Bernstein está recomendando vender las acciones de Tesla (NASDAQ:TSLA) como su principal sugerencia para 2024, ya que sus expertos financieros predicen una caída potencial de casi el 40% desde su valor actual.
Los expertos han asignado una calificación de "infraponderar" a Tesla (TSLA) y han fijado un precio objetivo de 150 dólares por acción.
El precio de las acciones de Tesla subió un 1,4% al cierre del jueves, y se ha revalorizado un 97% desde principios de año.
"Desde una perspectiva financiera básica, 2023 ha sido extremadamente desafiante para Tesla, con los beneficios por acción para 2023 siendo aproximadamente un 50% más bajos de lo que se predijo a principios de año. Sorprendentemente, el precio de la acción casi se ha duplicado desde principios de año", escribieron los expertos financieros en una comunicación a sus clientes el viernes.
Según Bernstein, el principal obstáculo de Tesla está relacionado con una menor demanda debido a su pequeña y cara gama de productos, principalmente los vehículos Model 3 y Model Y.
Su análisis financiero indica que la gama de productos de Tesla se está sobresaturando y se enfrenta a una creciente competencia en el mercado de vehículos eléctricos, lo que ha provocado necesarias reducciones de precios que afectan a los márgenes de beneficio.
Los expertos predicen que este problema continuará, sin que se esperen nuevos modelos significativos de Tesla hasta 2026. Se espera que el próximo lanzamiento del Cybertruck tenga un mercado objetivo limitado, y estiman que podría reducir los márgenes brutos de la empresa en 100 puntos básicos en 2024.
Además, los expertos afirman que las previsiones del mercado financiero para 2024 son excesivamente optimistas.
"Para impulsar la demanda, Tesla tuvo que bajar significativamente los precios en el año fiscal 2023, y esperamos que tengan que volver a hacerlo en el año fiscal 2024".
Para lograr un aumento interanual de la producción de aproximadamente 485.000 vehículos en el año fiscal 2023, Tesla redujo los precios un 16%, lo que supuso una importante presión sobre los márgenes de beneficio de los vehículos de la compañía en 750 puntos básicos, según destaca Bernstein.
Según los cálculos de los expertos, se espera que Tesla aumente la producción en más de 400.000 vehículos, mantenga los precios casi sin cambios y mejore los márgenes de beneficio de los vehículos en más de 200 puntos básicos.
Los expertos dudan de estas previsiones y pronostican un beneficio por acción de 2,59 dólares para el año fiscal 2024, frente a la predicción media del mercado de 3,34 dólares.
"Teniendo en cuenta el desajuste entre los resultados financieros de Tesla y el precio de sus acciones en el año fiscal 2023, los inversores podrían preguntarse "¿por qué ahora y qué cambiará en 2024?". Creemos que el valor de mercado de Tesla se ha visto impulsado por las expectativas de crecimiento, incluso cuando los márgenes de beneficio han disminuido."
"Esperamos que las previsiones de entregas e ingresos para 2024 y 2025 se reduzcan significativamente. Aunque las importantes revisiones a la baja de los beneficios por acción no afectaron al precio de las acciones de Tesla este año, creemos que un declive en la historia de crecimiento podría influir negativamente en la relación precio-beneficio de la compañía (que actualmente es de unas 75 veces los beneficios para 2023, significativamente más alta que la de otros valores de crecimiento con mayores márgenes de beneficio)", concluyen los expertos.
Las acciones de Tesla han registrado una subida del 0,3% en las operaciones previas a la comercialización del viernes.
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