Por Andrew Galbraith
SHANGHÁI, 1 nov (Reuters) -La promotora china Yango Group ofreció el lunes canjear parte de sus bonos en dólares por nuevos pagarés garantizados personalmente por su presidente, en su lucha por liberar efectivo y evitar el impago de sus próximas deudas.
La crisis de liquidez de Yango se produce en el contexto de la crisis de China Evergrande Group, que ha avivado la preocupación entre los inversores de todo el mundo sobre el sector inmobiliario del país, profundamente endeudado y con un valor de 5 billones de dólares, y ha restringido el acceso a la financiación de otros promotores.
Yango ofrece 25 dólares en efectivo y 1.000 dólares en nuevos pagarés por cada 1.000 dólares de bonos existentes que se canjeen, según informó en una presentación en la bolsa de Hong Kong. La oferta de canjeo se aplica a sus bonos en dólares estadounidenses con vencimiento en febrero de 2023, enero de 2022 y marzo de 2022, que tienen un valor nominal pendiente de 747 millones de dólares.
Los nuevos bonos están garantizados personalmente por Lin Tengjiao, fundador y presidente de Yango, según la notificación. La Hurun Global Real Estate Rich List de marzo de 2020 había estimado la fortuna personal de Lin en 2.400 millones de dólares.
El endurecimiento de la política gubernamental, los problemas de crédito y el deterioro de la confianza de los consumidores habían cortado las vías de refinanciación de las empresas inmobiliarias "y ejercido una enorme presión sobre nuestra liquidez a corto plazo", dijo Yango.
CAÍDA DE LAS ACCIONES Y LOS BONOS
El anuncio se produce después de que el proveedor de información financiera Redd informara el viernes de que Yango había pedido a los tenedores de sus valores respaldados por activos (ABS, por sus siglas en inglés) que se abstuvieran de solicitar el reembolso durante un año por temor a que tuviera problemas para pagar este mes.
Las acciones de Yango en Shenzhen se desplomaban un 7,5% el lunes y han bajado casi una cuarta parte en la última semana. El subíndice inmobiliario del CSI300,, bajaba un 1,6% el lunes, frente a la caída del 0,4% del índice de referencia.
En el mercado de bonos en territorio nacional, la Bolsa de Shenzhen detuvo la negociación de los bonos en yuanes de abril y agosto de 2024 de Yango después de que cayeran más de un 30% respecto a la sesión previa.
La agencia de calificación nacional Dagong Global Credit Rating Co recortó el lunes su perspectiva para Yango a negativa debido a la incertidumbre sobre la fuente de los fondos para el pago de la deuda. Sin embargo, mantuvo sin cambios la calificación de la empresa y de sus bonos nacionales en la categoría "AAA".
Yango no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Reuters.
En los mercados internacionales de deuda, el bono en dólares del 7,5% de febrero de 2025 de Yango caía más de un 20% hasta un descuento de alrededor del 85% de su valor nominal, según Duration Finance. Otros bonos de promotoras chinas también se desplomaron, lastrando un ETF de bonos asiáticos de alto rendimiento, que caía más de un 1%.
El viernes, Evergrande evitó por poco un impago catastrófico por segunda vez en una semana, realizando un pago de última hora de un cupón de bono en dólares vencido justo antes de que expirara su periodo de gracia.
Sus problemas han provocado daños colaterales, ya que otras promotoras chinas se vieron obligadas a incumplir formalmente el pago de sus bonos en dólares el mes pasado.
(Reporte de Andrew Galbraith; edición de Muralikumar Anantharaman, traducido por José Muñoz en la redacción de Gdańsk)