El lunes, JPMorgan inició la cobertura de ArcBest Corp (NASDAQ:ARCB), asignando una calificación de Sobreponderar a las acciones de la compañía, acompañada de un precio objetivo de 168,00 dólares.
La empresa destacó que ArcBest ha experimentado un descenso significativo en el valor percibido de su servicio de carga parcial (LTL), como indica su caída de "Superior" a "Inferior" en la encuesta Mastio, en comparación con sus homólogos nacionales. Este cambio es especialmente difícil para ArcBest Freight (ABF) debido a sus operaciones de alto coste, que suelen ir acompañadas de niveles de servicio y precios elevados.
El analista de JPMorgan señaló que, si bien no se espera una recuperación brusca del mercado de transporte de mercancías, ArcBest está en condiciones de mostrar un mayor apalancamiento que sus homólogos en las primeras fases de un repunte cíclico. Esto se atribuye a las operaciones LTL de alto coste de la empresa y a una operación de activos ligeros que fue marginalmente rentable el año pasado.
ABF, identificada como el motor de valor clave para ArcBest, parece haber corregido su rumbo, como demuestra una mejora de más de 200 puntos básicos en el ratio operativo durante el segundo semestre de 2023, mejor que la estacionalidad esperada.
Se cree que la menor dependencia de la empresa del negocio transaccional ha proporcionado un efecto mixto positivo y se prevé que mejore la confianza del mercado. Esto es especialmente relevante dada la preocupación de que los modelos de precios dinámicos puedan no ser beneficiosos para los márgenes. Además, ABF ha obtenido más claridad en relación con sus factores de coste sustanciales, con una inflación laboral que se espera que disminuya en más de 600 puntos básicos a medida que el segundo año del nuevo convenio laboral entre en vigor en la segunda mitad de 2024.
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