El ex consejero delegado de BT (LON:BT), Philip Jansen, está estudiando una posible oferta, apoyada por capital riesgo, para adquirir Rentokil Initial, una destacada empresa de gestión de plagas del Reino Unido.
Un artículo de The Sunday Times indica que Jansen está negociando con grupos de capital riesgo, con la intención de convertirse en presidente ejecutivo de Rentokil, que ha experimentado dificultades tras la disminución de sus beneficios previstos anunciada el pasado mes de octubre. Recientemente, el inversor activista Nelson Peltz hizo pública su importante inversión en la empresa, que le sitúa como uno de los diez principales accionistas.
El valor de las acciones de la empresa aumentó más de un 10% durante la sesión bursátil del lunes en Londres.
Rentokil encontró obstáculos tras su compra de la empresa estadounidense Terminix en 2022, una operación valorada en 6.700 millones de dólares. La adquisición hizo que la empresa fusionada controlara el 30% del mercado en Estados Unidos. Sin embargo, la fusión ha causado dificultades operativas, como la duplicación de rutas de servicio para la exterminación de plagas.
El informe sugiere que Jansen y quienes le apoyan financieramente pretenden resolver estos problemas operativos y aprovechar Rentokil como base para adquirir más empresas de gestión de plagas en Estados Unidos. También están considerando la posibilidad de reintroducir la empresa en el mercado bursátil estadounidense, donde este tipo de empresas suelen tener una valoración más alta.
Una propuesta de adquisición de Rentokil podría valorarse en unos 15.000 millones de libras, teniendo en cuenta una prima de adquisición típica del 30%. Esto la situaría entre las fusiones y adquisiciones más importantes de los últimos tiempos. Una operación de esta magnitud requeriría probablemente la colaboración de varias empresas de capital riesgo.
Rentokil no ha hecho ninguna declaración oficial sobre la posible adquisición. Sin embargo, los analistas de RBC Capital Markets expresaron que no descartarían la posibilidad "teniendo en cuenta su evaluación de que el valor de mercado de la empresa es sustancialmente inferior a su valor intrínseco y que podría haber ventajas en completar el proceso de integración de forma privada".
"No obstante, mantenemos nuestra confianza en las estrategias del actual equipo directivo y en su capacidad para potenciar el crecimiento e integrar Terminix. Anticipamos que los resultados financieros del primer semestre, que se anunciarán el jueves, lo corroborarán", continuaron.
Aunque no se ha confirmado una posible adquisición, RBC sugiere que tal especulación podría "establecer un nivel mínimo de precios para la acción y forzar potencialmente el cierre de posiciones cortas."
Jansen y los representantes del capital riesgo no son los primeros en sugerir que centrarse más en el mercado estadounidense podría ser una solución a los retos de Rentokil.
El mes pasado, representantes de la firma de inversión de Peltz, Trian Partners, se reunieron con los ejecutivos de Rentokil, recomendando que la empresa diera prioridad al mercado estadounidense y contemplara la posibilidad de reubicar su cotización en bolsa, reflejando las acciones de otras empresas del FTSE 100 como Flutter, la matriz de Paddy Power.
Han recomendado que Rentokil se retire de los mercados en los que no está obteniendo buenos resultados. Rentokil opera actualmente en más de 90 países. Al parecer, Trian también ha abogado por un puesto en el consejo de administración y un cambio en el consejero delegado de la empresa.
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