Western Alliance Bancorporation (WAL) ha presentado un sólido informe financiero para el cuarto trimestre y todo el año 2023, con una sólida perspectiva para 2024.
La empresa registró un beneficio por acción de 1,33 $, o 1,91 $ excluyendo partidas extraordinarias, lo que indica un sólido crecimiento de los préstamos y depósitos, y una calidad estable de los activos. El reembolso de 1.300 millones de dólares de anticipos y de 300 millones de dólares de bonos preferentes de AmeriHome, junto con un aumento de 850 millones de dólares en préstamos, principalmente en el sector comercial e industrial, han posicionado a Western Alliance con una sólida base de capital y posición de liquidez.
Datos clave
- El beneficio por acción del cuarto trimestre ascendió a 1,33 dólares, o 1,91 dólares excluyendo partidas importantes.
- El crecimiento de los préstamos fue fuerte, con un aumento de 850 millones de dólares, centrándose en los préstamos comerciales e industriales.
- Los depósitos crecieron significativamente, con la empresa reembolsando deudas sustanciales y esperando un crecimiento del balance en 2024.
- Western Alliance espera un margen de interés neto constante a principios de 2024, seguido de un descenso en los trimestres posteriores.
- El banco no está considerando fusiones y adquisiciones o recompras de acciones en este momento, centrándose en cambio en el crecimiento orgánico y la eficiencia operativa.
Perspectivas de la empresa
- Western Alliance prevé un crecimiento de los préstamos y los depósitos básicos de 2.000 y 8.000 millones de dólares, respectivamente, en 2024.
- El ratio CET1 se mantendrá por encima del 11%.
- Se prevé que los ingresos netos por intereses crezcan entre un 5% y un 10%, y los ingresos no financieros entre un 10% y un 20%.
- Se espera que los gastos no financieros aumenten mínimamente, entre el 0% y el 2%.
- Se prevé que el tipo impositivo efectivo se sitúe entre el 22% y el 23% en el primer trimestre.
Aspectos destacados bajistas
- Se espera que el margen de interés neto disminuya en la segunda mitad de 2024 debido a los recortes de tipos.
- El banco se muestra cauto sobre el crecimiento de los préstamos debido a la incertidumbre económica.
Aspectos positivos
- Western Alliance espera volver a rendimientos superiores a los del sector en 2024 y acelerar el impulso de los beneficios en 2025.
- El banco planea crecer en nuevas verticales de depósitos y centrarse en la banca comercial e industrial para aumentar los depósitos y los ingresos por comisiones.
Echa de menos
- Aún no se han producido recortes de tipos en los costes de los depósitos, pero se ofrecen opciones para reducir los diferenciales a los clientes.
Preguntas y respuestas destacadas
- Dale Gibbons aclaró que el margen de interés neto normalizado del 3,5% no es una orientación para 2024, sino que se acerca al equilibrio.
- La ratio de capital CET1 del banco por encima del 11% introduce la opcionalidad para posibles operaciones de fusiones y adquisiciones, aunque actualmente no hay ninguna prevista.
- Los costes de los depósitos remunerados se consideran menos significativos en el contexto más amplio del balance.
Los resultados financieros y la planificación estratégica de Western Alliance indican un compromiso con la estabilidad y el crecimiento, con especial atención al mantenimiento de una sólida posición de capital y liquidez. El enfoque conservador del banco con respecto al crecimiento de los préstamos y los ajustes operativos, como el cambio hacia la banca comercial e industrial, están diseñados para navegar por el entorno económico previsto y mejorar la rentabilidad. Sin más preguntas por parte de los analistas, la rueda de resultados concluyó con una nota de optimismo para el año que viene.
Opiniones de InvestingPro
Los últimos datos financieros y movimientos estratégicos de Western Alliance Bancorporation (WAL) dibujan el panorama de una empresa que gestiona activamente su crecimiento y rentabilidad. Pero, ¿qué dicen las cifras y las tendencias del mercado? Según los datos de InvestingPro, Western Alliance tiene una capitalización bursátil de 7.300 millones de dólares y un ratio Precio/Beneficios (PER) de 10,05, que se ajusta a un aún más atractivo 8,65 si se consideran los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2023. Esto sugiere que la acción puede estar infravalorada, especialmente si se tiene en cuenta el fuerte crecimiento de los ingresos del 11,18% durante el mismo período.
Los consejos de InvestingPro revelan que Western Alliance ha aumentado su dividendo durante 5 años consecutivos, una señal de confianza en su salud financiera y un compromiso con la rentabilidad de los accionistas. En el lado opuesto, 5 analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que indica posibles vientos en contra que los inversores deberían tener en cuenta. A pesar de la preocupación por la debilidad de los márgenes de beneficio bruto, la empresa ha sido rentable en los últimos doce meses y los analistas predicen que seguirá siéndolo este año.
La acción ha experimentado una volatilidad de precios significativa, pero también una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, con un rendimiento total del 63,54%, lo que demuestra el potencial de grandes recompensas en medio de los riesgos.
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