19,02% en los últimos doce meses indica una sólida expansión de la línea superior, que se alinea con el informe de la empresa de ingresos récord en el tercer trimestre.
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