Trelleborg AB (TREL-B.ST), líder mundial en soluciones de polímeros de ingeniería, informó de un descenso del 5% en las ventas hasta 8.200 millones de coronas suecas en el primer trimestre de 2024, pero mantuvo sus previsiones para todo el año. A pesar de la caída de las ventas, la empresa logró un EBITA de 1.490 millones de SEK y un margen del 18%. Se espera que la adquisición del Grupo Baron refuerce el segmento de soluciones médicas de Trelleborg.
La empresa experimentó un crecimiento regional variado, con un comportamiento positivo en Asia, un estancamiento en Europa y un descenso en Norteamérica. Las iniciativas de sostenibilidad de Trelleborg han logrado reducir las emisiones de dióxido de carbono, y la empresa sigue teniendo como objetivo un margen del 20%. El beneficio por acción aumentó un 16%, excluidos los elementos que afectan a la comparabilidad, y el índice de conversión de efectivo se mantuvo estable en el 95%.
Aspectos clave
- Las ventas de Trelleborg disminuyeron un 5%, hasta 8.200 millones de coronas suecas, en el primer trimestre de 2024, con un descenso orgánico de las ventas del 3%.
- El EBITA alcanzó los 1.490 millones de SEK, manteniendo un margen del 18%.
- La adquisición del Grupo Baron mejorará el negocio de soluciones médicas.
- El crecimiento varió por regiones, con resultados positivos en Asia, estabilidad en Europa y un descenso en Norteamérica.
- Soluciones Industriales mejoró su rentabilidad, mientras que Soluciones Médicas tuvo un comienzo suave, y Soluciones de Sellado experimentó un ligero descenso de ventas.
- El objetivo de la empresa es que el sector médico alcance el 20% de su negocio.
- Trelleborg seguirá invirtiendo mucho capital y realizando adquisiciones, manteniendo un sólido balance.
Perspectivas de la empresa
- Las previsiones para todo el año 2024 se mantienen sin cambios, con una inversión de 1.600 millones de coronas suecas y unos costes de reestructuración de 250 millones de coronas suecas.
- Las perspectivas para el segundo trimestre reflejan los sólidos resultados del primero, a pesar de las incertidumbres geopolíticas y de inventario.
- Se espera que las inversiones a largo plazo en el sector industrial, especialmente en gas natural licuado y automoción, arrojen resultados positivos.
Aspectos destacados bajistas
- Norteamérica experimentó varios trimestres de desabastecimiento, con un final poco claro.
- Algunos segmentos, como el del hidrógeno y el combustible, se vieron afectados por la baja construcción residencial.
- Los ajustes de existencias en el sector de soluciones médicas provocaron un comienzo flojo del 1T.
Aspectos positivos
- Crecimiento positivo en Asia y fuerte mejora en infraestructuras y semiconductores en China.
- Se prevé que las inversiones en segmentos clave impulsen el aumento de las ventas y la mejora de los márgenes.
- El beneficio por acción aumentó un 16%, excluidos los elementos que afectan a la comparabilidad, gracias a la mejora del neto financiero y al programa de recompra de acciones.
Fallos
- Tanto las ventas como las ventas orgánicas experimentaron un descenso en comparación con el año anterior.
- Sealing Solutions experimentó un ligero descenso de las ventas y un impacto en el margen debido a las adquisiciones y a los menores volúmenes.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos hablaron de la sustitución de PFAS en su cartera y del tiempo necesario para ver todos los beneficios.
- La adquisición de Baron está pendiente de las aprobaciones formales, y se espera que se cierre en el trimestre.
- Planes para alcanzar un margen EBITA del 20% en la división de soluciones médicas tras la integración de Baron, a pesar de los efectos actuales de la reducción de existencias.
Los esfuerzos de expansión de Trelleborg incluyen la construcción de nuevas fábricas en Vietnam y Costa Rica, así como la mejora de su presencia en Europa y Norteamérica. La inversión de capital y la estrategia de adquisiciones de la empresa siguen siendo agresivas, con un enfoque continuo en la recompra de acciones y el mantenimiento de un sólido balance.
A pesar de los resultados desiguales de la región y de los retos específicos del sector, la dirección de Trelleborg expresa su confianza en la dirección estratégica de la empresa y en su capacidad para cumplir los objetivos financieros a largo plazo.
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