WSFS Financial Corporation (NASDAQ: WSFS) ha obtenido unos sólidos resultados en el cuarto trimestre de 2023, con unos beneficios básicos por acción para todo el año de 4,55 dólares y una rentabilidad básica sobre el capital ordinario tangible del 22,48%.
El banco ha registrado un crecimiento sustancial de los depósitos y préstamos de clientes, junto con un aumento de los ingresos por comisiones básicas. WSFS anticipa un crecimiento continuo en 2024, con una rentabilidad sobre activos básica prevista en torno al 1,20% y un crecimiento de los ingresos por comisiones de dos dígitos, a pesar de no prever recortes de los tipos de interés.
Aspectos clave
- El WSFS registró unos buenos resultados en el cuarto trimestre de 2023, con un beneficio básico por acción de 4,55 dólares.
- Los depósitos de clientes y los préstamos crecieron un 3% y un 1% en términos intertrimestrales, respectivamente.
- Los ingresos por comisiones básicas crecieron un 6% intertrimestral, con expectativas de crecimiento de dos dígitos en 2024.
- La sólida posición de capital de la empresa permite gestionar las recesiones económicas y aumentar el valor para el accionista.
- WSFS espera un rendimiento de los activos básicos de alrededor del 1,20% para 2024, sin que se asuman recortes de los tipos de interés.
- Se espera que el crecimiento de los préstamos sea de un dígito en 2024, con especial atención a los préstamos comerciales e industriales.
Perspectivas de la empresa
- WSFS anticipa una rentabilidad sobre activos de aproximadamente el 1,20% para 2024.
- Las expectativas de crecimiento de los ingresos por comisiones de dos dígitos en 2024 están impulsadas por los negocios Cash Connect y Wealth.
- Se prevé que el crecimiento de los préstamos en todos los segmentos sea de un solo dígito en 2024.
Aspectos destacados bajistas
- Los activos bajo gestión experimentaron salidas en el cuarto trimestre debido al gasto de los clientes en la subida de la inflación y la compra de viviendas.
- Los activos improductivos aumentaron, principalmente debido a dos préstamos específicos en los sectores multifamiliar y de cuidado de ancianos.
Aspectos positivos
- El variado modelo de negocio de WSFS ofrece múltiples estrategias para lograr un rendimiento de primer cuartil.
- Se espera que Cash Connect siga contribuyendo positivamente a la rentabilidad de los activos a corto plazo.
Fallos
- Elevada actividad de amortización en el segmento comercial en el cuarto trimestre, debido principalmente a tres transacciones en el sector hotelero.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Art Bacci habló de las cancelaciones en el área de Upstart, y espera que disminuyan en el próximo año.
- La empresa ha alcanzado los límites de concentración en préstamos no garantizados y no está añadiendo materialmente a la cartera Upstart.
- WSFS sigue abierta a adquisiciones en el ámbito de las comisiones, aunque ninguna de ellas se tiene en cuenta actualmente en las previsiones.
- Rodger Levenson reafirmó la filosofía de retorno de capital de la empresa, indicando una evaluación continua de las recompras en función de las condiciones económicas y otros factores.
Perspectivas de InvestingPro
Los resultados recientes de WSFS Financial Corporation reflejan la imagen de una empresa con sólidos fundamentos y perspectivas positivas. Los datos de InvestingPro subrayan esta narrativa con algunas métricas clave que se alinean con el crecimiento reportado por la compañía y su posicionamiento estratégico para el próximo año.
La capitalización bursátil de la empresa es de 2.780 millones de dólares, lo que demuestra su considerable tamaño dentro del sector financiero. Esto se complementa con una baja relación precio/beneficios (PER) de 9,85, que, cuando se ajusta para los últimos doce meses a partir del 3T 2023, se sitúa en un aún más atractivo 9,77. Esto indica que las acciones de WSFS pueden estar infravaloradas en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, un sentimiento del que se hace eco uno de los consejos de InvestingPro, que señala que la empresa cotiza a un bajo PER en relación con este crecimiento. Los inversores que buscan valor pueden encontrar en WSFS una opción atractiva.
Otra métrica que destaca es el ratio PEG de la compañía, que en 0,21 para los últimos doce meses a partir del 3T 2023, sugiere que la acción podría estar infravalorada en base a sus proyecciones de crecimiento de beneficios. Este ratio es especialmente útil para los inversores que buscan crecimiento a un precio razonable.
Además, WSFS ha demostrado una fuerte rentabilidad en los últimos tres meses, con un rendimiento total del precio del 33,71%. Este rendimiento es indicativo de la buena acogida del mercado a las estrategias y los resultados financieros de la empresa. Además, la empresa ha aumentado su dividendo durante 10 años consecutivos y ha mantenido el pago de dividendos durante 26 años consecutivos, lo que refuerza su compromiso de devolver valor a los accionistas.
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