Los estrategas de acciones de JPMorgan Chase siguen manteniéndose al margen con una perspectiva notablemente pesimista ante la oleada de estrategas de Wall Street que pronostican máximos históricos para las acciones estadounidenses de cara al año que viene.
JPMorgan predice que el índice S&P 500 descenderá a 4.200 puntos a finales de 2024, lo que supone una caída de aproximadamente el 8% con respecto a su nivel actual.
En ausencia de una rápida relajación de la política monetaria de la Reserva Federal, los analistas prevén un contexto macroeconómico más complicado para las acciones el año que viene, con un debilitamiento de las tendencias de consumo en un momento en que el posicionamiento y la confianza de los inversores se han invertido en su mayor parte", señalaban los analistas en una nota el miércoles.
Además del debilitamiento de las tendencias de consumo, los estrategas también mencionaron la desaceleración del crecimiento mundial, la contracción de la liquidez, los riesgos geopolíticos y políticos y las elevadas valoraciones como importantes obstáculos a los que se enfrentan los activos de riesgo.
"Las acciones están actualmente muy valoradas, con una volatilidad cercana a sus mínimos históricos, mientras que los riesgos geopolíticos y políticos siguen siendo elevados. Los analistas prevén un crecimiento mediocre de los beneficios mundiales, con caídas de las acciones con respecto a los niveles actuales", añaden.
"En el caso del S&P 500, los analistas estiman un crecimiento del beneficio por acción del 2-3% el año que viene, con un BPA de 225 dólares".
En esta línea, JPMorgan sigue recomendando una postura más defensiva dentro de los estilos y sectores debido a los potenciales riesgos a la baja para los beneficios de las empresas.
"Aunque es difícil precisar con antelación la fecha de inicio y la profundidad de una recesión, los analistas creen que es un riesgo real para el año que viene, aunque los inversores aún no dan por hecho esta incertidumbre de forma consistente en todas las geografías, estilos y sectores", concluyen los estrategas.
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