Madrid, 21 oct (.).- La gestora Bestinver ha reducido un 50 % la exposición de su cartera en banca a nivel global, ya que el sector se está viendo muy afectado por los bajos tipos de interés, lo que afecta "enormemente" a su rentabilidad y pone "muy cuesta arriba" su capacidad de generar beneficios y capital.
En la presentación de su Carta Trimestral, la gestora que, hasta ahora, siempre había sido muy positiva con la banca, ha reconocido que el coronavirus "ha movido la portería de sitio", tal y como ha dicho el director de Bolsa internacional de Bestinver, Tomás Pintó.
Bestinver explica que aunque los intensos estímulos fiscales y monetarios aprobados desde el inicio de la pandemia se están notando y la recuperación económica ha seguido ganando tracción durante el verano, la rentabilidad de los bonos ha permanecido en mínimos históricos, lo que ha propiciado que el sector financiero, muy ligado al ciclo económico, haya registrado caídas notables.
En este sentido, recuerda que a finales de julio, el Banco Central Europeo (BCE) publicó sus conclusiones sobre las pruebas de vulnerabilidad realizadas a la banca a raíz de la actual crisis, y en opinión de Bestinver, una de las más relevantes es la que pronostica unos beneficios muy pobres para el sector durante los próximos años.
En este contexto, añade, los reguladoras han prohibido el pago de dividendos de la banca hasta que se restituya la normalidad, "borrando de un plumazo (temporalmente) uno de los principales soportes de la tesis de inversión en los bancos del Viejo Continente".
Pese a todo ello, las entidades que Bestinver mantiene en cartera "tienen una posición de capital lo suficientemente fuerte para poder aguantar un largo período de incertidumbre y, sobre todo, sus modelos de negocio les permiten ganar dinero en el actual entorno de tipos".
"Mantienen intacta, por tanto, su capacidad de pagar dividendos atractivos cuando el regulador levante su actual veto", destaca la gestora, que en el caso de la banca española, ha decidido salir del Sabadell (MC:SABE) y ha aumentado su posición en Bankinter (MC:BKT) y CaixaBank (MC:CABK).
En la presentación, también ha hecho referencia a España y ha reconocido que el mercado español ha sido el que peor comportamiento ha tenido en Europa, "y casi en el mundo", consecuencia del impacto sanitario de la pandemia, y en la economía, cuya composición -más dependiente del sector servicios y el turismo- "la hace más vulnerable".