Vinci Partners (VINP) ha anunciado unos sólidos resultados financieros tanto para el cuarto trimestre como para el ejercicio completo de 2023. Los beneficios relacionados con las comisiones (FRE) de la empresa en el cuarto trimestre se situaron en 57,3 millones de BRL (10,69 millones de dólares), lo que se traduce en 1,07 BRL por acción, mientras que los beneficios distribuibles ajustados ascendieron a 63,6 millones de BRL (11,86 millones de dólares), o 1,18 BRL por acción. En el ejercicio completo, Vinci Partners registró un FRE de 208,4 millones de BRL (38,85 millones de $) y un beneficio distribuible ajustado de 245,8 millones de BRL (45,85 millones de $). Se declaró un dividendo trimestral de 0,20 $ por acción ordinaria, pagadero el 7 de marzo. La empresa destacó el desarrollo de su producto de ahorro para la jubilación, VRS, y la ampliación de su cartera de captación de fondos en mercados privados, en colaboración con Ares. Vinci Partners se muestra optimista sobre el ciclo de relajación de los tipos de interés a escala mundial, especialmente en Brasil, que se espera favorezca sus estrategias y fomente el desplazamiento de los inversores hacia clases de activos alternativas.
Aspectos clave
- Vinci Partners presentó unos sólidos resultados financieros para el cuarto trimestre y para todo el ejercicio 2023, con un crecimiento significativo de los beneficios relacionados con las comisiones y de los beneficios distribuibles ajustados.
- La empresa declaró un dividendo trimestral de 0,20 dólares por acción ordinaria, que se abonará el 7 de marzo.
- Vinci se centra en ampliar su cartera de captación de fondos en mercados privados y en desarrollar su producto VRS.
- Se espera que la asociación con Ares mejore la originación de activos, el desarrollo de productos y la captación de fondos.
- Se prevé que la relajación mundial de los tipos de interés, especialmente en Brasil, cree condiciones favorables para las estrategias de Vinci.
Perspectivas de la empresa
- Vinci Partners espera que los mercados privados impulsen el crecimiento en 2024, con el potencial alcista de las estrategias líquidas y de IP&S en la segunda mitad del año.
- La dirección prevé un crecimiento del FRE de dos dígitos para 2024.
- La empresa está centrada en el crecimiento orgánico y la expansión internacional, con una plataforma bien desarrollada para fusiones y adquisiciones.
Aspectos destacados bajistas
- Las comisiones de rentabilidad han sido modestas debido a las turbulencias del mercado.
- El punto de equilibrio para el producto SRV es actualmente incierto.
- Las pérdidas en IP&S se atribuyen a los elevados tipos de interés que afectan a las distribuciones del canal minorista.
Hechos destacados al alza
- Los ingresos por comisiones aumentaron un 14% interanual, y los mercados privados contribuyeron en más de un 60% al FRE de Vinci en 2023.
- Las comisiones de asesoramiento fueron el principal motor del crecimiento de los ingresos por comisiones.
- Vinci cuenta con 1.100 millones de BRL en compromisos de capital propio y prevé una reducción de su cartera líquida.
- La empresa es optimista sobre un cambio de tendencia en los flujos de renta variable e IP&S en la segunda mitad del año.
Emisiones
- El calendario de emisiones de REIT sigue siendo incierto.
- Los cambios en la fiscalidad de los REIT pueden afectar al precio de los productos, pero no a la futura captación de fondos.
Preguntas y respuestas destacadas
- Vinci trabaja activamente en la creación de oportunidades de inversión en infraestructuras, capital privado y crédito para situaciones especiales.
- La empresa está analizando estas oportunidades para posibles situaciones de coinversión a finales de año.
- Los fondos de renta variable están cerca de sus máximos históricos, lo que podría impulsar la rentabilidad si las condiciones del mercado son favorables.
- El aumento de las comisiones de rentabilidad no realizadas se debe a una reevaluación de la cartera.
- Vinci Partners confía en sus perspectivas de crecimiento y en la solidez de su modelo de negocio.
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