Toll Brothers Inc. (NYSE: NYSE:TOL) concluyó su ejercicio fiscal 2023 con una sólida nota, con un notable aumento del 72% en los contratos firmados y unos ingresos por venta de viviendas que alcanzaron los 2.950 millones de dólares en el cuarto trimestre. El consejero delegado, Douglas Yearley, destacó el éxito de las estrategias y la salud financiera de la empresa, incluido un aumento sustancial de las entregas de viviendas y unos ingresos récord por construcción de viviendas de 9.900 millones de dólares en el año. Con una sólida base financiera, que incluye 3.000 millones de dólares de liquidez y una importante reducción de la deuda senior, Toll Brothers está preparada para el crecimiento, con el objetivo de aumentar un 10% el número de comunidades y la planificación de una recompra de acciones ordinarias de 400 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2024.
Datos clave
- Toll Brothers entregó 2.755 viviendas en el cuarto trimestre, generando 2.950 millones de dólares en ventas, y 9.597 viviendas en todo el año.
- El margen bruto ajustado de la empresa superó las previsiones al situarse en el 29,1%.
- En el ejercicio fiscal 2024 se prevé un aumento del 10% en el número de comunidades y una recompra de acciones de 400 millones de dólares.
- Fuerte flujo de caja de las operaciones de 1.300 millones de dólares, con 3.000 millones de dólares de liquidez.
- La adquisición y desarrollo de terrenos supuso una inversión de 2.300 millones de dólares.
- Los accionistas recibieron 653 millones de dólares a través de recompras y dividendos.
- La empresa redujo su deuda senior en 400 millones de dólares y mantuvo una ratio deuda neta/capital del 17,7%.
- Los beneficios por acción previstos para el ejercicio 2024 se sitúan aproximadamente entre 12 y 12,50 dólares.
Perspectivas de la empresa
Toll Brothers prevé un prometedor año fiscal 2024, con proyecciones de aumentar su recuento de comunidades en un 10%, con el objetivo de alcanzar 410 comunidades operativas a finales de año. La empresa ha fijado objetivos ambiciosos para las entregas de viviendas nuevas y los precios medios, y espera un margen bruto ajustado del 28% en el primer trimestre y de aproximadamente el 27,9% para todo el año. A pesar de la preocupación por la subida de los tipos hipotecarios, el optimismo de Yearley se basa en los ingresos récord de la empresa y la mejora de los márgenes.
Aspectos destacados bajistas
La empresa no prevé un aumento significativo del saldo de inventario, manteniendo un enfoque prudente en medio de la volatilidad del mercado. Con el aumento de los costes de los bancos de terrenos, Toll Brothers está experimentando menos opciones de terrenos, lo que podría afectar a la expansión futura. También esperan una pérdida de 10 millones de dólares en otros ingresos para el primer trimestre, aunque se prevé una ganancia de 125 millones de dólares para todo el año.
Aspectos destacados alcistas
A pesar de los menores márgenes brutos de las viviendas especiales, Toll Brothers está satisfecha con la rentabilidad general, que se ve reforzada por los mayores márgenes de las viviendas construidas por encargo. La estrategia de la empresa de construir viviendas especiales ha demostrado su eficacia, ya que se dirige a un mercado más amplio. El aumento de los límites de los préstamos conformes para las hipotecas de Fannie Mae y Freddie Mac también se considera positivo para el negocio.
Echa de menos
La empresa reconoce que las viviendas especiales se venden por unos 200.000 dólares menos que las construidas por encargo y tienen un margen bruto inferior en 250 puntos básicos. Además, la previsión de menores comisiones de terceros sugiere un posible descenso de los ingresos futuros procedentes de esta fuente.
Preguntas y respuestas
La dirección habló del impacto de los tipos hipotecarios en su negocio, señalando que una bajada de los tipos probablemente impulsaría las ventas. Se han adaptado a las condiciones cambiantes, vendiendo casas a tipos más altos, y están preparados para capitalizar nuevas bajadas de tipos. La empresa hizo hincapié en su enfoque en la eficiencia del capital y la mejora de la tasa interna de rentabilidad (TIR) y el rendimiento de los fondos propios (ROE), métricas críticas para la salud financiera y la confianza de los inversores.
En conclusión, el Informe de resultados de Toll Brothers reflejó una empresa que navega por las complejidades del mercado inmobiliario con previsión estratégica. La confianza de la dirección en su modelo de negocio y estrategias financieras sugiere una trayectoria positiva para el próximo año fiscal, a pesar de los retos planteados por factores económicos externos.
Perspectivas de InvestingPro
Toll Brothers Inc. (NYSE: TOL) ha demostrado una notable resistencia financiera y potencial de crecimiento, como reflejan los últimos datos de InvestingPro. Con una capitalización de mercado de aproximadamente 9.800 millones de USD, el rendimiento de la empresa se ve subrayado por una atractiva relación PER de 7,19, que se reduce aún más a 6,91 cuando se ajusta para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023. Esto indica que la empresa cotiza a un múltiplo de beneficios bajo, ofreciendo potencialmente una oportunidad de valor para los inversores.
Los consejos de InvestingPro destacan la capacidad de Toll Brothers para generar una alta rentabilidad sobre el capital invertido y mantener unos sólidos beneficios, lo que respalda la capacidad de la dirección para seguir pagando dividendos. La empresa ha aumentado su dividendo durante tres años consecutivos, lo que demuestra su compromiso con el retorno al accionista. Además, opera con un alto rendimiento de los activos, lo que pone de relieve su uso eficiente del capital.
Para los inversores que estén considerando añadir Toll Brothers a su cartera, es digno de mención que los accionistas de la empresa reciben altos rendimientos sobre el capital contable. Estas fortalezas financieras son parte de la razón por la que InvestingPro enumera 19 consejos adicionales que pueden proporcionar una visión más profunda del rendimiento y las perspectivas de la compañía.
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Las métricas y consejos en tiempo realde InvestingPro ofrecen valiosas perspectivas que se alinean con la trayectoria positiva de la empresa, tal y como se comenta en el artículo. La gestión financiera estratégica de Toll Brothers y sus prometedoras perspectivas la convierten en una empresa que merece la pena seguir en el dinámico mercado inmobiliario.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.