Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), la principal fundición de semiconductores del mundo, ha registrado unos sólidos resultados en el segundo trimestre de 2024, con un aumento secuencial de los ingresos del 13,6% en dólares NT y del 10,3% en USD. El margen bruto de la empresa aumentó hasta el 53,2%, con un margen operativo del 42,5%.
Cabe destacar que el segmento de computación de alto rendimiento (HPC) de TSMC superó por primera vez el 50% de los ingresos totales, con un 52% en el segundo trimestre. La empresa también elevó sus previsiones de ingresos para todo el año a una tasa de crecimiento ligeramente superior a mediados del 20% en dólares. Se prevé que los gastos de capital de TSMC para 2024 se sitúen entre 30.000 y 32.000 millones de USD, destinados principalmente a tecnologías de proceso avanzadas.
Aspectos clave
- Los ingresos de TSMC en el segundo trimestre aumentaron un 13,6% secuencialmente en dólares NT o un 10,3% en USD.
- El margen bruto y el margen operativo mejoraron hasta el 53,2% y el 42,5%, respectivamente.
- La tecnología de tres nanómetros aportó el 15% de los ingresos por obleas, y las de cinco y siete nanómetros, el 35% y el 17%, respectivamente.
- HPC se convirtió en el mayor contribuyente a los ingresos, con un 52%.
- La empresa prevé unos ingresos en el tercer trimestre de entre 22 400 y 23 200 millones de dólares.
- Las previsiones de ingresos para el conjunto del año se han elevado hasta situarse ligeramente por encima de los 20 puntos porcentuales en USD.
- El presupuesto de capital se ha fijado entre 30.000 y 32.000 millones de dólares para 2024, centrándose en tecnologías avanzadas.
- Se espera que los nodos avanzados, incluidos los de dos nanómetros (N2) y 16 nanómetros (N16), impulsen una fuerte demanda en el futuro.
Perspectivas de la empresa
- TSMC prevé un aumento secuencial de los ingresos del 9,5% o un incremento interanual del 32% en el punto medio para el tercer trimestre.
- La empresa sigue comprometida con un objetivo de margen bruto del 53% o superior, a pesar de la inflación de los costes y la dilución de las fábricas en el extranjero.
- Los márgenes brutos de los envases avanzados están mejorando y acercándose a la media corporativa.
Aspectos destacados bajistas
- Dilución del margen bruto de la tecnología N3 debido al mayor tiempo necesario para alcanzar la marca de cobre.
- Se reconoce la escasez de capacidad, aunque se están realizando esfuerzos para satisfacer la demanda.
Aspectos positivos
- Se espera que las tecnologías de nodos avanzados de TSMC, incluidas N2 y N16, refuercen su posición de liderazgo.
- Se prevé que la tecnología N2 tenga más salidas de cinta en sus dos primeros años que las tecnologías N3 y N5.
- N2P, una extensión de la familia N2, ofrece ventajas adicionales de rendimiento y consumo.
Falta
- No se ofrecen detalles concretos sobre la mitigación de los riesgos geopolíticos, sólo declaraciones generales sobre la estrecha colaboración con los clientes.
- No hay información sobre planes para ampliar la capacidad de EE.UU. o compartir la propiedad con el gobierno estadounidense.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- TSMC está preparada para que las grandes empresas tecnológicas aceleren el lanzamiento de sus productos y está trabajando en el empaquetado en abanico a nivel de panel para chips de IA de mayor tamaño.
- La empresa está adoptando un enfoque disciplinado de la planificación de la capacidad para gestionar la volatilidad de la demanda.
- TSMC apoya activamente la migración de los fabricantes de chips de IA a nodos de vanguardia y colabora con socios de OSAT para aumentar la capacidad de CoWoS.
TSMC (TSM:NYSE), con su último Informe de resultados, ha demostrado una sólida salud financiera y una perspectiva optimista para el futuro. Las inversiones estratégicas de la empresa en tecnologías de proceso avanzadas y la ampliación de su capacidad para satisfacer la creciente demanda de sus chips de última generación subrayan su posición de líder del sector. Sin embargo, retos como las limitaciones de capacidad y las incertidumbres geopolíticas permanecen en el horizonte. Las medidas proactivas de TSMC para hacer frente a estos problemas y su compromiso con la innovación y la colaboración con los clientes siguen marcando su trayectoria de crecimiento en el dinámico mercado de los semiconductores.
Perspectivas de InvestingPro
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) ha mostrado unos sólidos resultados fiscales en el último trimestre, con un notable crecimiento de las principales métricas financieras. Para arrojar más luz sobre la salud financiera y las perspectivas de TSMC, he aquí algunos datos de InvestingPro que pueden interesar a los inversores:
Los datos de InvestingPro revelan una sólida capitalización bursátil de 815.190 millones de USD, lo que confirma la posición de peso pesado de TSMC en el sector de los semiconductores. La relación precio/beneficios (PER) de la empresa se sitúa en 31,16, que se ajusta a un 29,34 ligeramente más atractivo si se consideran los últimos doce meses a partir del 1T 2024. Este ajuste sugiere una posible infravaloración de la capacidad de beneficios de TSMC. Además, el margen de beneficio bruto de TSMC se mantiene elevado en el 53,57% para los últimos doce meses a partir del 1T 2024, alineándose con el margen bruto comunicado por la compañía del 53,2% para el 2T.
Los consejos de InvestingPro destacan el potencial a futuro de TSMC con un ratio PEG de -1,9 para el mismo periodo, lo que podría indicar que la acción está infravalorada en relación con el crecimiento de sus beneficios. Además, el crecimiento de los dividendos de la empresa impresiona con un aumento del 20,31%, lo que demuestra el compromiso de TSMC de devolver valor a los accionistas.
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