USA Compression Partners, LP (USAC) anunció resultados operativos y financieros estelares para el cuarto trimestre y el año completo que finaliza el 31 de diciembre de 2023. La compañía informó de ingresos récord, margen bruto ajustado, EBITDA ajustado y flujo de caja distribuible, junto con un aumento de la potencia media generadora de ingresos. Además, han logrado reducir su ratio de apalancamiento a 4,1 veces y los precios de sus unidades comunes se acercaron a máximos históricos. De cara a 2024, la empresa aspira a mejorar la eficiencia operativa, activar las unidades ociosas y maximizar la rentabilidad del capital de crecimiento, manteniendo al mismo tiempo un enfoque conservador de los gastos de capital y la flexibilidad financiera ante las incertidumbres mundiales.
Aspectos clave
- En el cuarto trimestre se alcanzaron cifras récord de ingresos, margen bruto ajustado, EBITDA ajustado, flujo de caja distribuible y potencia media generadora de ingresos.
- El ratio de apalancamiento se redujo a 4,1 veces, y los precios de las unidades comunes se acercaron a máximos históricos.
- Los planes para 2024 incluyen mejorar la eficiencia operativa, activar las unidades ociosas y maximizar el rendimiento del capital de crecimiento.
- La empresa pretende reducir los gastos de capital y mantener la flexibilidad financiera y operativa.
- Se mantiene el optimismo sobre las perspectivas a largo plazo de la industria de compresión de gas natural debido al crecimiento previsto de la producción de gas natural en Estados Unidos.
- Se subrayó el compromiso con la seguridad, con unos resultados de seguridad en 2023 que superan la media del sector.
Perspectivas de la empresa
- Centrarse en la eficiencia interna y la optimización.
- Planes para reducir el crecimiento del capital y mejorar las métricas financieras.
- Priorización del desapalancamiento.
- Exploración de oportunidades de suministro de equipos y posibles fusiones y adquisiciones.
Aspectos destacados bajistas
- Persisten los retos en la cadena de suministro, incluidos los largos plazos de entrega de equipos críticos.
- Se espera que continúen los cuellos de botella en la cadena de suministro debido a los conflictos geopolíticos y las actividades de deslocalización.
- Se avecinan vencimientos de deuda de alto rendimiento en 2026 y 2027.
Aspectos positivos
- La nueva competencia en el sector se considera una oportunidad de crecimiento.
- Las conversaciones con los clientes sobre nuevas unidades están progresando.
- Relaciones bancarias sólidas y capacidad financiera para el crecimiento futuro.
Fallos
- Durante la conferencia no se habló de ningún fallo concreto.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa se siente cómoda con la utilización actual del revólver y mantiene una sólida relación con su sindicato bancario.
- Se espera que continúe la conversión de unidades preferentes en función de los incentivos económicos.
- No se plantearon más preguntas, lo que indica la satisfacción de los inversores.
En 2023, USA Compression Partners realizó su 44º pago trimestral consecutivo de distribución de 0,525 dólares por unidad. Los gastos de capital de mantenimiento de la empresa ascendieron a 6,6 millones de dólares, mientras que los gastos de capital de expansión incluyeron la entrega de 47.500 caballos de potencia de nuevas unidades de gran potencia. Además, se espera entregar otros 52.500 caballos de potencia de nuevas unidades en el primer semestre de 2024.
La empresa se encuentra en una sólida posición financiera, con un compromiso nocional de flotación a fijo de 700 millones de dólares a un tipo de interés efectivo del 3,9725%. La dirección pretende optimizar la estructura de capital y mantener un equilibrio entre deuda fija y flotante. También poseen un acceso y una capacidad de capital únicos en comparación con sus homólogos del sector de la compresión.
La aparición de un nuevo tercer actor en el sector, junto a los dos dominantes, se considera una evolución positiva que podría brindar más oportunidades. La compañía también está considerando la refinanciación de sus bonos de alto rendimiento y se siente cómodo con su facilidad de préstamos basados en activos (ABL), que podría servir como una plataforma de crecimiento y, potencialmente, la transición a una facilidad de alto rendimiento en el futuro.
El interés de USA Compression por mantener la flexibilidad financiera y un enfoque conservador en la asignación de capital se pone de manifiesto en su estrategia de abordar los vencimientos de deuda de alto rendimiento antes de realizar cambios en la política de distribución. También planean continuar con la conversión de unidades preferentes mientras siga siendo económicamente beneficiosa, con el inversor mostrando satisfacción y sin prisa por salir. El Informe de resultados concluyó con una nota positiva, sin más preguntas por parte de los participantes.
Opiniones de InvestingPro
USA Compression Partners, LP (USAC) ha demostrado un sólido rendimiento financiero en el último año, con un notable aumento de los ingresos y la rentabilidad. El enfoque estratégico de la empresa en la eficiencia operativa y la maximización de los rendimientos se refleja en los datos en tiempo real de InvestingPro. He aquí algunas métricas y datos clave que los inversores pueden encontrar valiosos:
- La capitalización bursátil de la empresa es de aproximadamente 2.260 millones de dólares, lo que indica una presencia considerable en el sector.
- USAC tiene un ratio PER de 149,87, que se ajusta a 135,0 para los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023. Este elevado múltiplo de beneficios sugiere que los inversores pueden tener grandes expectativas sobre el futuro crecimiento de los beneficios de la empresa.
- El crecimiento de los ingresos sigue siendo fuerte en un 20,29% para los últimos doce meses a partir del 3T 2023, apoyando el informe de la compañía de ingresos récord.
Los consejos de InvestingPro destacan que se espera que USAC aumente sus ingresos netos este año, y los analistas predicen que la empresa será rentable. Además, ha estado pagando un dividendo significativo a los accionistas, con una rentabilidad por dividendo actual del 8,79%, y ha mantenido estos pagos durante 7 años consecutivos. Esta constancia en la devolución de valor a los accionistas, unida a la fuerte rentabilidad de la empresa en los últimos cinco años, puede resultar especialmente atractiva para los inversores centrados en los ingresos.
Aquellos que deseen profundizar en la salud financiera y las perspectivas de futuro de USA Compression Partners pueden consultar otros consejos de InvestingPro en https://www.investing.com/pro/USAC. Estos consejos incluyen información sobre los múltiplos de valoración, la volatilidad de las acciones y el rendimiento de la empresa en relación con las predicciones de los analistas. Para acceder a estos consejos y a otros más, utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en la suscripción anual o semestral Pro y Pro+. Hay un total de 10 consejos InvestingPro para USAC, que ofrecen una visión completa del panorama financiero de la empresa.
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