Investing.com - La jornada de este miércoles pasará a la historia de DIA (MC:DIDA) por sus tres Hechos Relevantes que crearon todo tipo de hipótesis. Primero la CNMV suspendió la cotización, a la espera de una noticia de la empresa de distribución. Minutos después, DIA anunciaba una ampliación de capital. Y el mercado, una vez levantada la suspensión, lo celebró por todo lo alto con subidas de hasta el 25%.
Pero en plena euforia bursátil, esta ampliación de capital no es sólo para contentar al mercado. La deuda que posee la compañía se basa en dos créditos sindicados por 525 millones de euros y bonos por 900 millones. Una cantidad muy importante que ahogaba por completo las aspiraciones de la cúpula directiva.
La nueva ampliación resultará fundamental para mandar estímulos positivos a agencias de calificación, nuevos inversores y proveedores. “Buena parte del dinero recaudado mediante la ampliación de capital y la venta de activos debería destinarse a reducir deuda. Eso daría a pie a normalizar la situación e incluso aspirar a recobrar la confianza de las agencias de calificación”, explica Felipe López, analista de Self Bank.
En la misma dirección camina Celso Otero, de Renta 4 (MC:RTA4). “Creará un gran alivio a todos los actores implicados como son los accionistas y, sobre todo, los proveedores que miraban con recelo la situación crítica de DIA”, subraya-
Otra visión diferente ofrece Jacinto Llorca, experto en management y autor de El Código Retail, quien asegura que, además de la parte menos visible de los supermercados, este cambio tiene que sentirlo el cliente. “Por supuesto que tiene que ir a la deuda, que es muy grande, pero DIA debe pensar que si no da un cambio radical en el modelo de negocio las personas dejarán de ir a comprar. Y si nadie va a comprar no entra dinero. Es sencillo”, resalta.
En este sentido, el experto alerta de la situación de la cuota de mercado de DIA, que apenas supera el 7,5%, mientras que sus competidoras como Lidl le “han pasado por la derecha” con un “modelo mucho mejor” que el de la cadena española. “Entrar a una tienda y ver luz, buena temperatura, estanterías llenas de productos genera confianza”, algo que, de momento, DIA no consigue.
¿Adiós a la OPA?
Era algo que se viene barruntando desde hace mucho tiempo. Fridman, dueño del 29% del accionariado, ha ido ganando posiciones durante los últimos meses, síntoma de una posible OPA.
Con la inyección económica que llegará con la ampliación de capital, si la junta de accionistas extraordinaria acepta, la oferta de adquisición parece menos probable. Celso Otero asevera que LetterOne “si de verdad está interesada en comprar la cadena, deberá pagar más dinero” puesto que habría que abonar una prima a los accionistas y descarta que “a corto plazo, se produzca una oferta”.
Por su parte, López indica que “será interesante conocer si su principal accionista LetterOne acudirá a la ampliación poniendo más dinero. En caso de no hacerlo se generarían todavía más dudas sobre la compañía y quedaría prácticamente descartado el hipotético lanzamiento de una OPA por parte de Friedman”.
¿Qué hacer con las acciones?
La volatilidad se ha convertido en el santo y seña de DIA durante los últimos meses en Bolsa. Subidas y bajadas constantes y el inversor, en muchas ocasiones se ha visto completamente aturdido ante tantos vaivenes.
Las cosas parecen que no van a cambiar. O al menos eso creen los analistas. “En cualquier caso se prevé una fuerte volatilidad del valor hasta que se aclare esta situación y se apruebe la ampliación. Cabe recordar que las subidas pueden estar amplificándose por el efecto de los cortos. El elevado porcentaje que tiene en posiciones cortas hace que estos inversores, ante el temor de que las acciones se recuperen, se vean obligadas a comprar acciones para devolvérselas a quien se las alquiló.” simplifica Felipe López.
Celso Otero aboga por la paciencia debido a que aún “faltan muchos detalles por conocer en la operación”, por lo que a corto plazo “se pueden sacar pocas conclusiones salvo que habrá una gran volatilidad”.
Goldman Sachs (NYSE:GS) abandona DIA
El banco estadounidense Goldman Sachs ha liquidado su presencia en el accionariado de Dia, según consta en los registros de la Comisión Nacional de Valores (CNMV).
En concreto, la firma estadounidense se ha desprendido del 5,09% en el que tenía repartida su participación entre un 0,91% en acciones y el 4,14% restante a través de instrumentos financieros.
Goldman Sachs se ha desprendido de su 5% de la cadena española de supermercados en la jornada de ayer, cuando la acción cerró con un desplome del 19% y en la semana en la que se ha confirmado su salida del selectivo español.