El viernes, JPMorgan ajustó su postura sobre Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY), rebajando el valor de sobreponderar a neutral y reduciendo el precio objetivo a 12,50 dólares desde los 13,50 dólares anteriores. La revisión se produce tras el informe de resultados del cuarto trimestre de 2023 de Runway Growth, que mostró unos ingresos netos de inversión (NII) por acción de 0,45 dólares, por debajo de los 0,49 dólares esperados por JPMorgan y las estimaciones de consenso. Este déficit se atribuyó a unos ingresos por inversiones que no cumplieron las expectativas.
El valor neto de los activos (NAV) de la empresa experimentó un descenso secuencial del 4,1% durante el trimestre, debido en gran parte a pérdidas realizadas por un total de 17,2 millones de dólares. Estas pérdidas se debieron principalmente a la amortización de la inversión de deuda de Runway Growth en Pivot3. Además, se registraron pérdidas netas no realizadas de 5,9 millones de dólares, debidas principalmente a ajustes del valor razonable de dos inversiones en acciones y warrants de la cartera.
A pesar de la rebaja, Runway Growth anunció un aumento de su dividendo trimestral, declarando un dividendo total de 0,47 dólares para el primer trimestre de 2024, lo que supone un aumento de un céntimo con respecto al cuarto trimestre de 2023. Tras el cierre del trimestre, una inversión se colocó en estado de no acumulación, lo que indica preocupación por su rendimiento.
La firma señaló que, si bien Runway Growth sigue siendo una opción sólida para los inversores que buscan exposición a deuda de riesgo de última etapa, es probable que la reciente reducción del valor liquidativo limite la capacidad de la empresa para reducir aún más su descuento respecto al valor liquidativo dentro del horizonte de inversión considerado por JPMorgan.
JPMorgan también señaló que la rentabilidad total anualizada potencial de Runway Growth hasta el precio objetivo de 12,50 dólares en diciembre de 2024 se prevé que sea del 9%, lo que se sitúa en el rango inferior a medio del universo de cobertura de JPMorgan.
Perspectivas de InvestingPro
Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY) ha sido recientemente objeto de una revisión de perspectivas por parte de JPMorgan, y los inversores están observando con atención las métricas de rendimiento de la compañía. Según los datos de InvestingPro, RWAY tiene actualmente una capitalización bursátil de 546,88 millones de dólares y un atractivo PER de 7,97, lo que sugiere que la empresa podría estar infravalorada en relación con sus beneficios. A pesar de la rebaja de JPMorgan, las acciones de RWAY cotizan cerca de su máximo de 52 semanas, a un 98,25% del máximo, con un cierre anterior a 13,35 $.
Además, RWAY ha demostrado un patrón de rentabilidad constante, con una rentabilidad total del precio en lo que va de año del 10,84%, y una rentabilidad total del precio a un año aún más impresionante del 17,77%. Este rendimiento es indicativo de la resistencia de la empresa y de su potencial de crecimiento. Los inversores también deben tener en cuenta que la ex-fecha del último dividendo fue el 9 de febrero de 2024, alineándose con el anuncio de la compañía de un aumento del dividendo trimestral, que forma parte de su racha de tres años de aumento de dividendos, como se destaca en uno de los consejos de InvestingPro.
Sin embargo, no todos los indicadores son positivos. Los consejos de InvestingPro también señalan la preocupación por los débiles márgenes de beneficio bruto de RWAY y una valoración que implica un pobre rendimiento del flujo de caja libre. Estos factores pueden justificar la cautela de los inversores potenciales. Para aquellos que consideren un análisis más profundo, InvestingPro ofrece información adicional, incluyendo otros 4 consejos de InvestingPro para RWAY, a los que se puede acceder a través de la plataforma.
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